主题：增长与举债起飞 房地产企业资金链吃紧

2011年03月13日08:39 中华工商时报
　　在紧缩货币政策、信贷政策、“限购令”和保障房供应加大等多重效应的叠加下，房企资金趋紧已成必然的，随着未来几个月楼市供应量加大，降价销售、减少拿地、持有现金或成为房企的主要选择。

　　持续一年多的楼市调控，房企的业绩到底如何呢？

　　3月8日，万科公布了2010年的业绩报告，1081.6亿元的销售金额，使其成为国内第一个销售超千亿的房企，此前包括保利在内公布年报的上市房企，均实现了业绩大增。但亮丽年报的另一面是，自今年初以来，上市房企争相赴海外融资的事实。万科和保利的年报也显示，公司的资产负债率均较年初时均有所上升。

　　高压下的业绩大增

　　对于过去一年的房地产形势，万科和保利的年报中有着这样的描述，楼市的调控措施密集出台，从去年4月的“新国十条”，到9月底的“国五条”，再到今年1月出台的“新国八条”，政策层层加码。“差别化房贷政策、增加住房有效供应、扩大限购范围、落实住房保障、稳定房价约谈问责机制以及试点房产税，系列调控政策的叠加，对市场产生较大影响。”

　　万科的报告显示，调控政策使得购房者利用银行信贷的杠杆率显著下降，尤其是在去年10—12月间，客户购房资金中来自银行贷款的比例下降至41%，为近年来的历史低点。

　　但持续一年多的高压政策，仍难掩房企大佬们的飘红业绩。

　　万科年报显示，2010年，公司的销售规模首次突破千亿，全年实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元，分别比2009年增长35.3%和70.5%。保利的销售业绩也再创新高，去年实现销售签约面积688.39万平方米，签约金额661.68亿元，同比分别增长30.7%和52.5%。

　　据媒体统计，截至3月9日，沪深两市共有21家房企(按证监会行业统计分类)公布了2010年年报，其中实现盈利的公司达到了20家，仅ST兴业一家亏损。而在这20家盈利的房企中，又16家公司的业绩取得了同比增长，这也意味着在已披露年报的房企中，有近八成的公司实现了业绩增长。



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