主题：中集集团：集装箱业务景气持续

21.09% 16.88%
报告日昨收盘价: 25.18 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持买入评级。

业绩简评
公司 10 年实现营业收入 51,768 百万元，同比增长 152.83%；归属母公司
股东的净利润 3,002 百万元，同比增长 213.03%，EPS 为 1.13 元。其中，
4 季度收入为 13,591 百万元，EPS 为 0.24 元。公司的分配预案为每 10 股
派现金股利 3.5 元。
经营分析
集装箱业务保持高景气：10 年全球经济Ｖ型反弹，推动集装箱贸易的快速
恢复，集装箱需求形势红火。由于主要厂商产能恢复速度较慢，集装箱的
箱价和盈利水平被迅速推高。
需求形势：10 年全行业集装箱产量超过 280 万 TEU，其中干箱超过
250 万 TEU。公司预计 11 年集装箱需求增长 20~30%，而根据目前订
单形势判断增速可能还要更高。根据 Clarksons 的最新统计，今明两
年将分别有 151 和 141 万 TEU 的集装箱船交付使用，因此，仅新投放
运力每年就需要将近 300 万 TEU 的新


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