主题：花旗将南方航空(1055.HK)评级上调至持有

2011/1/5 16:46:59 查看评论(0) 手机看要闻 香港时间1620--推荐股：花旗将南方航空(1055.HK)评级由卖出上调至持有。花旗称，南方航空2011年的收益增长在航空类股中可能属于最高水平，并将成为人民币升值的最大受益者。花旗称，未将南方航空评级上调至买进的原因在于对来自高铁的竞争心存担忧。据花旗估计，高铁将使南方航空丧失8%的收入乘客千米数，或令2012年南方航空的收入乘客千米数增速下降7%。花旗将南方航空目标价由4.50港元上调至5.50港元，此前基于机票上涨和人民币升值的假设，花旗将南方航空2010-12年净利润预期平均上调了人民币10亿元。据花旗计算，南方航空目前对应的2011年价格与帐面价值比为1.1倍，低于1.3倍的历史平均水平；与中国国航(0753.HK)的1.8倍和东方航空(0670.HK)的1.6倍相比，南方航空的估值显著偏低，这可能意味著南方航空近期将走强。南方航空收盘跌1.8%，至4.80港元。

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