主题：南方航空：本币升值催生业绩暴涨

近日，人民币汇率又再加速升值。人民币兑美元6月3日中间价为人民币6.9295元，6月2日中间价为6.9372元，人民币今日大幅升值77个基点。再创新高，这也是2年来人民币第40次刷新汇改以来新高，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度14.55%。因此，我们高度人民币升值受惠的相关个股，如：南方航空（600029)。

　　 南方航空(600029)是我国三大航空公司之一，目前拥有国内规模最大的航机数量、航线网络及最大的客运市场份额，截至2007年年底，在机队规模最大的南航共运营332架飞机。公司通过重组新疆航和北方航，形成了大三角结构，扩大并改善了网络结构，巩固了公司在国内航线网络上的优势。自去年11月正式加入天合联盟后，公司的国际化进程也大大加快，今年四季度计划新开北京至伦敦航线，此外今年还计划开辟广州至周边东南亚地区的航线，总共将新开7-8条国际航线。随着国内旅游业的快速发展、中国入世、2008北京奥运会、上海世博会等举办，公司将迎来快速增长的景气时期。

　　 南方航空(600029)主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在国际航油采购、航材租赁、购买以及大修等方面有大量的美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等都使得公司在人民币升值过程中获。公司2007年盈利18.52亿元，今年第一季度净利润为7.96亿，盈利主要得益于人民币升值所带来的汇兑收益(2007年汇兑收益为人民币28.3亿元)。因此，人民币加速升值，公司汇兑收益也将大幅增值，从而提升业绩。

　　 二级市场上，该股超跌严重，股价严重低估。近日该股连续收出三条小阳线，形成小圆弧底，而股价站稳在短期均线上，后市有望出现强劲反弹，投资者可逢低积极关注。



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