主题：白酒价飙升被批评 酒类股昨六成翻绿

2011-04-08 12:11:23　来源: 上海商报　

商报记者 曹芬

近日，国家相关部门连续一周内两次召开酒行业会议，强调维护价格稳定。其中，白酒近期的轮番上涨被指不妥当，遭到了批评。受此影响，昨日白酒类股票几乎全线翻绿。不过，由于个股的增收及涨价潜力，白酒类股票仍然是各机构和分析师推荐的首选。

上半年需保持白酒价格稳定

在日化等消费品行业出现涨价传闻后，相关部门一周内两次召开酒行业会议，强调维护价格稳定。其中，发改委价格司对啤酒企业受成本上升较多，适当提高部分产品价格表示理解；而对成本变化不大但价格轮番上涨的白酒行业，在当前形势下不妥当的定价行为提出了批评。

同时，还对酒行业提出了五点要求，提出不集中搭车涨价，不超过成本上升合理幅度涨价，尤其是上半年必须保持价格稳定。发改委价格司表示，目前已与茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、剑南春、水井坊、汾酒等企业的高层领导进行了沟通，他们均表示坚决支持拥护政府决策。

商报记者了解到，在白酒业龙头茅台宣布1月1日起平均涨价20%之后，酒类行业刮起新的一轮涨价风潮。五粮液紧随其后不甘落后，春节后玻璃瓶装的52度五粮液和瓷瓶装的“1618五粮液”每瓶涨价100元。

在随后的3月份，3家酒企轮番宣布提价。

3月19日起，古越龙山（600059）将产品平均提价约7%。

3月21日起，古井贡酒（000596）将旗下产品价格上调3%－25%。

3月30日，山西汾酒（600809）发布公告称，对30年青花汾酒系列产品售价上调20%左右，对40年青花、20年青花、20年老白汾酒系列产品售价分别上调10%。

而此前一段时间，雪花、青岛和燕京等啤酒企业也被指在部分区域市场进行了提价。

酿酒板块昨集体走弱

受发改委要求白酒企业稳定产品价格的影响，酿酒板块昨天走弱。 开盘不久，该板块就下跌1%，位居行业板块跌幅前列。

截至当日收盘，板块超六成个股下跌。前一个交易日较为抗跌的西藏发展（000752）领跌，下挫3.43%；重庆啤酒（600132）则继续下跌近2个百分点。白酒股方面则几乎全线飘绿，酒鬼酒（000799）跌2.69%，泸州老窖（000568）跌1.27%，金种子酒（600199）、古井贡酒（000596）、贵州茅台（600519）均跌逾1%，而洋河股份（002304）股价盘中一度跌破200元。

尽管股票下跌，但市场并没有恐慌，洋河股份、贵州茅台、五粮液、山西汾酒等股票的换手率都未超过0.5%。多位分析师认为，目前酒类尤其是优质白酒的估值并不高，投资者在低位正好可以补仓。

白酒股仍是投资首选

尽管酒类大佬们表示坚决支持拥护政府的决策，但市场普遍认为，其涨价的趋势不可避免，尤其到今年年底之时预期涨价风将再起。至于白酒类股票，仍然是各机构和分析师推荐的首选。

海通证券表示，价格提高和产品结构调整一直是酒类公司增长的重要来源，特别对高端和超高端产品更是如此。厂家涨价一方面可以直接提高企业利润，另一方面提前散布涨价传闻形成市场涨价预期，可以促使经销商囤货，从而快速提升短期销量增长。

近年来，白酒提价似乎成了行业的潜规则，市场普遍认为超高端稀缺品种如茅台和五粮液确实还有价格上涨空间，但一般地产品牌供应量大，其涨价根基并不牢固。当宏观通胀预期较为严峻的时刻，因为白酒行业较快速消费品几乎不存在成本压力，利润丰厚的白酒行业必然成为政府关注的重点。

海通证券认为，对已经涨价的白酒企业影响不大，对还没有涨价的白酒企业，后续涨价预期减弱，至少涨价延期。他们认为受影响较为明显的上市公司是五粮液。

商报记者查阅酒类上市公司公布的年报业绩发现，白酒行业的收入和利润增速也是最快的。从目前公布的数据显示，白酒上市公司中收入和利润增速发生了明显的分化。洋河、酒鬼酒、汾酒、古井贡等公司的收入增速相对较快（金种子尚未公布年报，不过预计收入增速应该较快）。其中金种子、古井贡、洋河等的净利润增速排在白酒行业上市公司的前列。而茅台、五粮液等公司则因本身规模较大而进入稳定增长阶段。


啤酒行业的收入增速相对较慢，目前处于缓慢增长期。年报数据显示，啤酒行业龙头的收入增速也不过10%左右，但通过产品结构的不断升级，啤酒龙头公司的净利润增速仍能保持在20%左右。

葡萄酒行业的5家上市公司中有3家成为ST公司，莫高股份目前的增速也一般，只有张裕A（000869）的业绩增速还算可以，市场预计公司2010年的业绩增速在25%左右。其他酒类上市公司中，古越龙山（600059）的业绩增速预计在60%以上，是黄酒中增速较快的公司，其他公司的增速都在个位数以内，相对较慢。

(本文来源：上海商报 )

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