主题：青岛海尔

公司收购上游资产的业绩增厚幅度略高于预期。公司控股的海尔电器旗下的日日顺分销平台挖潜空间巨大,其覆盖超过国内80%的乡镇,我们认为公司目前还没有充分利用该平台的销售潜能。 2011年,公司目标将这部分收入增长到近50亿元,其利润率会比销售海尔品牌较高。预期公司2011、2012、2013年每股收益2.09、2.55、3.05元,维持推荐评级。

　　国信证券

　　豫金刚石(300064)：

　　进军新材料

　　豫金刚石公告与恒翔磨料有限公司设立合资公司,进入金刚石微粉生产。金刚石微粉是金刚石往聚晶产业链发展的首要环节,拥有微粉制造能力将为公司未来拓展更为广阔的下游产品创造可能性。合资公司将带来可观利润贡献。

　　上调公司2012/2013年盈利预测9%/8%,每股收益0.82/1.12元/股,同比增长分别为101%、63%、37%。目前股价对应于2012年22.4倍市盈率,我们判断金刚石线在硅片切割领域的技术替代将在下半年加速,维持推荐。 中金公司

　　招商银行(600036):

　　零售优势

　　招行零售优势明显,未来将受益于零售业务快速发展。招行零售优势有:优质服务积累了良好的客户基础和客户结构;人才储备数量充足,结构合理,素质优秀;电子银行、财富管理、私人银行和金融产品的领先优势;信用卡的精耕细作;品牌优势。零售业务是中国银行业未来的发展方向,招商银行是该方向的优秀代表,我们长期看好,维持买入评级。 华泰联合

　　平煤股份(601666):

　　整体上市

　　公司主营业务为煤炭开采、加工及销售,主要煤炭品种有1/3焦煤、焦煤及肥煤,产品主要有动力煤和炼焦煤两大类,以炼焦煤为主,用于钢铁、电力、石油化工、建材等行业。

　　公司控股股东中平能化集团已明确表示支援煤炭业务整体上市,公司也曾承诺在2011年6月底之前收购集团的梨园矿、长虹矿以及长安能源公司股权。预估公司2011年EPS为1.18元,给予公司2011年PE为17.7倍,对应目标价为20.8元,维持公司评级为持有。

　　元富证券


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