主题：上海机场：世博利好兑现，净利增长八成

2.94% 14.29%
报告日昨收盘价: 14.32 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持谨慎推荐的投资评级。

投资要点：
受益世博会及航空业复苏，浦东机场业务量增长明显提速，2010 年
飞机起降 332,127 架次，旅客吞吐量 4,057.86 万人次，货邮吞吐量 322.80
万吨，同比分别增长 15.36%、27.12%和 26.92%。
公司业绩得以大幅提升。2010 年公司营业收入为 418,640.83 万元、
营 业 利 润 为 166,773.41 万 元 、 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为
131,070.86 万元，分别同比增长 25.40%、90.88%和 85.56%。每股收益
0.68 元。业绩基本符合预期。
公司业绩增长一方面来自机场业务量增长的贡献，另一方面公司投
资收益也大幅增长。持股 50%的德高动量广告公司 2010 年净利润 3.88
亿元，持股 40%的浦东航空油料公司净利润 7.5 亿元，公司合计获得投
资收益 4.94 亿元，同比增长 84%。
2011 年 1 月份浦东机场实现航班起降、旅客吞吐量、货邮


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