主题：南方出现旱涝转换 温总理做重要指示

[编者按]近期，江南各省普降甘霖，使得前期江南五省的旱情得到部分缓解。然而，也有部分地区出现强降雨天气，使得部分地区又现洪涝灾害。温家宝总理就此做重要指示，表示将发放抗旱补贴，南水北调要全面考虑，同时要严防出现旱转涝的情况发生。

【最新消息】

南方六省出现持续强降雨 湖南凤凰古城被淹

长江中下游持续降雨 江西湖南出现旱涝急转

强降雨致湖南部分地区旱涝急转

【总理指示】

温家宝:将发放抗旱补贴 南水北调要全面考虑

温家宝在长江中下游五省抗旱工作座谈会上强调

【市场影响】

5月CPI或创新高 通胀压力倒逼央行再度加息

申银万国:长江中下游旱情对农业影响分析 重点推荐三大行业六只股

东方证券:关注干旱受益农产品价格上涨个股(荐股)

广发证券:近期旱灾对农业板块的影响(荐股)

海通证券:养殖行业的高景气将维持(荐股)

华泰联合:养殖、饲料与油脂仍然值得推荐(荐股)

中信证券:干旱天气利空粮食增产,提升行业估值(荐股)

银河证券:养殖高景气传向饲料行业(荐股)

南方六省出现持续强降雨 湖南凤凰古城被淹

4日,贵州、湖南、湖北、安徽、江西、浙江六省出现较大范围的强降雨天气。气象专家表示,此次南方降雨过程具有范围广、持续时间长、雨量相对均匀、降雨区正好覆盖旱区大部的特点,对当地旱情具有明显缓解作用,洪湖、鄱阳湖等湖泊水位也有所回升。未来三天,南方降雨还将持续,中央气象台5日已将暴雨蓝色预警提升到黄色。

雨情

湖南仍有780万亩耕地受旱

据中央气象台5日介绍,目前,湖北东南部、湖南北部、江西北部、安徽南部、浙江大部等地降雨偏少的状况得到不同程度缓和。据湖北省气象局武汉区域气候中心5日通报,4日江汉平原南部和鄂东南出现大到暴雨,其中咸宁、嘉鱼、黄石、大冶、阳新、黄梅等6县市出现大暴雨。降雨使鄂东南大部、江汉平原南部旱情得到明显缓解。重度以上气象干旱主要分布在鄂西北、江汉平原北部及西部、鄂东北北部地区。4日的气象干旱综合指数监测显示,全省还有45个县市处于中度以上气象干旱。

受降雨影响,湖南省前期严重旱情得到明显缓解。4日上午,湖南省气象部门解除了湘中以北地区气象干旱Ⅲ级应急响应。据湖南省防办的信息统计,截至5日8时,全省耕地受旱面积较降雨前减少511万亩,其中作物受旱面积减少210万亩,缺水缺墒面积减少301万亩,因旱饮水困难人口减少57万人。但旱情严重的常德北部、怀化西北部、张家界北部、邵阳大部和湘南地区降雨量不大,旱情尚未得到有效缓解。目前,全省仍有780万亩耕地受旱,其中作物受旱460万亩,缺水缺墒320万亩,61万人饮水困难。

洪涝

湖南凤凰古城被淹

湖南省水文部门数据显示,6月2日以来,湖南省湘西及湘中北大部分地区普降中到大雨,部分暴雨,局部大暴雨。至5日8时,全省累计平均降雨37毫米,降雨量大于50毫米以上笼罩面积6.5万平方公里,最大累计降雨为凤凰县凤凰站231.5毫米。由于局部降雨强度较大,湘西州、怀化、娄底等地出现洪涝灾情。湘西州凤凰、泸溪、吉首、花垣、古丈等县市受灾较为严重,共有70个乡镇21.63万人、17.26万亩农作物受灾。

据了解,3日至4日,湖南省多个久旱地区迎来大到暴雨,当地干旱橙色警报得以解除。暴雨也给一些地区带来了防汛预警,包括凤凰县、麻阳县、泸溪县等多个地方出现道路中断等情况。4日凌晨开始,暴雨袭击了湘西凤凰古城,持续十余小时,最大降雨量达到206毫米。据凤凰县有关部门介绍,暴雨致沱江水上涨超过3米,部分沿江街道被淹。其中古城内的沱江泛舟景点暂时停止对外开放,旅游部门还安排了工作人员劝阻游客靠近沱江。209国道凤凰县境内道路也出现中断,凤凰县通往吉首市方向滞留了数百辆车辆。

提醒

降雨持续防洪涝

预计6月6日-12日,南方地区天气继续以降雨为主,江淮、江南北部和西部、华南西北部以及湖北、贵州等地部分地区降雨量将有120-150毫米。 针对江南部分地区累计降雨量较大,气象专家提醒要注意防范城市内涝、山洪以及可能出现的地质灾害。

江西省气象局介绍,6月4日8时至5日12时,赣北、赣中北部先后有21个县市出现暴雨,14个县市出现大暴雨。江西余江县在5日2时至8时的6小时内雨量达到105毫米。据悉,这次降水过程将维持到6月8日。目前,江西中北部仍维持大雨到暴雨。气象部门预计,降水还将在江西境内维持,6月9日至12日,江西又将出现一轮强降水过程,必须防范中小流域洪水和山洪地质灾害。

而据湖南省气象台预计,4至7日当地还有一次较明显的降水天气过程,并伴有局地短时雷雨大风等强对流天气,其中湘西、湘中以北地区部分有大到暴雨,局部大暴雨,8日降水间歇后,9至10日省内又有一次降水过程。湖南省政府要求各地在蓄水保水的同时,须加强防范强降水引发的局地突发性暴雨山洪地质灾害,坚持防汛抗旱两手抓。(新华社)

长江中下游持续降雨 江西湖南出现旱涝急转

从6月3日开始,长江中下游旱区结束了少雨局面,大部分地区迎来降雨天气。据中央气象台5日介绍,目前,湖北东南部、湖南北部、江西北部、安徽南部、浙江大部等地降雨偏少的状况得到不同程度缓和。不过,强降雨在缓解旱情的同时,也让江西、湖南部分地区出现罕见的旱涝急转现象,防汛形势严峻。

南方未来一周

强降雨将持续

5日,中央气象台发布暴雨黄色预警:预计未来24小时,贵州东部、湖南中部、安徽南部、江西中北部、浙江大部、福建西北部等地有大雨或暴雨,其中,湖南中部、江西中部、福建西北部等地局部有大暴雨。

此外,预计6月6日--12日,南方地区天气继续以降雨为主,江淮、江南北部和西部、华南西北部以及湖北、贵州等地部分地区降雨量将有120--150毫米。

监测资料显示,3日8时至5日8时,贵州、湖南、湖北、安徽、江西、浙江六省出现较大范围的强降雨天气。贵州东北部、湖南中部、湖北东南部、江西中部、安徽南部等地部分地区累计降雨量有100--140毫米,湖南中部和江西中部局地达150--195毫米,湖南凤凰217毫米。

洪湖鄱阳湖水位有所回升

据中央气象台5日介绍,目前,长江中下游地区旱情得到不同程度缓解,洪湖、鄱阳湖等湖泊水位也有所回升。针对江南部分地区累计降雨量较大,气象专家提醒要注意防范城市内涝、山洪以及可能出现的地质灾害。

据湖北省气象局武汉区域气候中心5日通报,4日江汉平原南部和鄂东南出现大到暴雨,其中咸宁、嘉鱼、黄石、大冶、阳新、黄梅等6县市出现大暴雨。降雨使鄂东南大部、江汉平原南部旱情得到明显缓解。重度以上气象干旱主要分布在鄂西北、江汉平原北部及西部、鄂东北北部地区。4日的气象干旱综合指数监测显示,全省还有45个县市处于中度以上气象干旱。

江西降暴雨 防洪形势严峻

此外,从6月4日开始,江西境内出现入汛以来最大降水过程,江西严重春夏连旱出现极大缓解。记者从江西省防汛抗旱总指挥部了解到,5日8时,江西省结束了5月30日启动的抗旱四级应急响应。截至5日8时统计,江西全省耕地受旱面积335万亩,比降雨前减少279.8万亩；因旱饮水困难人口33万人,比降雨前减少2万人。但持续集中的强降水促使江西出现罕见的旱涝急转,后期防汛形势严峻。

江西省气象局介绍,6月4日8时至5日12时,赣北、赣中北部先后有21个县市出现暴雨,14个县市出现大暴雨。江西余江县在5日2时至8时的6小时内雨量达到105毫米。据悉,这次降水过程将维持到6月8日。目前,江西中北部仍维持大雨到暴雨。气象部门预计,降水还将在江西境内维持,6月9日至12日,江西又将出现一轮强降水过程,必须防范中小流域洪水和山洪地质灾害。

湖南60多万人遭遇洪灾

持续干旱的湖南省近日迎来降雨,降水在极大缓解旱情的同时,又因局部强暴雨而引发洪涝灾害。根据各地上报湖南省防办的信息统计,当前,湖南省除了有61万人仍然面临饮水困难外,另有60多万人遭受不同程度的洪灾。

湖南省水文部门数据显示,6月2日以来,湖南省湘西及湘中北大部分地区普降中到大雨,部分暴雨,局部大暴雨。至5日8时,全省累计平均降雨37毫米,降雨量大于50毫米以上笼罩面积6.5万平方公里,最大累计降雨为凤凰县凤凰站231.5毫米。由于局部降雨强度较大,湘西州、怀化、娄底等地出现洪涝灾情,共有70个乡镇受灾。

4日凌晨开始,暴雨袭击了湘西凤凰古城,持续十余小时,最大降雨量达到206毫米。据凤凰县有关部门介绍,暴雨致沱江水上涨超过3米,部分沿江街道被淹。209国道凤凰县境内道路也出现中断,凤凰县通往吉首市方向滞留数百车辆。

突如其来的雨水也让长沙城区的部分街道有些"吃不消"。记者在长沙城区一些经常出现雨后积水的路段实地探访发现,积水现象仍然存在,有的路段甚至在大雨的浇灌下变成了"泽国"。(新民网)

强降雨致湖南部分地区旱涝急转

6月5日,湖南省娄底市涟钢大桥下洪水汹涌。

本报综合新华社消息 从6月3日开始,长江中下游旱区结束了少雨局面,大部分地区迎来降雨天气。据中央气象台5日介绍,目前,湖北东南部、湖南北部、江西北部、安徽南部、浙江大部等地降雨偏少的状况得到不同程度缓和,洪湖、鄱阳湖等湖泊水位也有所回升。

预计6月6日--12日,南方地区天气继续以降雨为主,江淮、江南北部和西部、华南西北部以及湖北、贵州等地部分地区降雨量将有120--150毫米。针对江南部分地区累计降雨量较大,气象专家提醒要注意防范城市内涝、山洪以及可能出现的地质灾害。

4日凌晨开始,暴雨袭击了湘西凤凰古城,持续十余小时,最大降雨量达到206毫米。据凤凰县有关部门介绍,暴雨致沱江水上涨超过3米,部分沿江街道被淹。209国道凤凰县境内道路也出现中断,凤凰县通往吉首市方向滞留数百车辆。

6月4日中午过后,降水减弱,沱江洪水水位逐步回落。凤凰县委宣传部副部长曾文松5日下午向记者证实:"沱江水来得快去得快,现在洪水已经退去。居民生活恢复正常。为安全起见,当地已及时将沱江中游的木板桥加固。"

湖南省水文部门数据显示,6月2日以来,湖南省湘西及湘中北大部分地区普降中到大雨,部分地区暴雨,局部大暴雨。至5日8时,全省累计平均降雨37毫米,降雨量大于50毫米以上笼罩面积6.5万平方公里。由于局部降雨强度较大,湘西州、怀化、娄底等地出现洪涝灾情。湘西州凤凰、泸溪、吉首、花垣、古丈等县市受灾较为严重,共有70个乡镇21.63万人、17.26万亩农作物受灾。湖南省政府要求各地在蓄水保水的同时,须加强防范强降水引发的局地突发性暴雨山洪地质灾害,坚持防汛抗旱两手抓。(齐鲁晚报)

温家宝:将发放抗旱补贴 南水北调要全面考虑

温家宝思考今年大旱南水北调要全面考虑

南水北调工程是中央决策的重大工程,必须建设好,但四个重大问题应全面考虑:

一是水质,二是移民,三是汉江水环境容量,四是水资源利用和保护生态环境的关系

南水北调要全面考虑四大问题

温家宝部署进一步抗旱救灾连夜开会决定中央财政拿钱发放抗旱补助

据新华社电 6月2日至4日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝和中共中央政治局委员、国务院副总理、国家防汛抗旱总指挥部总指挥回良玉赶赴旱情严重的江西、湖南、湖北三省,到鄱阳湖、洞庭湖等湖区及丹江口水库实地察看水情、旱情、灾情,看望慰问干部群众,指导抗旱救灾工作,并在武汉召开江苏、安徽、江西、湖北、湖南五省抗旱工作座谈会,就进一步做好抗旱救灾工作作出部署。

支持村民建议

加强湖区水利设施建设

在这次特大旱灾中,湖南省14个市州中有13个受灾。洞庭湖水面面积缩减至770平方公里,水量不到14亿立方米。

2日下午和3日上午,温家宝先后来到岳阳市君山区、华容县、南县、安乡县和澧县察看旱情。

村旁的棉田里,村民龚义成正用从机井中压出的水给低矮的棉苗浇水。温家宝走进地里,和老汉亲切交谈,还舀起一勺,轻轻给一株棉苗浇水。正值早稻返青分蘖和中稻育秧用水的关键时期,一片片引水灌溉的水田里,禾苗长势喜人。村民们告诉温家宝,由于干旱,双季稻改成了单季稻,田里就是刚刚种下的中稻。

积极引水、打水灌溉,玉米苗、豆角苗用地膜覆盖保湿,双季稻改种一季稻,改种抗旱作物……面对严重的干旱,各级党委、政府和干部群众不等不靠,千方百计抗旱救灾的情景使温家宝深受感动。他说,面对这么大的旱情,乡亲们迎难而上,奋力抗旱保丰收,这种精神极为宝贵。

在华容县新河乡前进村,当地群众介绍的"引、提、增、取、保、节"抗旱6字诀给温家宝留下深刻印象--引江济河,多级提灌,人工增雨,打井取水,保水保苗,节约用水。温家宝说,这六点很重要。越是旱的时候,越要科学调度,节约用水,增强全民的节水意识。惟有节水,才是解决中国水问题的出路。

在南县浪拔湖镇红堰湖村考察时,村民陈再清建议加强湖区水利设施建设,温家宝深表赞同:"这个意见非常重要。大旱之年,我们更加感到水利工程的重要。就按你的意见办,今后要加强水利设施建设。"总理真挚而幽默的话,引起人们会心的笑声。

总理告诉村民

中央将发放抗旱补助

"千湖之省"湖北也发生了秋冬春夏四季连旱。全省人民积极行动,通过人力、工程抗旱和人工增雨,全力以赴抗旱救灾。

温家宝对这片土地有着特殊的感情。1998年,长江发生特大洪水时,他多次来到湖北指挥抗洪抢险,度过了难忘的日日夜夜。3日下午,在荆州市公安县东风村,温家宝动情地对乡亲们说,13年来,公安发生了巨大变化,但公安人民顾全大局、不怕牺牲、敢于奋斗的精神没有变。我相信,经受考验的公安人民一定能够战胜今年的旱灾。

丹江口水库是汉江上游的大型水利枢纽工程,也是南水北调中线工程的水源地。自4月4日起,水位就降至139米的死水位以下。4日上午,在丹江口水库坝顶,工作人员告诉温总理,目前水位是134.87米,比常年低8米。

温家宝语重心长地说,今年的大旱引起我的思考,南水北调工程是中央决策的重大工程,必须建设好。但是有四个重大问题应该全面考虑:

第一是水质问题。要保证一廊清水到北京,这既涉及库区周边水环境,也涉及到南水北调沿途输送环境。

二是移民问题。要保障移民得到妥善安置和长期稳定就业。

三是汉江水环境容量问题。要密切关注汉江水环境的变化,防止水体富营养化。

四是水资源利用和保护生态环境的关系。水利工程给生态环境带来了影响,生态环境的变化也会给水利工程带来影响,要综合考虑。

在老河口市洪山嘴镇杨家湾村的玉米地里,几位村民正在点播玉米。温家宝蹲下身子,帮着给玉米浇水。他告诉村民们,昨天夜里在宜昌和随行的部门负责人开会决定中央财政拿钱,给旱区农民发放抗旱补助,帮助大家抗旱。

严防旱转涝

抗旱降雨量异常偏少,河湖水位持续偏低,一些河流断流断航,农业养殖业受灾严重,部分地方人畜饮水困难……5月起,长江中下游地区出现历史罕见春夏连旱。

6月4日的气象干旱综合指数监测显示,湖北全省还有45个县市处于中度以上气象干旱。在受灾严重的湖南,目前全省仍有780万亩耕地受旱,其中作物受旱460万亩,缺水缺墒320万亩,61万人饮水困难。

防汛从6月3日开始,长江中下游旱区结束了少雨局面,大部分地区迎来降雨天气。据中央气象台5日介绍,目前,湖北东南部、湖南北部、江西北部、安徽南部、浙江大部等地降雨偏少的状况得到不同程度缓和,洪湖、鄱阳湖等湖泊水位也有所回升。

针对江南部分地区累计降雨量较大,气象专家提醒要注意防范城市内涝、山洪以及可能出现的地质灾害。(东方早报)

5月CPI或创新高 通胀压力倒逼央行再度加息

6月,A股再度步入货币政策的敏感窗口。尽管5月份PMI各分项指数均有所回落预示着通胀压力的减轻,但旱灾却推动了农产品价格的不断上涨,即将公布的5月份CPI同比增速有望刷新34个月以来新高,且国内投资环比增速仍持续上升,这些都加重了市场对于货币政策的紧缩预期。

PMI下滑并非放松信号

本周三官方公布的PMI指数为52%,环比下降0.9个百分点,好于市场预期。此前以中小企业为样本的汇丰PMI指数为51.6%,环比继续下降。从各分项指标来看,购进价格指数、现有订货、原材料库存和新订单指数降幅较大,其中购进价格指数下降5.9个百分点。"因为5月份受放假的影响,历史上5月份的PMI数据都会比4月份回落。"中信证券首席经济学家诸建芳对《红周刊》说。

"PMI尚未见底。"中信证券宏观组判断说,诸建芳认为今年大部分行业的新订单和产成品库存指数明显下降,表明需求减弱是本次PMI指数回落的主要原因,未来经济增长仍将处于回调过程中。而据数据统计,2010年上市公司存货逐季攀升,从年初的2.56万亿元升至3.21万亿元,今年继续这种势头,一季度末已升至3.52万亿元。而与此同时,存货周转率却没有同步提高,未来数月上市公司去库存任重道远。

自今年3月份就提示5月份去库存风险的国泰君安认为,未来原材料库存和产成品库存继续回落,下一个季度的生产下滑最快,经济将受到显著的影响。从历史数据看,7月份PMI可能会回落至50%这个警戒线以下。"我们预计三季度末经济会见底,在此之前预计央行还会再加息一次,幅度依然为25个BP。"国泰君安宏观分析师吕春杰对《红周刊》说,他认为判断经济何时见底远比盯住PMI是否跌破50%更有实际意义。

但,这一切缘于管理层的主动降速。在输入型通胀尚未缓解以及国内成本推动型的通胀压力下,货币政策还没有到为保增长而掉头宽松的时候--5月CPI或再创新高,6月份公开市场到期资金6010亿元--意味着紧缩依然是市场的主旋律。

5月CPI创年内新高

本来4月份食品类CPI出现回落的好势头,岂料旱灾的加剧再次推高市场通胀的预期。《红周刊》记者走访北京大型超市和农贸市场看到,鸡蛋和猪肉的价格均有明显上涨,5元/斤的鸡蛋价格早成了遥远的回忆,超市促销柜台前买鸡蛋的市民排起了长龙,猪肉价格涨幅更是离谱,让人吃不起。数据显示,5月中旬生猪价格和猪肉价格已双双创下2008年8月以来的新高,同比涨幅达到5成左右。农业部监测的数据也印证了5月份全国范围内食品涨价,农产品批发价格总指数与"菜篮子"产品批发价格指数均从月初的约175附近上升至月底的186.

"预计5月份食品价格环比上涨0.3~0.8个百分点,非食品价格同比涨幅可能与4月持平,我们据此预测5月份CPI同比涨幅约为5.5%,将创出年内新高。"交通银行金研中心高级宏观分析师唐建伟称。而《红周刊》记者采访的多名宏观分析师均表达了相似的看法,认为5月份CPI将不低于4月份的5.3%,且考虑到6月份翘尾因素将继续走高,短期内通胀依然是居高难下。

让投资者更担心的是,6月份还将面临6010亿元的公开市场到期资金的回收任务,这是年内第二个到期量较多的月份。"我觉得央行还会象征性地加息,但可能是年内最后一次加息,以补偿居民存款实际负利率的状态。"民生证券副总裁滕泰一贯反对加息,主张以汇率升值来抑制通胀,但本周接受《红周刊》采访时却认为需要来一次非对称性加息。

端午节加息窗口或重启

经历今年2月9日和4月6日两次加息后,国内的成本推动型通胀并没有出现大面积降温的迹象。从外围市场看,美欧经济复苏的道路非常纠结,5月份PMI数据继续走低,经济数据时好时坏,穆迪等评级机构屡屡下调希腊、意大利等国家的主权债务评级,这令市场对希腊的债务违约问题非常担忧,而美国或再次提高国债上限,这些糟糕的经济状况将加重全球输入型通胀,本周俄罗斯央行再度加息。国内方面,投资热度仍呈上升状态,数据显示4月份国内投资环比增速达25.4%,创出9个月以来新高,经济过热将加大国内通胀压力,为调控国内经济增速,利率仍将是目前我国央行主要的调控工具。

"提高存款准备金率对对冲外汇占款而增加的基础货币以及热钱还管用,但是对治理通胀的作用却不大。"光大银行资金部宏观分析师盛宏清对《红周刊》说,他认为6~7月份可能呈现加息敏感窗口,对后续的加息动作维持25BP~50BP的判断。同时他也认为不排除6月份再提高一次存款准备金率的可能。

5月,在央行净投放810亿元和没有诸多利空条件下,大盘指数仍收长阴,如今,在阴霾重重的6月,A股将会走向何方?(证券市场红周刊)

申银万国:长江中下游旱情对农业影响分析 重点推荐三大行业六只股

长江中下游地区遭遇大旱。今年以来,长江中下游地区降水与多年同期相比偏少四至六成,其中安徽、江苏、湖北、湖南、江西、浙江、上海平均降水量为1954年以来同期最少。本次旱灾中湖北、湖南、江西三省的旱情最为严重,重旱地区主要种植的农作物有早稻、油菜籽等,同时重旱三省均是我国水产养殖大省。综合来看,短期内相关农产品价格略有上涨,但预计旱情整体影响有限。

江西、湖北、湖南早稻种植面积占全国早稻面积50%以上,但目前受灾水稻对全年粮食产量影响有限。2009年上述三省早稻种植面积之和占全国总数的53%,目前江西早稻受旱面积占2009年该省早稻种植面积的25%,湖北受旱面积占比达到56%。假设目前受旱水稻均绝收,则按照本次受灾面积占今年早稻播种面积30%、早稻占夏粮比重30%、夏粮占全年粮食生产比重23%的假设粗略测算,受旱早稻对全年粮食的影响幅度大约为23%*30%*30%=2.07%。近日农业部公布今年早稻总体呈现面积增加、苗体充足、个体健壮三大特点,因此若旱情及时缓解则夏粮仍有望丰产；但如果后期降水持续偏少,出现"春旱"连"伏旱",进而对秋粮生产也产生负面影响,届时粮食价格有可能再次大幅上涨。

湖北、湖南、安徽是我国油菜籽主产区,三省的合计播种面积占到全国的37%,合计产能占到全国总产量的32%。5月底、6月初是冬油菜籽收获时节,2010年全国油菜籽种植面积为720万公顷,比09年减少1%,加上干旱的影响,预计2010/2011年度中国油菜籽产量预计为1280万吨,比09/10年度减少约6%。今年油菜籽价格较去年同期上涨14%左右,但由于去年12月以来国家连续14次抛储菜籽油,供应相对充足,故菜油价格较稳定。

干旱影响水产养殖投苗进度,近期淡水鱼价格有所上涨。湖南、湖北、江西是我国淡水养殖大省,2009年淡水养殖产量占全国比重为30%。年初以来长江中下游几大湖泊同时干旱影响池塘养殖的投苗进度,进而影响淡水鱼供给,近日鲤鱼、鲫鱼、草鱼价格较去年同期分别上涨19.9%、11.7%、3.7%。三季度是淡水鱼生产旺季,如果旱情能够及时缓解,6月份农户改投1-2两的大鱼苗,缩短养殖周期,则旱情对全年水产养殖影响有限；但如果旱情继续恶化,农户无法引水导致池塘彻底干涸,淡水养殖受影响严重,水产品价格将会持续走高。

对相关上市公司影响有限:①水产饲料:目前水产饲料销量未受影响,如海大、通威5月以来湖北片区水产饲料销量仍较去年分别增长50%、35%以上。②种业:3-10月是水稻种子制种季节,目前隆平高科、荃银高科自有灌溉设施保证制种进展顺利；③安琪酵母:因公司非用电大户且是宜昌政府重点扶持企业,故公司未受宜昌"电荒"影响,预计5月份酵母销售额较4月有明显回升。

行业评级与重点公司:关注景气子行业:海洋养殖、畜禽养殖、饲料。重点推荐:东方海洋、好当家、獐子岛、圣农发展、雏鹰农牧、新希望。

原因与逻辑:农业板块估值水平已相对合理,关注景气子行业。目前申万农林牧渔板块2011年PE倍数为29x,低于历史平均48x,相对PE为2.44,低于历史平均2.76,估值已相对合理。建议关注景气较高或已进入生产经营旺季的子行业:①海洋养殖:海参价格下半年价格有望回升。随着"核辐射"影响的渐渐退散,餐饮渠道需求未见影响；而上半年鲜海参需求由于4月份卫生部叫停糖干海参加工的政策打压了违规小加工厂的生产而有所减少,导致市场价格略低于去年同期,但目前市场库存较低,下半年的消费旺季将带动补库存需求；上市公司捕捞进入量产期,上半年捕捞量较为可观。推荐好当家(11PE 25x)和东方海洋(11PE 30x)。②畜禽养殖:猪价格继续上行,生猪养殖企业中报有望超预期。近期商品猪、仔猪价格继续上涨,生猪价格达到16元/公斤以上,较年初上涨20%,仔猪价格在27元/公斤以上,较年初上涨50%。由于仔猪补栏要4个月以后集中出栏,所以四季度以前生猪供给无明显压力,畜禽产品价格继续维持高位,推荐中报有望超预期的雏鹰农牧(11 PE40x)以及估值合理的圣农发展(11PE 27x)。③饲料:畜禽补栏量持续回升带动饲料行业景气上升,推荐同时受益于饲料量增和畜禽产品价升的新希望(11PE 18x),催化剂:重组过会。

(申银万国证券研究所)

东方证券:关注干旱受益农产品价格上涨个股(荐股)

我们分析认为,此次干旱将助推农产品价格的上涨,这种作用已经在目前农产品价格上已经显现出来。

如果干旱持续,且水利灌溉设施不到位的话,农产品减产的风险很大,从而和成本上涨以及国际粮价上涨等因素一起推动国内粮价和农产品价格的上涨。

关注受益农产品价格上涨个股。在干旱助推农产品价格上涨的背景下,我们建议投资者关注如下受益公司:

西王食品(买入)、东凌粮油(未评级))和种业企业等。我们认为,此次干旱很可能导致籼稻的减产,东北粳稻公司将有望收益,建议关注东方集团和北大荒,重点关注东方集团。相比较北大荒,东方集团大米业务具有更好的成长性,其民营机制更具灵活,不太可能出现政策性亏损的现象,同时公司拥有良好的港口等物流运输资源,能更充分受益稻米价格的上涨。目前公司拥有原粮存量15个亿,预测原粮价格每上涨5%,将可能给公司带来7500万的利润,对应EPS为0.05元。

2)预期受益于水产价格上涨的公司:如海大集团(买入)和好当家(买入)等。目前我们了解到,鱼价的上涨推动了养殖户加大对饲料的投喂量,争取让鱼尽早出塘。因此,水产饲料企业将有望受益。淡水鱼价上涨将有望带动海水水产价格的上涨,预期好当家(买入)、东方海洋(未评级)、獐子岛(未评级)等水产企业将可能受益。

3)受益于养殖景气周期下的养殖和饲料企业:如新希望(未评级)和雏鹰农牧(未评级)等。(东方证券研究所)

广发证券:近期旱灾对农业板块的影响(荐股)

今年4月份以来,我国长江中下游地区降水严重偏少,江河水位持续偏低,致使湖南、湖北、江西、江苏、安徽等省遭受不同程度干旱。截至5月27日,共有3483.3万人遭受旱灾；农作物受灾面积3705.1千公顷,其中绝收面积166.8千公顷；直接经济损失149.4亿元。其中,湖北、湖南两省受灾较为严重。

从公开的数据上看,本次旱灾主要是我国东部的大气环流异常造成的。年初以来,西北太平洋副热带高压较历史同期偏弱,位置偏东,同时影响我国的西南水汽通道未建立,且同期我国大部冷空气活动显著,导致热带系统向北推进受阻,致使本应处于雨季的长江中下游地区缺少有效降水。

湖南、湖北、江西、江苏是我国早籼稻的主产区,四省早籼稻产量约占全国总产量65%-70%。早籼稻去年因产区天气产量略有下降,全国产量在3200万吨左右。但因早籼稻非主要口粮,因此减产不会威胁到我国粮食安全。不过如果发生春夏连旱的话,将导致夏粮减产,届时稻谷价格或有大幅上涨可能。2010年,临储稻谷及最低收购价稻谷已经拍卖近1600多万吨,预计库存量不足200万吨,临储调整能力有限。如果旱情不能在近半月内得到缓解的话,旱灾或将引领新一轮农产品价格上涨。

其中受益于粮食价格上涨的股票有金健米业、北大荒、登海种业、隆平高科及荃银高科等。受旱灾影响的另一农作物是菜籽油,但相较菜籽油我们更为看好豆油今后价格走势。首先本年度大豆供应偏紧,而需求在经济好转及生物能源消费快速增长带动下,豆油价格或有挑战新高的可能,推荐投资标的为东陵粮油。另外白糖价格在旱灾与夏旺季双因带动下,价格或再次上行,南宁糖业与中粮屯河作为国内大规模白糖加工企业将直接受益。另外规模与价格双增的海产养殖行业,将具有长期投资价值,我们更为看好獐子岛今后的成长潜力。(广发证券研究中心)

海通证券:养殖行业的高景气将维持(荐股)


养殖行业景气度不断提升。全国生猪市场继续强劲上涨,周中猪价冲破16元/公斤冲刺。养猪效益(头均利润)逼近500元/头关口。2010年6月份以来猪市的第四波上涨已经开始,五六月份的阶段性小高峰正在形成。之后夏季来临猪肉需求会略有下降可能导致猪价小幅下跌,三季度后随着旺季来临继续向2008年的高峰冲刺。

本周全国猪料比价涨至5.76:1,同比涨58.25%。去年同期跌至3.64:1,至谷底最深区域。饲料价格趋稳,猪价涨幅加大,强力推动养猪盈利继续上涨。全国猪粮比价涨至7.32:1,同比上涨53.72%。在6.5:1以上保持了32周。全国自繁自养出栏头均盈利涨至469元/头,继上周冲破400元/头关口后本周冲向500元/头关口,上涨速度较为凶猛。去年同期头均盈利为-168元/头。

高景气有望延续至明年春节。二元母猪价格自今年3月才明显回升,意味着养殖户的补栏热情在当时才焕发出来。今年一季度全国二元母猪价格均价突破1500元/头,3月份长期保持在1600元/头左右,创2008年9月份以来新高,走出长达两年的补栏低迷期。由此判断母猪补栏积极性的实质性回升使得母猪存栏在3月份前后出现了拐点。在这之前母猪价格平稳反映的是因为疫病影响导致养殖户的的犹豫心态。同时,2010年国庆之后,频繁放出冻猪肉压低猪肉价格导致养殖户对2011年的猪价走势看不清楚,进而不敢盲目补栏。补栏后备母猪(50-60公斤)--体成熟配种(需3个月左右)--114天妊娠期--产子后5个月育肥出栏。也就是从补栏母猪到影响生猪供应和猪价需要"3个月配种、4个月妊娠、5个月育肥"共12个月的周期,即"三四五"周期定律。意味着生猪集中出栏应该在一年之后,即2011年的2月。因此,猪肉价格在明年2月才会掉头向下。受替代作用影响,禽肉价格也将维持高位。综上,养殖行业的高景气有望维持至明年春节。

我们重点推荐估值合理的同时拥有养殖与饲料业务的上市公司。我们预计养殖类上市公司的半年报业绩将延续一季度靓丽的表现。一季报中已有不少上市公司预期了半年报不错的增长。我们认为不排除超预期的可能性。养殖板块也成为农业板块中业绩增长确定性最强,增长最快的子行业。随着市场风格的转化以及半年报披露时间的临近,养殖板块可能迎来较好的投资时机。我们重点推荐的公司基本满足以下条件:1)估值合理。因为养殖行业呈现明显的周期性波动。我们判断明年猪肉价格将向下波动,并持续一年。2)同时拥有养殖与饲料业务的上市公司更佳。如前述,饲料将跟随养殖业迎来景气高点。重点推荐新希望、益生股份、雏鹰农牧、正邦科技、圣农发展。(海通证券研究所)

华泰联合:养殖、饲料与油脂仍然值得推荐(荐股)

2011年一季度,A股农林牧渔上市公司营业总收入增长27.3%,归属于母公司的净利润增长18.9%,相比于2010年度23.6%的收入增速和37.9%的净利润增速,收入增速小幅提高,盈利增速大幅下滑。从股价表现来看,从去年10月份以来(除了今年2月)农业已经6个月跑输大盘,总体跑输的幅度达到11.6个百分点。我们在目前时点对农业整体持谨慎的态度,但对处于景气高位的禽畜养殖、饲料和油脂等板块相对乐观。

禽畜养殖业一枝独秀,油脂亦处景气高位。油脂板块、禽畜养殖板块是在2010年度和2011年一季度连续保持40%以上利润高增速的两个子板块,这与我们在去年四季度至今一直强调和推荐的方向是完全一致的。

基于我们对生猪供需变化的分析,我们预计猪价的涨势将至少持续至今年四季度。因此,我们依然维持对禽畜养殖板块的推荐,并且认为上游的饲料行业也将从养殖板块的景气度中受益。我们的推荐标的主要包括雏鹰农牧、新希望和海大集团,其次建议关注圣农发展、华英农业、益生股份、民和股份的投资机会。

油脂板块稳定成长,仍然值得关注。油脂板块中的个股为东凌粮油和西王食品,我们认为这两家公司最近2-3年都处于业绩的快速成长期,因此对于这该板块的两家公司均维持推荐的态度。

种子股关注敦煌、隆平及荃银。主要的玉米种子生产企业中,敦煌的增长确定性相对登海更高,是我们首要的推荐标的;水稻种子企业中,隆平高科和荃银高科均值得关注。

水产价格整体下行,板块表现乏力。我们对于水产品养殖板块整体不作推荐,板块中个股的投资机会更多地可能来自个体的超预期因素。从量的角度来考虑,值得关注的个股是好当家(增发扩海域)及东方海洋。

番茄酱价格底部徘徊,苹果汁价格已经大幅反弹,建议关注国投中鲁业绩转正带来的投资机会,并适当关注番茄酱价格走势。

风险提示:市场估值整体下行;三季度起通胀下行引致农业股热度减退。(华泰联合证券研究所)

中信证券:干旱天气利空粮食增产,提升行业估值(荐股)

我们维持行业"强于大市"的投资评级。由于目前旱情还在发展过程中(虽然近期有降雨,可能会对旱情有一定缓解),对我国粮食生产最终的影响程度,目前尚无法确定,但在当前灾情引发粮食增产困难加大的预期下,加上2011年粮食供需本身处于偏紧状态的基本面背景下,我们认为,农业板块的估值修复值得期待。

考虑到目前A股市场整体偏弱,我们重点推荐业绩增长确定,行业发展趋明确的三个板块:养殖、种子、饲料。

1、养殖行业在价格上涨推动下,景气有望持续向上,看好生猪、肉禽、苗种养殖类公司。截止到2011年第20周(5月16-20日),猪粮比价升至7.35元,全国自繁自养出栏肉猪头均盈利上涨至473元,达到2008年6月以来的最高水平;推动因素主要是猪价上涨。我们认为,在散养户因劳动力机会成本提高、食品安全问题等,退出生猪养殖业,规模养殖企业持续扩张的行业大背景下,养殖结构变化有望提升行业估值;同时,当前猪价上涨推动的行业景气上升有望持续;推荐预期能够实现快速扩张的养殖行业龙头公司,如雏鹰农牧、圣农发展、华英农业、唐人神等;关注正邦科技、大康牧业、新五丰等。

2、龙头公司盈利能力增强与规模扩张陆续兑现,种子公司业绩高螬长预期,提升板块投资价值。年初以来,种子行业表现持续偏弱,主要由于,此阶段为上市公司预期兑现阶段;板块基本面持续向好的趋势较为明确,中长期投资价值较为突出。我们预计,一方面种子股后市存在估值修复可能性,另一方面,上市公司业绩高增长,也将推动新一轮上涨行情的启动。推荐隆平高科、登海种业。

3、饲料企业预期受益于生猪存栏量回升趋势。猪价持续上涨,养猪盈利持续上升,将加速生猪存栏量回升的进度。预计随着生猪存栏量的增加,饲料需求也将有所增加。推荐新希望、大北农、海大集团等。(中信证券研究部)

银河证券:养殖高景气传向饲料行业(荐股)

1、上周农业板块大幅下跌

上周(2011年5月20日--5月27日),农林牧渔行业指数(中信分类)下跌5.9％,表现差于大盘,同期上证指数下跌5.0％、深证成指、沪深300分别下跌5.5％、5.2％。

2、上周主要农产品价格走势

主粮品种:大连黄玉米期价主力合约1109报价收于2378元/吨,周涨幅0.46％；当前饲料小麦价格比玉米价格低150元/吨左右,替代优势明显,冬小麦即将上市将令玉米价格承压。上周强麦期货主力合约1109收于2787元/吨,周度上涨1.35％,全球小麦天气令人担忧,引发市场减产预期国内小麦期价有支撑。CBOT大豆期货主力合约报价收于1379美分/蒲,与上周基本持平,市场关注焦点转向美国种植天气。近期大豆将处于振荡格局中。大连豆油期货主力合约1109报价收10100元/吨,周度上涨0.96％。大连豆粕期货主力合约1109报价收于3222元/吨,周度下跌0.19％。

软商品:上周郑棉主力合约1109收于25455元/吨,周上涨为1.80％.基本面仍对棉价有压力,但在前期大幅回调后,市场普遍对24000--25000元/吨区间有认同感。上周白糖期货主力合约1109收于6722元/吨,周度上涨3.86％。受巴西甘蔗单产不高及生产滞后,巴西新年度产量可能低于预期,外糖本周继续上涨。

畜产品:截止5月26日,全国出栏肉猪均价为16.9元/公斤,环比上周上涨0.66元/公斤,去年同期为9.3元/公斤,同比涨81.14%。仔猪价格为34.55元/公斤,环比上周上涨3.1％,同比分别为116.48%。山东六和种禽鸭苗1.30元/羽,较上周下跌0.9元/羽；山东潍坊肉鸡雏均价为3.4元/羽,较上周上涨0.7元/羽。鸭苗价格继续调整,鸡苗价格走势稳定。

投资建议:

1、积极关注饲料行业:当前补栏仔猪、母猪积极性非常高,这就意味着饲料需求将会逐渐恢复并不断放量,时间将接续一年左右。建议从现在开始积极关注饲料行业的恢复情况。关注养殖饲料一体化的个股,尤其是以饲料收入占比较大的产业链一体化企业。如新希望、正邦科技、唐人神、大康牧业；随着补栏情况的复苏,经营仔猪料的大北农、金新农投资机会将显现。

2、番茄酱价格在曲折中上行,新中基面临"行业拐点"＋"经营拐点"双拐点。

3、中粮生化:非粮生产生物乙醇概念再起。外电报道称,中石化拟与中粮集团及诺维信公司于今年6月开始在中国合产纤维素乙醇。建议积极关注。(银河证券研究所)

温家宝在长江中下游五省抗旱工作座谈会上强调

坚定信心　科学应对

坚决打赢抗旱减灾这场硬仗

正在江西、湖南、湖北考察抗旱工作的中共中央政治局常委、国务院总理温家宝4日下午在武汉主持召开江苏、安徽、江西、湖北、湖南五省抗旱工作座谈会,并发表重要讲话。他强调,长江中下游地区在我国经济社会发展中具有举足轻重的战略地位,搞好当前的抗旱救灾工作,对于促进粮食和农业稳定发展、农民持续增收至关重要,对于保持经济平稳较快发展、管理好通胀预期意义重大。各地区、各有关部门必须高度重视并努力克服旱灾对农业生产的不利影响,坚定抗旱夺丰收的信心,为促进经济社会健康发展作出贡献。

温家宝指出,近一个时期以来,长江中下游地区降水过程少,高温天气多,河湖水位持续偏低,水利工程蓄水不足,数千万亩耕地受旱,水产养殖遭受损失,河湖生态受到影响,一些地方出现人畜饮水困难。面对严重旱情,受旱地区广大干部群众奋起抗灾,付出了巨大努力,取得了显著成效。近日部分地区出现降雨,但未来天气变化还存在很大的不确定性,旱情根本缓解还有一个过程,对灾情的影响绝不可掉以轻心。当前,正值早稻生长发育和中稻栽插用水关键时期,是农业生产和水产养殖的重要季节,我们一定要采取更加有力的措施,狠抓落实,科学应对,确保农业特别是粮食丰收。

温家宝强调,做好当前的抗旱工作,一要千方百计保障群众生活用水,努力促进粮食和农业稳定发展。全面落实供水措施,尽最大努力保证城乡居民饮水安全。加强分类指导,搞好田间管理,及时调整农业生产结构。采取措施尽快恢复渔业生产。力争早稻损失晚稻补,渔业损失农业补,农业损失非农业补。

二要强化水利水电工程的科学调度,发挥好三峡等水利工程的综合调蓄作用,提高长江流域抗灾减灾整体能力,多渠道开辟抗旱水源,大力推行农业节水,强化科学用水。

三要加大抗旱资金和物资投入,强化对农业生产的扶持。近期,中央财政将再次下达一批特大抗旱经费,重点用于补助农民抗旱浇地和抗旱服务队开展抗旱服务。进一步增加农业、渔业生产救灾资金,用于农民购买鱼苗、种子、化肥等生产资料。要统筹安排,突出重点,提高资金的使用效益。同时,搞好农资供应和价格质量监管,抓好夏收夏种夏管。

四要坚持抗旱防汛两手抓,未雨绸缪,防范旱涝急转,抓紧进行堤防、水库隐患排查与除险加固,加强监测预报,保障安全度汛。科学规划,妥善解决好旱灾过后的生态恢复问题。

五要全面加强水利基础设施建设,着眼长远,全面规划,落实好中央加强水利建设的各项政策措施。

六要切实加强对抗旱工作的组织领导,受旱地区要把抗旱减灾作为当前的一项重要任务来抓。主要领导要深入抗旱第一线,切实帮助群众解决抗旱工作中遇到的实际困难和问题。各有关部门要通力协作,努力形成抗旱救灾的强大合力,确保群众生产生活用水需要,确保农民收入和困难群众生活不因旱灾而受到大的影响。

七要统筹抓好稳定物价、保障性住房建设、经济运行调节、财政金融等各方面工作,努力实现全年经济社会发展目标。

温家宝指出,尽管干旱对农业生产带来不利影响,但各地抗旱措施有力,加之近期出现降雨过程,对改善土壤墒情和旱情有积极作用。受旱地区早稻种植面积略有增加,中稻栽插还有回旋余地,只要狠抓抗旱保苗,加强田间管理,就可以把干旱损失降到最低。今年全国夏粮有望增产,粮食库存比较充裕,我们完全有能力保持市场稳定。

中共中央政治局委员、国务院副总理回良玉陪同考察,并出席了座谈会。他指出,要认真落实中央的各项政策措施,科学配置抗旱水源,兼顾上下游、左右岸,坚持抗旱和防汛两手抓,充分发挥三峡工程和江河湖泊的调蓄作用,统筹水资源开发利用和水生态保护,全面做好防汛抗旱和促进农业发展各项工作。





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