主题：私有化复地集团 复星国际欲整合地产板块


2011年01月21日 06:06 来源： 每日经济新闻 【字体：大 中 小】 网友评论


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第1页:私有化复地集团 复星国际欲整合地产板块 第2页:复星建议撤销复地上市地位 地产航母整合启动 第3页:复星国际拟将复地集团私有化 今复牌 第4页:复地原董事长范伟重归复星掌舵

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　　昨日（1月20日），复星国际（行情,资讯,评论）有限公司（复星国际）（00656，HK）与复地（集团）股份有限公司（02337，HK）在香港联交所发布联合公告称，复星国际将就收购复地集团（行情,资讯,评论）全部已发行H股及内资股提出自愿有条件要约（收购要约）。随后，复地集团将按照香港《上市规则》提出申请撤销H股在香港联交所的上市地位。
　　外界大多分析认为，此举或为复星国际大手笔整合旗下地产业务的重要一环。

　　公告中披露，其中H股每股要约收购价为现金3.50港元，内资股每股要约收购价为相等于现金3.50港元的人民币等值。

　　截至公告日期，复星国际拥有复地集团约14.59亿股内资股及约3.26亿股H股，合计占复地集团股份约70.56%，并占复地集团总共已发行内资股约99%及复地集团总共已发行H股的30.86%。

　　按照上述收购价格和所拥有的股份数来计算，H股的收购价格将达到25.544亿港元，内资股的收购价格也将达到4390万元人民币。复星国际同时表示，有意确保复地集团的管理层或雇员不会因收购要约而出现任何重大变更。

　　这样大规模地进行收购，并且复地集团也将在联交所摘牌，这一系列都是大手笔。对于这些大动作，复星国际在公告中强调：“复地集团各项经营状况正常，但继续维持上市地位成为了复地集团谋求未来成功发展的障碍。一方面，作为在香港联交所上市的内地注册H股公司，复地集团海外融资的能力非常有限，而房地产开发是周期性、资金密集型行业；另一方面，复星国际为复地集团注入更多资本的能力，受限于香港《上市规则》中关于上市公司与其控股股东关联交易的规定，使得复地集团无法实现规模进一步扩大。”

　　复星国际同时指出，此次收购要约完成并撤销复地集团于香港联交所的上市地位后，复地集团将得以依托复星国际更大的资金支持，有更强的实力发展更大规模的房地产项目，且复地集团不再需要继续承担维持香港联交所主板上市地位产生的成本及管理资源。

　　其实，早在2010年6月，复星国际和复地集团之间就有过一连串的交易，复星国际当时也增持了复地集团，为后者的持续健康发展提供支持。

复星建议撤销复地上市地位 地产航母整合启动

经济观察网记者 张雅楠 陈哲

1月20日晚，复星国际（00656.HK，以下简称“复星国际”）和复地（集团）有限公司（02337.HK，以下简称“复地”）联合发布公告，复星国际就复地全部已发行H股和已发行内资股提出自愿有条件收购要约，建议撤销复地上市地位。

此举意味着复星地产业务调整迈出实际步伐，复星整合旗下地产业务全面启动。

复地退市

公告称，复星国际拟以25.544亿港元的代价收购复地全部已发行H股729828122股，每股价格为3.5港元，较复地停牌前股价溢价25.4%。

该收购将在复地撤销H股上市地位后生效。

H股收购完成后，复星国际拟以4390万元的代价收购复地14804300股内资股。

在完成收购要约后，复星国际拟继续经营复地的现有业务，不准备对复地的现有业务运营作出任何重大变更。复地于2004年2月在港交所上市，主要业务为开发、销售高质量的商业及住宅房地产。

解题同业竞争

复星国际认为，复地继续维持上市公司地位是其未来发展的一个障碍，因为复地在海外融资的能力非常有限，鉴于《上市规则》对公司与其控股股东之间关联交易的规定，复星国际无法为复地注入大量的资本，复地目前的负债水平相对在香港联交所上市的同业公司较高，进一步妨碍了复地获取商业优惠条款的融资能力。

一旦复地退市，作为复星国际全资子公司，集团内部的资金调配将更加方便。

实际上，同业竞争一直是困扰复星国际的重要问题，复星地产控股是复星国际旗下全资附属子公司，曾进行一些土地招拍挂的工作，因港交所认为该公司与复地本身的房地产业务构成竞争关系，该公司鲜有从事具体开发业务。

复星地产控股浮出水面

2010年底，掌舵复地一年半的复地董事长范伟卸任，由原复地总裁张华接任董事长一职。范伟辞去董事长一职前后，国内几家知名招聘网站上，复星地产控股发布了关于人力资源副总经理、财务总监、房地产项目投资部总经理、总监的招聘广告。

经济观察报在《范伟进退背后 复星地产航母隐现》一文中曾经独家披露，复星很可能将所有的地产板块通过复星地产控股这一平台进行协调，范伟的角色，则是操控这驾庞大的马车。

复星地产控股对外宣称的功能在于“协调和服务”，但这间一直未开展太多业务的公司的全面启动，背后无疑是复星加强旗下地产业务整合的诉求，而复星国际对复地发出收购要约，建议撤销复地上市地位这一大刀阔斧的动作，正是整合启动的最好注脚。



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