主题：南方航空：多空相抵 反弹强于大盘

　尽管油价一再刷新历史高点，但人民币兑美元汇率屡创新高，冲抵了高油价对航空公司带来的不利影响。
　　今日航空股板块机会全线高开，盘中更是出现单边上扬的局面。东方航空与中国国航这一对欢喜冤家领涨，涨幅分别达到5.53%和5.42%，南方航空紧随其后，涨5.30%，上海航空涨幅也达到5.09%，海南航空上扬4.89%。
　　航空运输业面临的外部环境将持续向好，同时在旺盛的市场需求、有限的市场供给、行业集中度提升等因素的共同驱动下，航空运输业景气度将持续上升。根据中国南方航空股份有限公司2006年度股东大会的授权和公司的实际经营情况,公司拟将其于2005年9月6日与空中客车公司签订的购买十架空中客车A330飞机合同中十架飞机的引进方式,由购买方式变更为经营性租赁方式,分别将其中八架和二架飞机的购买权转让予深圳金融租赁有限公司(下称:深圳租赁)和汇丰银行,再分别从深圳租赁和汇丰银行处采取经营性租赁方式引进。
　　由于2008年公司将引进50－60架的飞机，考虑到公司目前的资产负债比例情况，为了不进一步增加公司资产负债比例，公司采用将10架飞机从融资租赁改为经营性租赁，这样就能够减少新增飞机的折旧，都是也减少了公司可能的人民币负债的增长所带来的人民币升?的汇兑收益的增量，也增加了公司的经营性的费用。这样转换的结果，并没有减少公司的成本费用，反而小幅度减少了可能的人民币汇率上升产生的汇兑收益。
　　如果公司有进一步的收购、兼并等行为，公司的资产负债状况就十分重要。考虑到南方航空是中国规模最大、资产最多、收入最大的航空公司，不排除公司进行扩大规模的兼并或者重新组合的战略部署。这样将有利于公司做大做强。

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