主题：沪指收跌1.51% 水泥、钢铁跌幅居前

沪深两市4月25日低开低走，水泥、钢铁、稀土等板块大幅下挫，银行股午后继续回落拖累大市。截至下午收盘，上证指数报收2964.95点，下跌45.57点，跌幅为1.51%，全日成交1420.58亿元；深证成指报收12508.01点，下跌200.41点，跌幅为1.58%，成交1032.68亿元；两市成交总额较上周五增约3%。中小板指数今日随大市走低，收报6262.98点，下跌108.29点，跌幅为1.70%

从盘面上看，板块普遍下挫。稀土永磁全日跌幅最大，安泰科技show_quote("000969","sz","安泰科技","stock");跌停报收20.49元，厦门钨业show_quote("600549","sh","厦门钨业","stock");、风华高科show_quote("000636","sz","风华高科","stock");跌幅超5%。水泥股全线下跌，尖峰集团show_quote("600668","sh","尖峰集团","stock");、祁连山show_quote("600720","sh","祁连山","stock");等跌逾5%。钢铁股大幅走低，河北钢铁show_quote("000709","sz","河北钢铁","stock");跌逾7%，八一钢铁show_quote("600581","sh","八一钢铁","stock");、南钢股份show_quote("600282","sh","南钢股份","stock");等跌幅超6%。上午一度止跌回升的银行股午后震荡下行，光大银行show_quote("601818","sh","光大银行","stock");、工商银行show_quote("601398","sh","工商银行","stock");跌超1%，深发展Ashow_quote("000001","sz","深发展A","stock");涨幅收窄至1.23%，兴业银行show_quote("601166","sh","兴业银行","stock");、浦发银行show_quote("600000","sh","浦发银行","stock");等涨幅收窄至1%以内。酒类股今日逆势上涨，洋河股份show_quote("002304","sz","洋河股份","stock");、泸州老窖show_quote("000568","sz","泸州老窖","stock");涨逾4%。百货股亦逆势走强，大商股份show_quote("600694","sh","大商股份","stock");涨停，重庆百货show_quote("600729","sh","重庆百货","stock");涨逾7%

双汇发展show_quote("000895","sz","双汇发展","stock");今日复牌后探底回升，上午盘中一度跌停，午后低位震荡，截至下午收盘报58.52元，下跌4.38元，跌幅为6.96%，成交44.68万手

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两市集体下挫 短期不容乐观

　　北京首证认为，近期而言，股指受宏观环境的压制将维持震荡整理状态。操作上，鉴于短期内形势不容乐观。建议投资者严格控制仓位，下跌途中不要盲目抢反弹，耐心等待波段低点到来。

　　北京首证4月25日分析指出，周一两市大盘整体呈现震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多。热点方面，今日市场呈现普跌的态势，两市共有20多家个股跌停，极大的挫伤了场内的人气。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中医疗器械、酿酒行业板块领涨，上涨幅度均不足1%。而水泥、化工、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在3%以上。沪指报收于2964.95点，下跌45.57点，跌幅1.51％，成交1421亿，深成指报收12508点，下跌200.41点，跌幅1.58％，成交1033亿，两市合计成交2454亿，与上一交易日量能微幅放大。

　　沉寂多时的酿酒食品板块近几个交易日有所回暖。目前白酒的基本面积极稳健，短期禁止涨价不改年内确定性增长。2011年2月份白酒产量增长了22.34%，前2个月累计增长了25.35%。行业整体仍呈现高增长势态。预期在消费升级的推动下，行业整体高增长的态势仍有望得以持续。而高档白酒整体供给仍处于偏紧的情况，终端价仍有上涨动力。次高档白酒则跟随高档白酒提价及结构升级。尽管近日发改委约谈了酿酒工业协会、中国酒类流通协会及四大啤酒企业负责人，要求酒类企业限制提价，但不会对白酒行业年内业绩构成大的影响。今年白酒行业整体维持30%的收入增长是大概率事件。从市场层面看，白酒行业估值也开始具备一定吸引力。当前白酒板块总市值对应于2011年的PE仅为25.17 倍，与2010年7月份白酒行情启动前相当，与沪深300整体相比，白酒板块PE/沪深300PE已从去年11月末的2.6高位回到2左右，表明了经过大幅回调后，当前白酒板块的估值吸引力大为提高，安全边际凸显。鉴于2011年白酒行业成长性较为明确，且多家企业业绩存在超预期可能。尤其是中档白酒品种将提价放量，抢占高档白酒提价后留下的市场空间。继续看好具有全国扩张潜力的二线区域白酒公司，相对看好葡萄酒、啤酒行业龙头公司。

　　从消息面看，1、两部委官员吹风：全年通胀压力大 5月或再加息3月份高达5.4%的CPI指数引发市场持续关注。发改委价格司副司长周望军前天公开表示，在全球流动性过剩、国际大宗商品价格大幅攀升的背景下，预计二季度CPI仍将高位运行。而统计局综合司副司长王文波也指出，通胀压力可能继续加大。央行副行长胡晓炼(专栏)19日再次强调，抑制通胀是当前稳健货币政策的首要任务。多位专家学者预计，年内通胀很可能出现"前高后不低"的情况，紧缩的货币政策仍会在二季度持续。2、人民币汇率首破6.52 再创汇改后新高，自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月22日人民币对美元汇率中间价报6.5156，较前一交易日波动72个基点。人民币汇率再创汇改以来新高。3、银监会：压力测试不代表对房产走势判断，对于媒体报道银监会要求银行开展新一轮房地产压力测试，银监会相关负责人23日表示，房地产压力测试是银行业金融机构风险管理工作中的一项常规工作，压力测试情景假设是对未来某种极端情况的假定，不代表银监会对房地产市场走势的判断，也不代表宏观调控政策可能出现的变动。

　　从技术上看，大盘指数双双杀跌收盘，从日线上看，沪指失守3000点，日线再度失守20日和30日均线，分钟分时图走势也较为不理想。技术上看，大盘周二仍有下行寻求支撑的可能，市场将会考验2930--2950之间的支撑。

　　整体来看，目前市场多空分歧的加大仍在持续，市场谨慎气氛仍在持续。目前，通胀水平仍维持在一个高位，政策的紧缩仍将持续一段时间，这将给股指短期走势带来一定的压制。但是，相对于中期而言，在经济基本面仍为改变的条件下，我们仍将看好股指。就近期而言，股指受宏观环境的压制将维持震荡整理状态。操作上，鉴于短期内形势不容乐观。建议投资者严格控制仓位，下跌途中不要盲目抢反弹，耐心等待波段低点到来。