主题：基金业绩大变脸 唯有王亚伟持续坚挺


作者: 基金百事通 2011-01-17 06:30:34 回复主题
【业绩最佳20只基金】 【基民自选基金工具】 【适合懒人的投资法】 【天天基金基民答疑】 点击：8971 回复：4 页数：1
　　“冷门股”的止跌企稳和“热门股”的大幅下挫，让基金短期排名在新年伊始的半个月内产生了剧变，2010年的多数绩优基金排名滑落至“中下游”甚至不乏垫底者。这也再一次有力证明：关注短期排名有多么“不靠谱”！

　　净值变动大幅偏离沪深300

　　新年伊始，市场初现风格转换迹象，始料未及的变化，多少让基金有些“措手不及”，多数基金跑输其比较基准。

　　年初至今的2周内，市场处于弱势震荡格局，沪深300指数下跌1.16%，股票方向投资基金的整体跌幅接近4%，净值变动明显大幅偏离沪深300指数。

　　中国银河证券基金研究中心数据统计，截至上周五，今年以来标准股票型基金下跌4.19%，普通股票型基金跌幅相对较大，下跌4.38%。此外，股票上限为95%的偏股型基金下挫4.04%，股票上限为80%的偏股型基金跌幅相对较小，下跌3.02%。股票上限为95%的灵活配置基金和股票上限为80%的灵活配置型基金分别下挫3.36%和3.64%。

　　事实上，基金行业配置严重不均衡在去年4季度已经十分凸显，据了解，基金在批发零售、医药生物和食品饮料等行业大比例超配。新年伊始，部分高估值的非周期类股出现较大幅度的调整，年初以来中小板指数下跌5.77%，创业板指数更是下跌达到6.17%。

　　上海一合资基金公司研究总监认为，“目前基金业整体超配非周期类股，直接导致了周期类行业上涨时基金业绩跟不上沪深300指数的脚步。”

　　短期排名再度洗盘

　　除基金整体业绩落后于沪深300指数，基金排名的“大变脸”，也再度让人们意识到：关注短期排名有多么“不靠谱”！

　　周期股的止跌企稳以及2010年“热门股”的大幅下挫，让基金短期排名在短短9个交易日内产生了剧变。2010年的备受关注的绩优基金，除“常青树”王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略外，其余股票方向基金排名基本上位列中下游，甚至不乏垫底者。

　　再看去年主动投资的股票方向基金前十强，除王亚伟掌管的基金外，其余跌幅均在5%以上，表现甚至落后于基金平均水平。

　　事实上，如果将时间拉长，透过历史的数据则会发现，各年基金排名“大挪移”的现象均十分凸显。

　　2007年，在牛市中傲视群“牛”的基金，在2008年大熊市中，因为继续坚守高仓位排名遭遇垫底。2008年的“抗跌”基金中，在2009年继续着“熊市思维”，亦不乏“惨败”者。2009年收益翻番的明星，在2010年反复无常的震荡市中，因为坚守蓝筹，排名亦不乏落在中下游者。

　　对此，基金分析师认为，在市场环境可能发生较大变化的情况下，过去的业绩排名参考作用就会下降。而基金过去的业绩是投资能力的最直接证明，因此看排名选基金有一定道理。但问题在于怎么看？过于短期和过于长期的业绩排名参考作用都比较有限。其次是业绩排名的稳定性，绝大部分基金短期业绩排名的稳定性比较差，因此，应该重点评估基金在中期的业绩持续性。


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