主题：减持消费类股 基金四季度回流周期股


发布者：mao小苗 时间：2011-01-25 07:28:07 来源：解放牛网 新闻晨报 【收藏】[0]
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□晨报记者 陈重博


本周，四季报披露完毕。季报显示，2010年四季度，多数基金进行了调仓，加大了对周期性行业配置比例，减持了医药、食品等行业。

四季度基金持有的前5大行业依次为：机械设备仪表业、金融保险业、医药生物制品业、食品饮料业和金属非金属业。值得注意的是，三季末基金持仓排名第五的批发和零售贸易业，已让位于金属非金属业。

从走势上看，去年国庆节后，受益通胀预期和人民币升值的影响，在低估值大盘蓝筹股的带动下，市场出现一轮爆发行情，10月份沪深300上涨15.14%，指数创下阶段新高。10月份以后，随着通胀的升温以及货币政策的收紧，市场开始破位下跌，11月份指数下跌7.19%，前期强势股煤炭有色等板块纷纷回落，进入12月以后，市场震荡横盘，指数微涨0.28%，但前期强势的小盘股开始分化，中证500指数全月下跌3.41%。受此影响，原本全年表现坚挺的小盘股指数基金，在最后一个月净值快速缩水。

从行业来看，四季度表现最好的板块是采掘业、电子行业和金属非金属业，分别上涨了14.79%、13.53%和13.36%。而商业贸易、医药生物等前期热点板块表现较弱。在市场热点从小盘股向大盘股转移的过程中，基金的行业配置也顺应了市场的方向，四季度基金纷纷增持采掘业、机械设备仪表业、电子业、金属非金属业和信息技术业，而四季度表现疲软的板块如批发零售贸易、金融保险、生物医药等行业个股遭到基金一致减持。

另外，四季度基金对热门板块的操作有些后知后觉。10月份以后，有色煤炭表现突出，相关个股的关注度大幅提高，如海螺水泥、潞安环能、江西铜业、铜陵有色等个股，陆续被基金所增持。而以五粮液、苏宁电器为代表的消费类个股、受政策压制的银行类个股，则遭到基金的抛弃。

从个股贡献度来看，基金增持的前10只个股全部上涨，四季度平均涨幅为41.72%，其中铜陵有色上涨92.69%，涨幅居首，莱宝高科和双汇发展分别以79.54%和75.83%的涨幅居二、三名。基金减持较多的10只个股中有6只下跌，其中苏宁电器和燕京啤酒跌幅较大，均超过了16%。

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