主题：四川长虹：押宝上游出资3亿认购

　虽然彩电主业依然处于痛苦的徘徊期，但是四川长虹（600839）在白电产业上下游的布局却有了新的突破。

　　继四川长虹控股的美菱电器（000521）的定向增发方案去年12月14日获得中国证监会审批通过后，四川长虹控股29.92%的冰箱压缩机巨头——华意压缩（000404）（000404.SZ）也公布了自己融资不低于11亿元的定向增发方案，而四川长虹这次又将拿出3亿元“真金白银”参与增发。

　　根据华意压缩的公告，这次增发的价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%，即发行价格不低于7.85元/股，其中四川长虹在不参与询价的情况下拿出3亿元参与认购，双方已与1月4日签署了认购合同。

　　此前年产能已经突破1850万套的华意压缩这次增发募集的不超过11亿元资金，其中有3.22亿元用于新建年产500万台超高效和变频压缩机生产线项目，而4亿元用于新建年产600万台高效和商用压缩机生产线项目，此外7800万元用于华意压缩技术研究院项目，而剩余3亿元用于补充流动资金。

　　消息人士告诉记者，此前由于连续亏损，华意压缩的资产负债率2010年底处于高位，达到71.98%，按照募集资金总额的上限，本次非公开发行完成后，公司的资产负债率将下降至约53.79%左右。

　　目前国内白电行业主要被海尔、美的、格力等三大品牌占据主导地位，三家企业白电产业的规模2010年超过2200亿元，而整体利润规模也超过110亿元，与其相比，长虹美菱华意压缩的白电整体规模还有很大差距。

　　美的也在顺德有美芝压缩机基地，并在合肥建设了冰箱压缩机基地，在通吃上游后，美的在白电领域的规模和利润都做到了行业领先，长虹能否复制这一模式，依然需要时间的考验。


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