主题：银河证券：强烈推荐中国石化和上海石化

我们的分析与判断：

1、炼油亏损的压力一直制约了中国石化[8.48 -1.17%]和上海石化的股价，当前形势发生了两个变化：

（1）国内近期将采取调价或者免消费税的方式来解决炼油的亏损；

（2）国际原油价格出现了明显的回落。炼油的趋势开始好转；

2、估值低，中国石化当前的股价相当于11年的10倍市盈率不到，上海石化也仅为12倍，是作为防御的首选。

3、石化在今明两年景气，将给两个公司提供显著的业绩弹性。海外石化股的走势表明了这一点。（银河证券研究所）


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