主题：投资思路应顺势转变

　李先生：大盘破位下行，宜采用怎样的投资策略？

　　商报：俗话说“倾巢之下无完卵”，大盘跌破3000点之后正在寻求底位支撑。考虑到宏观经济向下趋势逐步明确，景气仍在上升的行业所剩无几，继续追逐价格上涨的趋势投资思路将面临越来越多的挑战，其技巧和难度将大幅提升。建议投资者积极转变投资思维，逐步放弃关注价格的趋势投资策略。

　　整体而言，下半年在配置能源和抗周期行业基础上，应该采取“人弃我取、逆向投资”策略，布局景气已经大幅下滑并接近周期底部，同时估值也已经大幅调整的行业。如连续跑输大盘的石化、电力、机械、地产等行业值得重点关注。

　　配置思路之一：超配受益油价上涨的能源服务和设备行业。

　　配置思路之二：寻找进入周期底部、存在价值底线的行业。

　　配置思路之三：布局能源和资源依赖度较低的抗周期行业。

　　孙先生：大盘跌得这么厉害，目前该如何把握投资机会？

　　商报：暴跌行情使投资者信心进一步涣散，多方显然无法组织起有效的反攻来对抗凶猛的杀跌潮。但事实上，经过上周的暴跌，目前A股的估值水平在20倍左右，较年底的41.78倍大幅下降。相比而言，优质个股的投资价值依然存在。

　　今年5月纽约石油期货价格更是突破每桶135美元大关，就投资机会而言，部分因国际石油价格攀升而受益的板块，其投资价值已经显现。

　　清洁能源板块无疑受益最大。其中的风力发电，过去因技术问题和成本问题，发展缓慢。但现在在高油价面前，风力发电的吸引力大增，如果再考虑到国家对环保要求的标准不断提高，更是如此。所以，今年以来，宣布进军风力发电领域的上市公司不断增多。

　　煤炭板块因价格低，也属于石油价格大涨的受益板块。如靖远煤电(000552)在上周的暴跌行情中就表现得较为抗跌。

　　另外甲醇、乙醇等化工产品，因具有清洁能源与替代能源双重身份，价格也比石油低廉许多，因而也受到上市公司的喜爱，目前沪天化已投产，还有多家正在建设当中。




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