主题：王亚伟点石成金 地产股重回"十月革命" 或上涨18%

地产股回到去年"十月革命"时 走势两极分化

　　王亚伟点石成金 地产股猛涨

　　地产股迎来"复辟" 分析称未来仍有18%上涨空间

　　地产类上市公司指标龙虎榜

　　地产股回到去年"十月革命"时 走势两极分化

　　近一个月来，成交持续低迷令指数始终徘徊于2900-3000点一线。在指数表现平淡的同时，热点却变着花样"亮相"。昨日，京投银泰、天房发展及中天城投等各地的地产"地头蛇"集体出动，并带动地产股整体出现反弹；申万房地产指数也重上3000点大关，基本回到去年"十月革命"之时的水平。分析人士指出，地产股的整体反弹，或源于发改委昨日公布的降低和规范住房交易手续费消息的刺激。

　　地产股走势两极分化

　　今年以来，各地"限购令"等调控政策相继出台，并逐步产生了调控效果。目前，各地楼市都盛传"拐点"已现，量价齐跌的现象不断加剧。不过，在地产行业遭遇"寒流"之时，地产股却失去了下跌的动力。

　　统计显示，截至本月23日，申万房地产指数报收3008.90点，年初以来累计上涨10.14%，该收盘点位已基本回到去年"十月革命"之时的水平。盘面显示，自去年9月30日起，大盘开启"十月革命"之旅，当日申万房地产指数仅报收2723.05点，随后该指数跟随大盘一路上扬，并于11月8日创出阶段性新高3184.30点；其后该指数才快速回落，于11月12日回落至当前3000点的水平。

　　具体而言，在去年11月12日至本月23日之间，申万房地产指数基本维持平收，但地产股表现却有着天壤之别。统计期内，申万地产板块内部136只地产成分股有60只实现上涨，鼎立股份以区间102.75%的涨幅成为地产股当下最耀眼的明星；中润投资、华丽家族期间也分别上涨85.50%及64.91%。期间涨幅超过10%的地产股也多达34只，而这其中多数是区域性地产"地头蛇"的身影。苏州高新、天房发展、北京城建及中天城投期间分别累计上涨30.63%、18.40%、18.39%及16.86%。整体而言，龙头地产股表现普遍较差，"招保万金"期间分别累计下跌4.63%、4.66%、7.41%及6.53%。

　　估值封杀后市下跌空间

　　昨日，京投银泰及天房发展等区域地产股异军突起，盘中便封住涨停，一举成为当日表现最为耀眼的"明星"。一时间，地产股会否出现集体反弹行情的讨论又甚嚣尘上。

　　目前来看，地产调控政策还未出现放松迹象。当然，发改委昨日公布的降低和规范住房交易手续费的消息，一定程度上激发了地产股的反弹动能。但仅根据一天的反弹行情便判断地产股反转时机来临，不免为时过早。我们先不论地产股未来是否能延续反弹行情，单就地产股当前的估值而言，该板块下跌的空间确实极为有限。

　　据统计，按照TTM法剔除负值计算，截至本月23日，浙江广厦、北京城建、中弘地产及阳光股份市盈率分别仅为7.92倍、10.17倍、10.59倍及10.94倍，有多达17只地产股市盈率已经跌至15倍以下的水平，招商地产、万科A、保利地产均在此列。而观察已披露的2010年的年报数据，几家大地产公司的利润增幅大体介于20%-50%之间，业绩保持稳定增长的势头。据统计，有多达15只地产股2011年预测市盈率均在10倍以下，保利地产、金地集团、万科A及金融街等大地产股均在此列；同时，有多达49只地产股2011年预测市盈率在15倍以下。

　　分析人士指出，尽管政策面趋紧，令地产股难言整体性机会；但动态PE低于10倍以下的水平，至少从估值的角度来说，该板块未来下跌的空间已极小，短期而言，该板块机会大于风险。（中国证券报）

　　王亚伟点石成金 地产股猛涨

　　昨日，两市双双平开，10点过后，在房地产板块的带动下，大盘放量上行，沪指一举突破20日均线、10日均线。午后大盘维持高位震荡，尾盘再度发力。截至收盘，沪指上涨1.00%，报收于2948.48点；深成指上涨1.41%，报收于12845.53点。从盘中表现看，被压抑多时的房地产股表现最强，在两只"王亚伟概念股"涨停的带动下，地产板块整体大涨2.5%。

　　地产股异军突起

　　被日本地震消息压抑多日的A股，昨日终于摆脱横盘整理状态，向上突破。同大盘一起爆发的，是蛰伏已久的地产股。

　　昨日早盘，京投银泰[8.77 10.04% ]、中天城投[16.98 8.29% ]等房地产股一路走高，将近10点50分时，两只个股联袂冲击涨停。在上述两市强势股的带动下，信达地产[6.63 9.95% ]、天房发展[5.92 10.04% ]也先后被钉在了涨停板上。另有嘉凯城[8.71 9.97% ]、广宇发展[9.33 7.24% ]、北京城建[15.00 7.14% ]、新湖中宝[5.58 6.08% ]等地产股纷纷走高。

　　到了下午，中天城投打开涨停，收盘涨8.29%。而京投银泰、信达地产、天房发展都牢牢封住涨停，直到收盘。另外，嘉凯城在临近收盘时触摸涨停，广宇发展、北京城建、新湖中宝等股的涨幅超过5%。从整个地产板块看，九成以上个股飘红，板块指数收盘大涨2.5%，明显领先大盘。

　　不过，从现身龙虎榜的京投银泰、天房发展、中天城投、嘉凯城的买卖席位信息看，主要是游资在炒作，只有一家机构现身中天城投的卖单席位，卖出金额为7440万。

　　调控重压之下，房地产板块异军突起背后究竟有何玄机？分析人士总结，房地产股反弹有四大原因支撑：1.保障房建设和建材下乡或催生千亿元的市场；2.2月份70个城市住宅价格变动情况显示市场趋于理性；3.房地产企业2010年年报显示业绩有支撑；4.存款准备金率提高后短期不会加息。

　　而昨日收盘后，国家发展改革委网站发布消息称，决定自5月1日起降低和规范住房交易手续费、施工图设计审查费、部分行业环境影响评价收费和招标代理服务费等收费标准和行为，预计可减轻企业和居民负担41亿元。

　　"王亚伟概念股"风头强劲

　　昨日地产股风头难挡，但在所有地产股中，将"最牛基金经理"王亚伟套牢的信达地产与京投银泰最为强势，王亚伟点石成金的投资能力再度显现。

　　公开资料显示，华夏大盘自2009年下半年起便持有京投银泰，其间不断加仓。2009年年底持有京投银泰500万股，2010年中期持有1000万股，年末持有1500万股。华夏策略2009年底仅持有京投银泰100万股，2010年中期持有300万股，年底则增持并跻身前十大流通股东行列。华夏大盘与华夏策略均在去年四季度进行了增持。从京投银泰的走势看，王亚伟可能仍然被套。

　　信达地产是王亚伟重仓的另一只地产股。从信达地产去年三季度的流通股东来看，王亚伟执掌的华夏大盘精选[12.97 1.66%]与华夏策略精选[2.60 1.44%]分别增持1596.01万股、500.01万股。两只基金持股总量达2096.02万股，位列第3和第10大股东。截至2010年年报期末，华夏大盘精选持股仍为1596.01万股，但华夏策略精选持有公司700.01万股，增仓200万股，并已升至第6大股东位置。有意思的是，根据WIND资料统计显示，信达地产去年第三季度的股价均价为7.23元，第四季度的股价均价为6.62元，都比昨日收盘价还高，王亚伟两次加仓均未能实现收益，处于全仓被套状态。

　　事实上，3月以来京投银泰的表现就可圈可点。自3月1日发布年报至今，京投银泰已创下3个涨停板，3月以来的涨幅高达29.35%。信达地产表现稍差，自3月19日发布年报以来，3个交易日的涨幅只有5.74%，但整个3月份涨幅超过13%。（现代快报）

　　地产股迎来"复辟" 分析称未来仍有18%上涨空间

　　"主力资金早在前两个交易日就已经开始布局权重股，而今日更是出现了大规模的入场，尤其是金融、地产、煤炭这些周期性行业均获得了市场主力资金的青睐。"3月23日盘后，有券商分析师告诉21世纪经济报道记者。

　　据监测数据显示，当天主力资金流向突然扭转，出现了一定规模的净流入，扭转了此前净流出之势。其中，沪深机构资金合计流入44.00亿，大户资金合计流出6.60亿，中户资金合计流出17.70亿，散户资金合计流出19.60亿。

　　就板块而言，两市以房地产板块和银行板块为代表的周期类板块股票涨幅居前，特别是房地产板块全天整体涨幅高达3.14%。在当天位居沪深两市资金净流入榜前列的板块中，房地产净流入33.03亿元、工程机械净流入8.72亿元、银行净流入7.72亿元、有色矿采净流入3.45亿元、家电净流入2.39亿元。

　　而周期板块的强势崛起也扭转了大盘的阴跌局势，市场人气应声而起。截至当天收盘，上证指数收市报2948.48点，涨1.01%；深证成指收市报12845.53点，涨1.41%。深沪两市全日共成交2408亿元，较前一交易日放大近一成半。

　　周期股"复辟"？

　　值得一得的是，与散户资金呈净流出不同的是，市场主力资金当天却是步调一致全线净流入。根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力当日均出现了中等规模的资金净流入，总体流入额约33.63亿。其中，基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：13.2亿、4.33亿、5.91亿和10.19亿。

　　当天房地产板块更是充当了周期股"复辟"急先锋。天房发展、嘉凯城、信达地产封住涨停，保利地产、金地集团等也涨逾3%。此外，煤炭股也涨幅居前，国际实业涨逾7%，中国神华涨近2%。

　　中金公司统计表明，A股本轮市场反弹自1月25日短期见底开始，至3月21日中金A股综合指数上涨幅度达11%，行业整体仍处于上涨趋势中。而涨幅居前的建材(水泥)、煤炭、化工、机械、家庭耐用消费品(家电)、造纸等板块，整体涨幅都在15%以上。

　　"非常明显的是，本轮上涨行情体现出了和过去两年截然不同的风格转换：市场不再仅仅是中小盘和创业板的舞台，蓝筹股板块已经开始启动。"中金公司研究员汪超表示。汪超称，当前房地产龙头公司平均 NAV/市值折价33%，行业研究员预计房地产板块后续还有18%的上涨空间。

　　汪超认为，根据历史股市表现规律，券商、保险和低估值的银行板块会在未来盈利确定性提高的情况下，在股市上涨后期有所表现。和历史估值中值相比，银行和保险当前估值水平尚有49%和35%的上涨空间，证券板块存在3%的溢价。中金行业研究员预计，在大盘全年上涨20%基础上对证券、保险和银行后续潜在涨幅的预测为21%、35%和17%。

　　强化周期配置

　　对此，申银万国分析师凌鹏表示，经济预期的变化是引发风格转换的原动力。其认为，二季度会出现经济增长的预期改善，从而使得行业配置偏向周期品。因为在经济预期改善阶段，以金融、可选消费和上游资源品为代表的周期品行业收益将最佳。

　　"以房地产股为例。目前地产股价包含悲观预期，在量价下滑后有望迎来投资机会。部分地产企业已经开始降价，二季度就是最坏的时候，未来政策加码概率不大。"凌鹏强调。

　　申银万国分析师李慧勇则称，2011年将新建保障性住房1000万套，将在相当程度上抵消商品房投资下降的不利影响。更重要的是今年开工普遍提前。

　　李慧勇认为，今年的投资结构可能类似2005年，在房地产投资增速回落的情况下，固定资产投资仍然保持了较快的增长，2011年固定资产投资增速有望达到23.6%。预计全年GDP增长9.6%，总体上呈现前低后高的走势。

　　"如果宏观经济能够在今年适度放缓，但不改变未来盈利增长的预期(中国将在未来相当长的时间内保持传统行业的优势)，传统行业的高效企业股价有可能持续反弹。"汪超断言。



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