主题：南方航空(1055.HK)跌3.2%，高杠杆比率无法改善

南方航空(1055.HK)下跌3.2%，至4.51港元，受到油价走强的打击，而公司拟通过发行3年期债券，筹集人民币15亿元用作一般性营运资本和资本支出的计划并没有给股价任何支撑。

大福的Fook-tat Cho说，本次融资仅占南航2007年底净债务约人民币400亿元的3%-4%左右，对降低杠杆比率水平或没有太大帮助。Cho补充说，由于南航的净债务数额巨大，因此其高杠杆比率的问题仍无法解决，因中国政府似乎无意注入资金。但维持该股的买进评级，因股价较7.80港元的目标价还相距很远。




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