主题：浙江海洋股：抢滩战拉开帷幕

　由国务院批复的《浙江海洋经济发展示范区规划》(下称《规划》)，让浙江成为了全国首个海洋经济发展示范区。消息一出，以宁波海运为代表的概念股集体连续大涨。《规划》划定的试点范围包括了杭州、宁波、温州、嘉兴、绍兴、舟山、台州等7个市，着力构建“一核两翼三圈九区多岛”的总体布局，这意味着受益股将扩散到多数浙江上市公司。

　　相关港航公司

　　宁波港

　　投资亮点：

　　1.公司是中国最大的综合性码头运营商之一，主要经营的装卸货种包括集装箱、铁矿石、原油、煤炭、液体化工产品等。公司主要运营基地为宁波-舟山港，自然条件得天独厚，能航行、停泊和装卸世界上各类超大型船舶，并顺利通航了44万载重吨的超大型油轮和1.4万TEU的超大型集装箱船。伴随着全球航运业船舶发展大型化的趋势，宁波港的自然优势和深水泊位将能顺应这种趋势。

　　2.公司目前拥有生产性泊位88个，其中，万吨级以上大型泊位61个，五万吨级以上特大型深水泊位37个。宁波-舟山港具有良好的区域优势，所在的长三角经济发展速度较快。宁波港一直与上海港发展合作关系，成为上海发展国际航运中心的重要组成部分。浙江海洋经济发展示范区规划的推进，宁波港也会长远受益。公司整体抗风险能力优于单一装卸货种的港口公司。

　　3.券商调研后预测公司集装箱吞吐量增速会显著高于全国水平，预计集装箱业务2011年贡献全公司37%的利润，而与之相关的综合物流业务亦贡献16%的利润。预计2011～2012年业绩年增10%～15%，2011年预期每股收益0.19元，公司PE为17倍，估值合理偏低。

　　风险提示：

　　1.国内外航运市场具有明显的周期性和波动性，航运市场的供给、需求和价格波动会在较大程度上影响到港口码头经营，公司的经营业绩也可能受到影响。

　　2.周边散杂货港口扩张提速导致宁波港散杂货吞吐量出现分流。

　　宁波海运

　　投资亮点：

　　1.宁波海运主要经营从北方煤港至浙江省及其以南沿海地区电厂的电煤运输及部分远洋国际航线。公司拥有散货轮17艘，计63.5万载重吨。券商调研认为，去年公司增加了运力8.4万吨，今年初再增加了4.3万吨，运价提升将给公司业绩带来改观。今后依托宁波港的优良资源，以及浙江省海洋经济发展示范区未来强劲的电煤运输需求，都会为公司提供稳定的业务保证和广阔的发展空间，可继续关注。

　　风险提示：

　　1.电厂等大货主进入煤炭运输迹象明显，且公司规模偏小，和电厂的议价能力有遭到削弱的可能。

　　相关海洋新概念公司

　　海翔药业

　　投资亮点：

　　1.公司是全国医药工业企业创新能力百强企业之一，位列全国化学原料药企业销售收入100强的第26位，公司的克林霉素系列产量居国内第一，年出口量约占全国出口总量额70%；甲砜霉素、氟苯尼考的国内产量第一。

　　2.公司的主打产品达比加群在美日上市，合同定制业务有望继续增长。2010年合同定制业务实现收入1.28亿元，同比增长265.82%。2010年10月，达比加群如期通过美国FDA评审并上市。2011年2月日本厚生省批准达比加群上市。随着上市国家增加，预计2011年达比加群全球销量将突破5亿美元。

　　3.增发项目打通下游产业链。公司计划发行不超过2500万股，募资5.2亿元用于建设三个项目。公司此次募投的项目大部分是原有产品向下游产业链的延伸。通过打通下游产业链，公司的发展模式将由单一依靠原料药生产转变为制剂和原料药协同发展。

　　风险提示：

　　国家对医药企业实施严格的环保标准和规范，公司有可能需要追加环保投入，从而导致生产成本提高。

　　海康威视

　　投资亮点：

　　1.公司是国内综合实力最强的安防视频系统供应商，产品多被用于海上安全监控等。公司在视频监控系统核心设备DVR和板卡领域，连续数年国内市场占有率排名第一，是全球主流的DVR和板卡生产厂家之一。与竞争对手大华股份相比，大华在后端产品技术实力较强，而海康威视在综合实力上优势明显。公司的股东技术实力较强，为中国电子科技集团，作为大型央企，在大型项目的招投标中具有明显的竞争优势。

　　2.国内市场仍是中短期主要增长动力。据公安部科技局的估计，一个中型城市的平安城市建设投入将达几百亿，其中视频监控系统所占比例为28%。目前我国共有2300多个设市城市和县城，随着“平安城市建设”逐步向县、镇深入，其蕴藏了巨大的市场潜力。安防视频监控面临国内需求旺盛，作为行业的领先者，公司面临良好的市场机遇。

　　风险提示：

　　公司从事安防视频监控产品的研发和生产，产品的主要元器件是集成电路，而现在采用的集成电路，主要是由美国、日本等少数几家公司提供。如果上游集成电路制造行业发生重大不利变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。

　　海洋装备业个股一览

　　1、船舶制造： 中国船舶(600150)、中船股份(600072)、广船国际(600685) 11、油气输送不锈钢焊接管： 久立特材(002318)

　　2、海洋油气开发： 海油工程(600583)、中国船舶(600150)、中国重工(601989)、中集集团(000039) 12、海上起吊设备吊索吊具： 巨力索具(002342)

　　3、海工平台制造： 振华重工(600320)、广船国际(600685) 13、船用锚链和海洋系泊链： 亚星锚链(601890)

　　4、油气开采服务： 中海油服(601808) 14、海底光电缆： 中天科技(600522)

　　5、设备设计总承： 上海佳豪(300008)、江钻股份(000852)、杰瑞股份(002353) 15、船舶舱室配套： 雅致股份(002314)

　　6、海上石油直升机服务： 中信海值(000099) 16、钻井、油田综合测试服务： 海默科技(300084)

　　7、综合录井仪、采油气树和油品分析仪： 神开股份(002278) 17、国内唯一一家全产业链一站式石油钻采装备制造商： 山东墨龙(002490)

　　8、钻采设备电控自动化产品： 宝德股份(300023) 18、钢制管件、法兰以及管子加工和Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类压力容器的生产制造： 中南重工(002445)

　　9、钻头、钻具制造： 江钻股份(000852)、杰瑞股份(002353)、中原特钢(002423) 19、海洋雷达、通信、导航、电子干扰与对抗、电子科技产品和系统： 海兰信(300065)、四创电子(600990)、中核科技(000777)、北斗星通(002151)、海格通信(002465)、歌尔声学(002241)

　　10、海工设备钢材： 鞍钢股份(000898)、宝钢股份(600019)、二重重装(601268) 20、海工设备产品运输： 中远航运(600428)



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