主题：银行业绩全球最好股价最低

　经过这几年高速发展，中国上市公司特别是上市银行业绩已经相当不错，甚至超过欧美大公司，和低迷的股价相比，这个业绩是非常不相称的。

　　工行今年可能超美孚

　　《财富》杂志刚刚公布了2011年美国500强公司，500强的排名是按营业收入排名的，沃尔玛蝉联第一，两家石油公司埃克森美孚、雪佛龙列第二和第三，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司列第七，按利润计算，埃克森美孚去年盈利达305亿美元，成为美国最赚钱的企业。

　305亿美元按目前6.5汇率折算成人民币，就是1982.5亿人民币，美国500强企业中利润排第二和第三的是ATT公司和雪佛龙，利润为199亿美元和190亿美元，折算成人民币为1293.5亿元和1235亿元。美国500强企业利润超过100亿美元的企业也不过17家，就是说只有17家企业净利润折算成人民币，超过650亿人民币。

　　回头看中国A股上市公司，2010年净利润超过650亿元的公司共有6家，分别为工商银行、中国石油(601857,股吧)、建设银行、中国银行、农业银行、中国石化(600028,股吧)、交通银行，其中，前4家公司净利润超过1000亿元，最赚钱的工商银行去年净利润达到1651亿元，其业绩非常接近埃克森美孚了。同样是石油公司的中国石油，去年净利润1398亿元，仅仅比埃克森美孚低了29%。但是，工商银行、中国石油以及建设银行去年业绩都超过了美国业绩第二、第三的公司。

　　中国上市公司净利润额高的数量正在接近美国水平，而业绩最好公司和美国最好公司很接近了。此外，今年还可能超越美国公司，如工商银行今年一季度净利润高达538亿元，如果全年保持这个水平，那么，全年净利润有望达到2152亿元，成为中国首家净利润过2000亿水平的上市公司，如果埃克森美孚今年业绩与去年相同，那么，工商银行今年业绩将超越埃克森美孚。

　　最赚钱银行在中国

　　追溯到5年、10年前，中国上市公司利润与欧美大公司相比，差距相当大，往往只有他们一个零头，然而，这几年中国上市公司特别是一些大型公司业绩大幅增长，净利润已经接近甚至超过欧美大公司。

　　最典型的是银行，A股16家上市银行去年有11家净利润超过100亿元，其中，工行、建行、中行净利润超过千亿大关，业绩已经超越许多欧美老牌银行。

　　比如，美国500强中，JP摩根去年利润173.7亿美元，折算成人民币为1129.05亿元，低于工商银行和建设银行，花旗集团去年利润106亿美元，折算成人民币为689亿元，低于中国四大行，高于交行，在中国银行的排名中只能排第五。至于美国银行，去年更是亏损22亿美元，无法相比。从保险公司看，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，去年利润129.67美元，折算成人民币842.86亿元，业绩同样低于中国四大银行。至于AIG，去年利润只有77.86亿美元，折算成人民币为506亿元，虽然高于中国人寿(601628,股吧)的336亿元和中国平安(601318,股吧)的173亿元的业绩，但还是低于中国四大银行业绩。

　　再看欧洲最大的汇丰银行，汇丰控股发布的最新季报显示，今年一季度业绩增长58%，净利润为41.5亿美元，折算成人民币为269.75亿元，但是，这个业绩和A股上市银行一季报相比，只能排第五，低于中国四大行，高于交通银行。而汇丰控股目前香港的股价为83港元，美国股价为53美元，按美国股价计算，静态市盈率20倍左右，然而，中国上市银行市盈率目前基本上都低于10倍。

　　这一切都说明，中国上市银行的价值确实被大大低估，无论是业绩增长速度，还是净利润总额水平，中国银行目前都是世界一流的，但是，股价水平却远远低于全球其他市场的银行股水平。


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