主题：热评：从增发到长安汽车的连跌

　在市场相对弱市中，产业资本的动向很能说明问题，尤其是鼓动关于定向增发的发作和价格的维护，更加能体现该公司未来的成长和股东自己的决心，如果按照价格来推算，市场那天把一个股票的定向增发的的价格给跌穿了，那么资金会不会引发护盘，来加大增发成功和后市来发动行情脱离自己的成本价格呢？

　　近期我们梳理大量的信息才发现，医药股的招兵买马，葛洲坝的公告背后具备重组预期等等，而我们也同时发现了下跌破掉了增发价格的长安汽车，那么又将引发何等的资金布局呢？

　　据上证报报道，长安汽车的公开增发采取网上、网下定价发行相结合的方式进行，网上、网下预设的发行数量比例为40%：60%。然而，今日的增发结果显示，网上发行仅占本次发行总量的11.24%；网下申购占60.25%；其余28.51%由承销团报销。从申购对象看，网上参与申购的社会公众投资者户数为3051户，申购数量为4049.6622万股；网下机构投资者申购的仅8家，合计2.17亿股；承销团包销1.027亿股。由此，长安汽车本次发行约3.6亿股，募集资金总额约35.08亿元，比预计规模有所缩水。

　　值得一提的是，为促使公开增发顺利完成，长安汽车的大股东长安汽车集团认购10070万股，认购金额达9.81亿元。另外，与长安汽车为同一控股股东的兵器装备集团财务公司获配3500万股，耗资约3.41亿元。其余获配对象包括：北方晶技投资获配4100万股；平安信托获配2500万股；信达资产获配660万股；中金公司(社保四一零组合)获配500万股；工银瑞信信用添利债券型基金获配300万股；国联安基金获配70万股。

　　可见，长安汽车的增发至少30%以上匝到承销团的手里面去了，这点也是能确保成功的步骤之一，那接下来的动向就要注意在这样的价格能发引发股价的稳步上移。

　　另外，根据每日经济新闻的报道来看，此次长安汽车新增股份中，有28.51%的股份(1.03亿股)由承销团包销。这个比例虽然不及去年年中卧龙电气(600580，收盘价16.06元)97%的增发股份由券商包销，但是也不算低。近期国电电力(600795，收盘价3.02元)30亿股增发股份中有8.41%被以瑞银证券为首的承销团包销。而此次长安汽车增发承销团由中信建投牵头组织，包销将耗去约10亿元资金。以此计算，长安汽车此次增发控股股东及其兄弟公司解决了37.7%，承销团消化了28.51%，其余投资者们仅仅认购了33.8%。

　　这样，可能更加证明产业资本不管是短期套利和中期持股，都将引发长安汽车护盘的动向和决心，尤其是在今日大跌的情况下，该股反复的坚挺泛红，更加说明有资金在维护收盘的价格和增发不被连续跌破的形象。

　　总之，大盘弱市震荡导致公司股价增发前跌破发行价是长安汽车增发“遇冷”的主要原因。增发前夜的1月10日，长安汽车股价下跌3.31%，报收9.64元/股，已跌破公司增发价格9.74元/股。其实，　从2010年以来，11家上市公司共通过公开增发募集资金超过400亿元，其中8家公司出现承销商包销的情况，长安汽车是11家公司中第三家承销团大比例包销的公司。股价在下周是否值得我们研究和期待，还要请大家读后深深的思考。


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