主题：中科英华和普洛股份惊现长期克隆走势

4月29日讯　打开中科英华[7.83 1.69%](600110)、普洛股份[8.79 0.92%](000739)近一年的K线，走势都属大起大落，且起落轨迹基本一致，几为克隆。

　　以最近半年的走势为例，几乎同时从2011年1月26日启动，同时于3月15日登顶，同时展开横盘盘整，而且每天分时图走势也差不多。但这两只个股主营行业无交集、无业务关联、公司业绩迥异，而它们唯一的交集是在十大流通股股东名单中有一个名为“中融国际”的阳光私募的股东。

　　若隐若现的股东关联

　　去年一季度，中融恒泰一号出现在中科英华前十大流通股股东名单中，其后仓位略有变化，至2010年三季报时持有375.93万股，为第六大股东。著名浙商郑永刚先生直接持有公司股份8571.32万股，占总股本的7.45%，为公司第一大股东。

　　有一个至关重要的细节是，中科英华全资子公司联合铜箔持有中融人寿20%股权，为并列第一大股东；中科英华前任董事长陈远卸职后担任中融人寿董事长；陈远控制的润物控股又持有中科英华5%的股权。

　　而中融恒泰一号、融裕25号的实际受益人为上海丰润投资。据公开资料，该公司法人代表为赵海云。

　　公开资料同时显示，中科英华曾经的副总裁也名为赵海云；今年1月，中科英华将旗下科润创投80%的股权出售时，所披露的科润创投法人代表也名为赵海云。

　　这是否意味着，至少是今年1月之前，赵海云既是中科英华旗下公司的法人代表，又掌舵着上海丰润投资？

　　另外，由于赵海云与陈远地同事关系，中融人寿、丰润投资是否也有所关联呢？

　　上海丰润投资与杉杉系之间另有关联。据公告，2009年3月辞去杉杉股份[18.79 0.86%]董事长职务的代明华，曾于1998年5月至2002年10月出任上海丰润投资总经理，目前杉杉旗下的投资业务也归于一名为代明华的掌控。此外，中科英华曾经有一名监事名叫李小红，而上海丰润投资项目经理任上也曾出现过一个李小红。

　　从千丝万缕的迹象来看，围绕着杉杉系、中科英华，似有一张错综复杂的关联网。

　　此前杉杉系和中融人寿—万能保险产品、中融国际信托—中融恒泰一号(实际受益人为上海丰润投资)、中融国际信托—融裕25号(实际受益人为上海丰润投资)、中融国际信托—融裕11号等账户同时出现在江西长运[12.09 -0.25%]、大连圣亚[15.12 -2.58%]、力合股份[9.87 1.86%]等公司。而在2011年3月8日及其后的7个交易日里上述账户曾斥资1.7亿元频频举牌力合股份，而遭到监管部门核查。

　　目前来看，杉杉系与普洛股份之间没有发现有直接线索的关联。而在普洛股份的十大流通股股东中，中融国际占据第四位，据该公司一季报显示为一季度刚刚进驻。查看这两只股票2010年的走势，相似程度也相当之高，普洛股份、中科英华几乎同时在2010年11月19日至30日之间启动一波暴涨，在7个交易日里分别大涨35.26%、35.48%。而此时中融国际还未进入普洛股份。

　　记者就此请教一位私募人士，该人士分析，相似程度是很高，或许操盘资金的操作风格相似，甚至是同一双看不见的手在背后操纵。

　　中科英华[7.81 1.43%]，稳健增长

　　中科英华，作为中国科学院系统及国内热缩材料行业首家上市公司，中科英华是我国热缩材料研发生产的发源地，控制着全国的热缩母料配方技术。同时，作为国内高档电解铜箔的提供者，公司生产的锂电池用电解铜箔在国内市场的占有率最近3年连续排名第一。

　　据该公司2010年年报显示，该公司在2010年实现主营业务收入111822万元，较上年同期71131万元增加40691万元，同比增长57%；公司实现净利润3502万元，比上年同期的1891万元增加1611万元，同比增长85.14%。

　　该公司的铜箔业务基地主要分为东莞基地和青海基地。据第一创业的研报分析，东莞基地主要生产电池用铜箔等高技术含量品种，年产2000吨左右。青海基地主要生产PCB铜箔、电池用铜箔等，产能25000吨。目前青海基地正在建成投产阶段，未来前景广阔。

　　东兴证券认为，超薄超厚铜箔技术难度大，市场价格高，公司已经最薄能够做到7μm，最厚能够做到400μm的铜箔产品，在国内市场技术处于领先水平。

　　目前市场需求量最大的产品仍然是普通用的印刷电路用铜箔，而技术难度较大的超薄和超厚铜箔虽然技术含量高，但市场需求并没有完全释放，因此，公司初期将以一般厚度产品作为主打产品，同时培育超薄超厚铜箔市场，逐步提高产品附加值，目前国内在高档电解铜箔领域还不能满足市场需求，需要较大的进口来填补市场缺口。公司产品在技术上和国外产品差别不大，在目前供不应求的局面下，销售应不成问题。

　　未来在新能源汽车领域，尤其是动力用锂离子电池领域，公司还谋求更大突破，高档铜箔具有高延性、高韧性、厚度均匀、导电性能好、防氧化能力强、与基板结合力强等特性，是动力用锂离子电池制造不可或缺的材料，未来公司在新能源汽车领域的需求有较大想象空间。

　　普洛股份[8.80 1.03%]，业绩一般

　　普洛股份隶属于横店集团，是一家主要从事医药中间体、化学原料药及制剂、天然药物的生产、经营、研发的控股型公司。2001年年底，通过与青岛东方集团[7.39 1.37%]股份有限公司进行资产置换上市。

　　现股份公司拥有浙江普洛康裕制药有限公司98.07%的股权、浙江普洛医药科技有限公司95.7%的股权、浙江普洛得邦化学有限公司86.19%的股权、浙江普洛家园药业有限公司100%的股权和浙江普洛康裕天然药物有限公司90%的股权，并控股上海普洛药物研究有限公司。

　　公司自2002年上市以来，收入规模扩张近1倍，但盈利能力一般，净利润率水平在2%~4%之间，利润增速波动也较大，2007年、2008年主要由于增加了环保投入，导致利润水平有所下滑。普洛股份在金刚乙胺、左氧氟沙星、左旋对羟基苯甘氨酸及其邓钾盐、乌苯美司和化学合成麻黄碱等产品上处于行业领先地位，具有一定的话语权。

　　据海通证券[9.66 0.31%]的研究报告显示，普洛康裕制药有限公司是公司主要的利润来源。普洛康裕拥有化学原料药、制剂等产品的现代化生产线，能生产抗生素类、抗病毒类、抗肿瘤类、治疗心血管类及特药类等五大类系列产品，主导产品有盐酸金刚烷胺/乙胺原料药、片剂及其口服液、氧氟沙星原料药及其片剂、乌苯美司原料药及其胶囊等。

　　目前，公司是国内最大的金刚烷胺和金刚乙胺原料生产商，在这一类产品中拥有绝对的话语权。金刚烷胺和金刚乙胺是治疗流行性感冒病毒的主要用药之一，金刚乙胺进入卫生部公布的人禽流感诊疗方案(2005版)，并列为流感防治储备药品。公司金刚系列药品年销售收入过亿元，是公司的重点品种。

　　据2010年年报，该公司在2010年净利润为2378.93万元，同比下降30.21%，每股收益0.09元，同比下降30.20%。而在4月23日，据该公司一季报显示，净利润为307.21万元，同比下降36.67%，每股收益为0.01元，同比下降36.51%。显然公司营业状况持续下滑。公司对于业绩下滑给出的解释为，主要因为能源价格上涨、医药化工原材料成本不断上升、产品销售毛利率下降，加之本期之研发费用、职工管理费用以及工资上涨所造成的。

　　同时据一季报显示，该股去年四季度，前十大流通股股东名单中唯一一只基金，华商产业升级股票基金在一季度已经清仓该股。但中融国际信托却逆势进驻，出现在一季报的前十大流通股的第四位。

　　据市场人士分析，该公司主打产品附加值不高，价格竞争激烈，利润率单薄，业绩下滑在情理之中。同时受累于整个医药板块的低迷，后市操作需谨慎。


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