主题：复星医药：工业板块整合加快,国际化进程提速

地 点：贵阳
主 持 人：罗鶄
参加人员：复星医药高管、机构投资者
纪要整理：罗鶄，屠炜颖
6 月 23 日我们邀请了复星医药在贵阳与投资者进行了交流。复星医药专注于医
药健康领域，近年来通过控股参股优质资产构建了较为完善的产业体系，业务涉及
医药工业、医药商业、医疗器械和诊断产品、医疗服务，其中医药工业和医药商业
为主要收入来源。未来，公司将逐步清空非医药健康领域资产，以发展工业板块为
重点，继续推进内生增长、加速外延扩张，通过平台整合使其成为健康领域的一体
化企业。我们维持公司 2011-2013 年每股收益 0.57 元、0.71 元、0.90 元，同比增长
25%、25%、26%，对应的预测市盈率为 18 倍、15 倍、12 倍，公司当前价值仍显
低估，我们维持“增持”评级。
1．加快整合医药工业，同时借力商业板块
公司已开始对医药战略板

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