主题：期货每日早报

2011年06月17日01:49 来源：国际金融报
　　期指：资金告急，仍有下探可能

　　我们周三提及，上调存款准备金率可能会使得短期资金价格有所上升，周三上海银行间同业拆放利率全线上扬，隔夜利率上涨了50.36个基点，1周利率上涨了202.33个基点，2周利率上涨了198.16个基点。这也使得现货市场期待已久的短期反弹之路较为曲折。从技术形态来看，自4月14日3378点以来的一轮下跌，沪深300现指连续两个交易日触及下降通道上沿而遇阻回落，周K线也是连续3周在1607点与2462点所构成的上升趋势线上争夺。从持仓量来看，IF1106周三减仓5789手，IF1107增仓5526手，IF1107周四有望成为主力合约。隔夜美股及商品大幅下挫，期指早盘仍有下探可能。IF1107上方压力位参考2980点，下方支撑位参考2942点。操作方面，IF1106高位空单移仓后继续持有；还未入场的投资者参考区间短线交易，设置好止损位。

　　（王娟）

　　螺纹钢：增量下行，期钢再次下探4800

　　受隔夜外盘走强带动，期钢主力合约周三早盘小幅高开。然而受供需基本面牵制，利好未能持久反映，日内维持震荡走势，尾盘增量下行，收于一光头光脚中阴。技术指标上，期价再次测试4800整数关口，MACD绿柱继续放大，呈技术形态弱势。同时，现货市场价格回调城市增多，周四或仍呈短线偏弱格局，关注下方4750－4780支撑区间。

　　（田岗锋）

　　铜：轻多持有

　　周三LME铜价冲高回落，最高曾上冲到9234美元/吨，尾盘快速回落最低至9081美元/吨，场外价格收盘于9097美元/吨，下跌83美元。欧洲债务问题继续恶化，投资者对希腊债务问题的担忧再次加剧，以致股市大跌、美元强劲反弹，压制了商品价格。美国劳工部公布的5月份总体CPI同比上涨达3.6%，为2008年10月以来的最大涨幅，不过核心CPI还处于安全水平，5月份核心CPI同比上涨1.5%，通货膨胀风险的上升将限制美联储货币政策的空间。铜价的这次上涨还缺乏足够的资金支持，周三上海期铜持仓下降了2万多手，而LME持仓也还未见增加。

　　从图表上看，LME铜价上冲受到60日均线的压制而回落，但处于短期均线之上，且其他均线在9000－9100美元一带聚集，形成重要支撑，均线逐渐黏合可能形成较大行情。上海铜价短期阻力69000、70000，支撑67800、67000。中期趋势上涨，短期震荡上扬，轻仓持有多头。

　　（汪飞）

　　燃料油：原油重挫

　　市场担心希腊债务危机和全球经济放缓将削弱成品油需求，隔夜原油期货大幅下挫，WTI原油期货跌至95美元下方。根据EIA数据，过去四周平均原油需求同比下降了3.2%，炼油厂开工率也从此前一周的87.2%降至86.1%，暗示炼油商正在下调汽油和其他成品油产量。Brent原油期货支撑位在100－105美元/桶，预计下方仍有空间。原油价格的下挫将拖累燃料油，预计燃料油期货将开始调整。

　　（赵亮）

　　白糖：不盲目追涨

　　郑糖继续移仓远月，1201合约盘中增仓逾10万手，盘后仍增仓92660手，似有突破平台之意，但技术上仍需确认。基本面上新榨季全球食糖供应将转为宽松预期仍未有改变，远月合约上行承压完成平台突破较难，不盲目追涨。

　　（关慧）

　　豆类：美原油暴跌，连豆或将被动下行

　　国内产销持续低迷，大豆库存压力依然存在，因此将抑制价格连续走高。周三连豆1201合约小幅回落，盘中受制于5日均线，最高4469元，尾盘收至4458元，仓位减少4620手。技术上，连豆受制于5日和10日均线，上涨动能不足。另外，周三原油暴跌，美元暴涨，将对后市商品走势形成阴影。后市大豆期价或将继续回调。操作上可短空试单。

　　（陈栋）

　　棉花：棉花或将开始第三轮下跌

　　棉花前期的反弹已经在提前透支天气的利多因素，但从对走势影响的程度来看，一般而言，宏观因素排第一位，品种自身供需基本面排第二，天气只是第三个级别的影响因素，而且该因素随时可能转利多为利空，所谓天有不测风云，所以在判断棉花的后期走势中不必过分放大天气影响权重。近期各大经济体宏观经济都问题颇多，市场上又有世界经济或将二次探底的担忧。从近期公布的数据看，棉花供给增多，需求减少，基本面依然偏空。周三原油暴跌，道指暴跌，美元暴涨，美棉暴跌。操作上维持周三建议，逢高做空。

　　（陈栋）

　　黄金：国际金价进一步上行

　　受到欧洲债务问题不断升级以及市场对通胀担忧进一步加剧的影响，周三国际金价进一步上行，重新站上1530美元。技术面上，金价收于一个十字星，多空头竞争激烈，近期油价及大宗商品走势陷入区间波动，加之市场正观望本月终结的美国第二轮量化宽松政策，令金价走势出现一定迟滞，建议投资者以观望为主。



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