主题：热点涣散难聚首 高端装备是主线

2011年03月06日 11:11
来源：证券市场红周刊


我们曾在2010年底的第179期中分析了高端装备板块的投资机会，建议关注的相关个股随后的市场走势表现不俗，这也印证了我们在当时对市场热点的判断；

两会召开，作为七大战略新兴产业之一的高端装备制造业，预计在两会期间很可能会再次成为关注的焦点，对相关个股的股价具有一定的刺激作用，建议对相关个股重点关注；

在个股选择上，《红周刊—机构内参》建议关注航空板块的航空动力[33.67 4.47%]、海特高新[16.76 4.75%]等，卫星板块的中国卫星[24.44 1.66%]、北斗星通[39.77 0.58%]等，高铁板块的晋西车轴[20.11 1.51%]、众合机电[25.50 2.00%]等，海洋工程板块的中国重工[13.91 1.24%]、中国船舶[75.97 -4.99%]等，智能装备板块的华东数控[25.67 1.38%]、软控股份[21.75 -1.32%]、机器人[62.12 2.51%]等。

高端装备具有长期投资机会

中国2011年的宏观经济政策基本已经定调，即从2010年“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”转向“积极的财政政策和稳健的货币政策”。受国家货币政策紧缩预期的影响，A股市场结束了2010年10月份以来的单边上扬行情阶段，继而进入了快速回落和持续缩量震荡整理阶段。在这样的政策环境下，2011年A股大体上还将是处于一个结构性的市场行情阶段，其中高端装备制造业上市公司的成长性有望在信贷收紧和经济结构转型的大背景下超出市场预期，相关股票具有投资机会。

高端装备制造业是指大量采用高新技术，附加值较高，在产业链上处于核心环节的现代工业设备制造行业，“十二五”规划已经将高端装备制造业列为七大战略性新兴产业之首，未来将获得政策等多方面的大力支持。

高端装备制造业能够上升到一个前所未有的国家战略高度，主要有三个方面的原因：一是目前我国的工业化已经进入到提速阶段，中国制造业已经开始由单纯对外输出廉价产品向高附加值方向进化，从而对高端装备的需求迅速增大；二是我国政府或央企在重点行业基础投资方面的巨大需求也对高端装备制造业的发展具有明显的拉动效应，尤其是在2011年货币紧缩的状况下，为保持经济稳定发展，财政支出有可能超出预期；三是经过多年以市场换技术的积累之后，我国的装备制造业已经具备了一定的技术实力，向高端化发展的条件已经具备。

高端装备主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程、智能装备等领域，其中航空航天装备被列为首位，其次是轨道交通装备、海洋工程装备和智能装备。因此对这些领域中的相关个股建议重点关注。

航空工业是国家的战略性支柱产业

我国自主研制的 ARJ21新支线飞机全面进入高强度取证试飞阶段，大飞机研制也取得关键突破，我国首家大型民用直升机C313首飞成功，自主知识产权和技术的突破，为国产航空器拓展市场空间打下了坚实的基础。国务院已下发的《低空空域管理改革的指导意见》也为通用航空的发展提供了有力的环境支持。

从国产干线大飞机产业链的角度出发，建议重点关注受益于民航发动机国产化战略的航空动力，中航工业旗下航空机载电子板块的中航电测[35.10 0.29%]。同时，作为直升机制造骨干企业的哈飞股份[29.52 2.93%]将受益于国产通用飞机销售的快速增长、专注通航人员培训和设备维修的海特高新也可保持关注。

卫星产业进入快速发展轨道

卫星及应用产业是航天工业的核心领域，应用范围覆盖军事、交通、通讯、气象、测绘等多个关系国际民生重要领域。随着通讯、导航等卫星民用领域的需求增长和在我国国策支持下自主建设“北斗卫星系统”的逐步建立，未来我国卫星产业将驶上快速发展的轨道。

建议投资者重点关注以小卫星设计、研制和应用运营为主业的中国卫星，专注于国内卫星导航产品开发、信息系统应用和运营服务，卫星导航专业领域的龙头企业北斗星通，在北斗射频芯片和几代处理芯片技术领先，北斗终端产品国防领域的最大供应商国腾电子[87.51 0.01%]以及导航卫星地图供应商四维图新[46.95 1.91%]。

高铁发展潜力巨大

我国在高铁技术方面处于全球领先的位置。高铁建设在拉动投资、税收和就业增长，促进地方经济繁荣的同时，还进一步加快了城市化进程和城市群的成熟。全国铁路“十二五”规划将大幅度提高高铁规划里程，将给铁路设备制造业带来巨大的市场。同时，城镇化和交通发展带动轨道交通的大发展，我国城市轨道交通装备业的发展潜力巨大。

建议重点关注我国综合轨道交通装备制造业两大巨头中国南车[7.83 1.82%]和中国北车[7.91 1.80%]，专业化生产轨道交通设备车轴的晋西车轴，专注生产轨道交通信号系统的众合机电。

海洋工程装备前景看好

海洋工程装备是深海开采石油的基础，陆地石油的匮乏和为减轻石油进口的依赖，我国未来会加大海洋油气田的勘探和开采，必然的市场需求将提升中国海洋工程装备制造业的全球市场份额和相关技术的升级。

建议重点关注中集集团[26.75 0.91%]，其子公司烟台莱佛士是国内主要钻采平台生产商；关注振华重工[7.92 0.00%]，完成对全球领先的海洋工程设计商F&G公司收购后，公司海洋工程设计能力大大提升，海洋工程业务将成为公司利润新的增长点；关注中国重工，旗下大船集团是国内主要钻采平台制造商之一；关注中国船舶，其子公司外高桥[14.80 10.04%]造船厂国内主要钻采平台制造商之一。

智能装备推动制造业升级

智能装备制造业将是提高中国制造业核心竞争力的“工作母机”。未来智能制造装备的重要性将主要体现在成为其他高端制造业快速发展的基石，为航空装备、卫星、轨道交通设备、海洋工程等高精尖领域提供智能控制系统、自动化生产线、机器人等高科技生产控制设备，促进整个高端装备制造业的发展。

建议重点关注在我国产业升级过程中充分受益的数控系统领域的龙头企业华东数控，从事智能控制系统和自动化成套设备生产的软控股份、机器人，制造高端传感器红外热像仪及核心零部件焦平面探测器的大立科技[51.54 10.01%]，以及制造电力电子器件的台基股份[47.89 -0.04%]。


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