主题：国金证券：银行股跌出机会

机会总是跌出来的。央行决定在6月7日再次上调1%的存款准备金率，银行股两天普遍出现超过10%的下跌，国金证券金牌分析师武腾龙认为这种下跌实在是反应过度。目前大部分上市银行的估值水平仅为13倍08PE以及10倍09PE，银行股的投资机会再次跌出来了。

　　
　　武腾龙表示，不要过分夸大准备金率上调对上市银行的影响。紧缩的货币政策从总量、息差，以及信贷成本等三方面影响银行的基本面；而目前上调存款准备金率无论从“总价”还是从“息差”上都对上市银行没有实质影响。

　　
　　武腾龙建议目前的投资策略从原先的谨慎转向积极。原因是预期央行的调控手段主要是上调存款准备金率，而这样的调控手段会对商业银行的负面影响最小。虽然无法断定加息等调控手段会不会出台，但是从逻辑上判断，加息预期降低。且短期内CPI继续上升的压力降低。国金证券研究所宏观所预测，5月份的CPI将在7.6%左右。这给予银行股的交易机会提供了良好的环境。

　　
　　武腾龙预期，银行的中期业绩仍然维持高增长，这将成为短期内银行股表现的催化剂。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。