主题：谁将打破大盘上下两难的僵局

申银万国：整个股市再度陷入调整格局之中

　　尽管周一股市上涨，但这只是刺激了周二大盘的短暂走高。随着联通的高开低走，整个股市再度陷入调整格局之中。盘面显示，做多力量非常薄弱，还是整理的要求相当强烈，短线仍然难以乐观。

　　天信投资：大盘窄幅震荡　热点缺乏

　　盘面：随着联通的高开低走，整个股市再度陷入调整格局之中。两市今天只有3家个股涨停，涨停个股数量不多也表现出市场没有特别突出的热点板块，而跌停个股也有2家，个股分化迹象明显.盘面显示，做多力量非常薄弱，还是整理的要求相当强烈，短线仍然难以乐观。

　　操作上，股指下跌的空间暂时不会过大，建议投资者谨慎持股，忌追涨杀跌。

　　山东神光：大盘走势温吞 热点散乱持续性不强

　　上证指数小幅回落，中国联通开始翻绿。军工、汽车涨幅居前，地产股开始活跃，通信板块跌幅最深。石油石化、银行、钢铁等权重股走势疲软，热点散乱持续性不强。大盘走势温吞，权证交投积极，南航权证正式走上归零路。预计后市大盘可能偏软振荡。

六月基调：涨不易跌也难

　　进入5月中旬后，大家可能发现A股出现了涨不易、跌也难的局面，3300点至3750点成为了一个走势的区间。我们想想沪市3700点左右对应的到底是什么？答案是A股流通市值会突破8万亿元关口，这并不是一个什么神奇的数字，但对应资金量来说，在目前无利好刺激下，3700点附近正是他们做空的地方。而3300点又有意味着什么？其对应的动态市盈率（2008年动态市盈率）已不到25倍，对于一个新兴市场，这样的市盈率已在估值正常水平线偏下的位置了，所以已找不出调整的理由。因此大盘在这里构成了一个“合理”的区间，符合各方面的利益，又维护了市场稳定。我认为，如果6月基本面没有大的变动，股指将在这个区间振荡走高，不过要想突破3800点，就需要宏观面和资金量的双重配合才有可能。

　　消息面上，在暂停两个月后，A股市场再度迎来大盘股IPO——陕西天然气和中国建筑首发申请。该消息会对次新股产生一些影响，因为一旦中国建筑和陕西天然气受到追捧，必然会对次新股产生一定的提振，不过，这并不是说次新股就可以果断进入了。

　　昨天涨幅居前列的板块是3G和电力能源，3G上涨是因为H股午盘后出现了较好的涨幅，让人们对电信收购联通CDMA产生了联想，但到底收购资产价格几何，目前依然未知。如果你没有对此有充分的研究，就不要盲目介入。至于电力板块的炒作，就是高油价的一种思维拓展，高油价必会带来煤炭等能源的涨价和影响电力股的业绩，尤其是火电。其实电力板块比较复杂，由于估值的原因，其长期价格不高，但很多电力公司实际上已介入了风能、太阳能等新能源，并不是单一的电力公司，所以说有些电力公司的题材比较丰富。如果说高油价持续，一些电力公司不仅不会因为煤炭价格上涨而受到影响，反而会受益于新能源和煤电联动的双重利好。这些的个股反而是今后投资的方向与重点。

　　上周大盘在触及了3350点后，出现了支撑有效的反弹，但30日线（目前上移到了3500点）依然未能攻破，因此大盘不会出现快速上涨。小幅攀升、试探30日线是今后主要的运行轨迹。（


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