主题：中集集团：精于制造,更精于战略和管理


2011年03月10日14:20
国金证券：董亚光 2011-03-10 评级类别 买入 EPS预测 2010年 2011年 2012年 成长性 10-11年 11-12年
评级变动 维持 63.75% 22.8%
报告日昨收盘价: 27.31 目标价: 31.64 上涨空间: 15.85%
价值评级 得到公司 6-12 个月的合理目标价为 31.64 元，相当于 11 年 17.6 倍 PE 估值，给予“买入”的投资建议。

投资逻辑
我们看好公司，首先在于其优秀的管理能力和执行力。“要做就做第
一”、“对行业未来的发展趋势做出贡献”已经成为中集精神的精髓，而
其行动和业绩就是最好的证明。
公司不仅精于制造，更精于战略。公司在集装箱、道路运输车辆、能源化
工设备、海洋工程等四大业务领域树立了强大的竞争优势，体现在有针对
性的营销设计和产业布局，使竞争对手难以复制。
11 年各项业务保持景气，公司业绩增长迅速：
10 年干货箱需求超过 250 万标箱，而 11 年有望达到 350 万标箱，谨慎预
测平均箱价保持在$2900/TEU 的高水平。目前，外部资本进入集装箱制造
领域的门槛有所提高，而主要集装箱制造商产能恢复有序，在需求不低于
预期的情况下，行业景气有望贯穿 11 年全年。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。