主题：三大机构预测六月大盘走势

在大多数人认定红五月之后，5月份成了黑色，月线收出7%的实体阴线。虽然有“5·12”大地震等突发事件的影响，但市场本身的因素才是最根本的。现在大家又在期盼红六月，笔者投一赞成票。综合政策、资金、技术等各方面因素，红六月实现的概率较大。至于能红到什么程度，跟政策和基金的态度关系较大。

6月比较利好的因素有：1.奥运周期的到来，政策稳定市场的决心是不容忽视的。2.新今年发行的新基金由于有6个月内持股比例的要求，将进入建仓的小高峰期，这些新鲜血液是市场稳定和上行的重要动力。3.油价飙涨的势头削弱，CPI等宏观数据有望好转，基本面的担忧有望减弱。而不确定性的因素，主要包括：大小非的减持态度，自然灾害以及宏观调控带来的上市公司业绩下降程度。虽然6月份大小非减禁额再度减少，但部分大小非减持的动力依然强烈。上证所公布的大宗交易信息显示从5月28日到30日，一共发生了13笔大宗交易，每天都有不少于3笔的大宗交易发生。这些信息需要我们重视。总体而言，市场自从2007年10月大幅度调整以来，泡沫得到明显挤压，市场整体估值已经到了或者接近了合理的区间，估值的因素有望转为正面。接下来，就看资金的推动力在什么时候能够启动。这需要从量能的持续放大中得到直观的体现。

今日如中国联通复牌则关注其走势，以及得到休整的中国石化、中国石油的走势。期望它们有好的表现。

市场未有发起冲击

华泰证券 李文辉

周末公布了中国建筑将发行120亿股的消息，这是时隔两个月后首次发行大盘蓝筹股，但市场并没受到冲击。

从6月的市场环境来看，仍有不少积极的因素。市场普遍担心的CPI有望出现明显回落，部分机构甚至预测5月CPI将会在7.4%附近，而对应的宏观紧缩政策也将会出现一定的松动。预计在数字正式公布之前，市场就会作出反应。

6月份大小非解禁数量将比上月大幅减少。6月、7月、8月三个月的总体解禁压力不大，这也为奥运行情的产生提供了一个较好的市场环境。同时交易所出台解禁细则也将缓解市场的短期压力。

回顾4月份以来，政策面可谓暖风频吹，从规范大小非解禁到降低印花税，再到中国平安(601318)融资暂停，然后到对基金公司进行“窗口指导”。在临近奥运之时，政策面会继续呵护市场。

对于激进型投资者，出于对市场环境的乐观预期，可采取进攻型策略，可提前配置一些周期性较强而估值较低的行业，如证券、银行、地产和钢铁等公司；对于稳健型投资者而言，在市场没有完全走强前仍可采取保守策略，可更多地在大盘出现调整时逢低关注未来业绩确定增长的公司。

金融地产未见动静

大摩投资

昨日热点虽然较多，但并没有得到相关板块的群体响应，整体上个股表现分化。且热点转化太快，不利于市场上行。

对于后市笔者认为下列板块与短期行情息息相关。

一、石化双雄的耐久力：石化双雄近期屡屡力挽狂澜，这就决定了其强势持久度对盘面的影响。恒强可能激活其他板块，回调则可能引领大盘调整。

二、金融、地产能否走强：这两个板块一旦走强，大盘走出调整毫无疑问。但近期明明已经调整到位的金融地产股却迟迟不能走出像样行情，特别是银行股，一直不见动静。因此，这个板块能否启动也绝对影响着短期趋势。

三、煤炭、电力板块的走势：煤炭板块走强是合理的，六月焦炭又涨价了。电力板块的走强是对煤电联动的预期。这两个板块如果只是普通的走强对大盘影响不大，除非出现大涨才有激活其他板块的可能。

市场从整体上看，行情的真正启动只有持续放量突破才可能有效，我们预测，6月5日农历芒种前后，多个时间周期重合，大盘面临一定变盘契机，建议密切关注大盘后续动向。


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