主题：南钢股份：新资产贡献主要业绩增量

-4.17% 21.74%
报告日昨收盘价: 3.76 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“中性”评级。

投资要点
业绩符合预期，“新资产”贡献主要业绩增量：
2010年生产钢材631万吨，同比增长33%；实现净利润9.2亿元，同比增长564%。
业绩与1月28日预告相符。本期新纳入合并范围的主体贡献净利润8.2亿元，相
当于总净利润的89%，其中金安铁矿贡献4.1亿元（在2009年11月公告的《关联
交易报告书》中预测2010年金安铁矿的铁精粉产量为90万吨）。原经营资产贡
献净利润约0.9亿元。由于增发后，股本增加了130%，EPS同比增长189%，为
0.24元。
基本实现公司在定向增发中的盈利预测：
在定向增发中，公司编制了《2009年、2010年备考合并盈利预测报告》。2009
年、2010年度备考合并归属于母公司所有者的净利润分别为5.3亿元、9.2亿元；
实际完成110.7%和99.7%。 预测南钢发展归属于母公司所有者的净利润分别为
3.9亿元和7.3亿元；实际完成111.1%和11


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。