主题：北京中期：国内大豆市场近期难有起色

2011年06月20日 16:15


　　　行情回顾

　　 受美国作物天气改善，油价下跌和美国大豆出口放缓等因素影响，基金结清多头头寸，上周五CBOT大豆期价承压收低，7月大豆收跌17.5美分至1333美分，为1个月来低点。

　　 连豆今日基本以低开下行为主，主力合约围绕4400展开震荡，该处支撑作用明显。但由于内外市场均表现偏弱，最终主力合约小幅跌破4400支撑价位，收于4394元。其他农产品涨跌不一，市场在经过连续下跌后出现技术性盘整，但上下影线均较长，反弹依然为时尚早。

　　 国际市场

　　 Informa公司预计，2011/12年度美国大豆播种面积为7639.4万英亩，较之前预估上调38.5万英亩，但低于美国农业部预估7660万英亩。美国天气转好，有利作物种植、生长。

　　 巴西农业部报告称，未来10年巴西农牧业生产将继续保持良好发展势头，预计大豆产量将从去年的6870万吨增长到2020年的8650万吨，出口从2930万吨增长到4070万吨。

　　 巴西植物油行业协会预计，2010/11年度巴西大豆产量为7250吨，达创纪录高位，之前巴西农业部预计产量7500万吨，美国农业部预计产量7450万吨，去年产量为6870万吨。

　　 国内市场

　　 周末黑龙江地区大豆收购价格为3680-3740元/吨，总体保持稳定，新季大豆播种面积大幅减少，支撑农户对未来市场预期，增加观望氛围，成交清淡，市场呈现有价无市格局。

　　 近2个月我国沿海到港大豆恢复到较高水平，下游油粕需求不旺，走货缓慢，大豆库存升至700万吨，且有进一步提高趋势，国内大豆供给充裕可能抑制未来几个月大豆进口量。

　　 受国内外期货价格下跌影响，周末国内豆油价格小幅下降，沿海地区一级豆油市场报价9750-9950元/吨，较上周下跌50-100元/吨，四级豆油报价9600-9650元/吨，成交清淡。

　　 受豆粕需求预期向好及大豆成本支撑，周末期间豆粕现货价格并未跟随期价走低，国内沿海地区43％蛋白豆粕市场报价3000-3150元/吨，期价走低增加市场观望，成交转淡。

　　 近日豆粕补货行情使得油厂的库存有所消化，出货压力减少，价格底部逐渐上移，但当前豆粕库存依然充裕，短期养殖业还难以消化全部库存，预计市场仍将处于震荡调整中。

　　 操作建议

　　 目前来看，在内外盘压力较大的情况下，国内大豆市场近期难有起色。建议投资者仍以空头思路为主。从中长期来看，国内大豆市场或将出现一波阶段性反弹行情。主要依据是基于目前高企的CPI，市场价格有进一步被推高的可能。同时，美国经济数据好坏不一，国内经济也出现了加息的负面影响，世界货币政策或将再次进入宽松时代，这也将推高大宗产品市场价格。


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