主题：中报披露本周拉开序幕 基金迎战金牌预增股



2011-07-12 08:12:26

　　中报披露本周拉开序幕 6金牌预增股曝光



　　三中小板公司出业绩快报

　　三家中小板公司今天发布业绩快报，其中中泰化学和御银股份业绩大增，新民科技业绩则出现较大幅度下滑。

　　中泰化学公告称，上半年公司实现总收入34.66亿元，较上年同期增长99.39%，归属于上市公司股东的净利润3.75亿元，较上年同期增长324.80%。增长原因是主要产品聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱产量较上年同期有大幅增长，同时价格比上年同期有较大上涨。

　　御银股份上半年实现营业总收入4.26亿元，比上年同期增长77.33%；实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，比上年同期增长101.09%。主要原因是报告期内公司ATM产品销售和ATM运营服务收入增长所致。

　　新民科技上半年营业总收入13.4亿元，同比增长66.78%；归属于上市公司股东的净利润3829万元，同比减少17.64%，在扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润同比减少36.48%。主要原因是涤纶FDY长丝产品价格跌幅更大，且销售不尽如人意。另外，公司同比增加了1150万元的科研经费。
　多家中小板公司修正提高业绩预测

　　⊙见习记者 覃秘 ○编辑 邱江

　　因6月份公司整体经营情况好于预期，多家中小板公司今日修正半年报预告，大幅提高其业绩预测。

　　塔牌集团预测其上半年实现盈利2.7亿元至3亿元，比上年同期增长140% 至170%。此前公司曾预测上半年净利润增幅在110%至140%之间。公司称变动原因是二季度水泥销售价升量增。

　　类似的情况还发生在海大集团身上。海大集团预计上半年实现盈利在9100万至1.1亿元之间，同比增长40%至70%。此前公司曾公告称预计增长10%至40%。增长原因是养殖环境从6月开始转好，饲料产品毛利率因此有所提升。

　　金正大的情况也差不多。公司预计上半年实现盈利2亿至2.3亿元，比上年同期增长45%至60%。公司发布一季报时曾预告上半年增长35%至45%。增长主要是因为公司主营复合肥、控释肥产品销售收入大幅增长。

　　此外，益生股份预测上半年实现盈利6000万至6300万元，同比增长145%至155%，比前期预测的增长80%至130%有所上升。业绩变动的原因则是产品涨价。

　　另外，伟星新材、正邦科技、汉钟精机等公司的业绩也比此前预测有所上升。

　　北方国际大幅调高上半年业绩预期

　　⊙见习记者 朱方舟 ○编辑 邱江

　　北方国际今日发布业绩预告修正公告，预计上半年净利润为5700万元，而此前预告的净利润为1800万元。2010年上半年北方国际的净利润为亏损497万元。

　　北方国际表示，业绩预告出现重大差异主要是因为汇兑损益的变动。公司在进行2011年上半年业绩预告时，欧元汇率按9.00估算，而实际结账日欧元汇率为9.36。同时，今年以来公司采取了一些积极的措施，规避欧元汇率波动，产生了较大的汇兑收益。

　　光大银行H股上市冲刺 首份中期业绩支撑

　　李高阳 第一财经日报

　　目前，光大银行（601818.SH）H股上市已进入最后冲刺阶段。据知情人士透露，该行仍在与海外专业投资机构进行沟通，目前已有多家重量级投资者明确承诺将作为基石投资者参加此次发行。光大银行H股上市主要看资本市场的时间窗口，依据市场情况，七八月上市可行。

　　而日前，H股上市进入倒计时的光大银行，公布了A股上市以来首份中期业绩快报。

　　H股上市进入冲刺阶段

　　此前，光大银行H股上市进程出现一些波折，推迟了原计划于6月27日举行的推介路演。

　　有分析师对《第一财经日报》记者表示，业内对平台贷款和房地产贷款风险的担忧是造成上述波折的原因之一。

　　本报记者获悉，针对业内关注的焦点——房地产及政府融资平台贷款风险，光大银行也进行了相关调研和风控措施。在房地产贷款方面，光大银行提出限额控制、名单管理、封闭运行、落实担保、及时回收等措施；在政府融资平台贷款方面，该行提出优化借款主体、严控还款期限、完善提前退出机制、严控市场准入、充分计提拨备等审慎措施。

　　接近光大银行的人士称，目前光大银行房地产及政府融资平台类贷款不良率低于该行整体不良率，该行风险管理理念将进一步缓释此类贷款的风险，保障资产质量稳定。

　　光大银行一季报显示，截至2011年一季度，光大银行不良贷款总额为57.4亿元，比上年末减少0.9亿元；不良贷款率为0.70%，比上年末下降0.05个百分点；不良贷款拨备覆盖率为329.52%，比上年末提高16.14个百分点。

　　光大银行管理层曾多次表示，为应对银行业的快速变化，该行将持续推动优化业务结构，并将借助此次H股上市进一步夯实资本实力，通过实现“更有内涵的发展”持续为股东创造价值。

　　上半年净利润同比增长超三成

　　此次发布的中期业绩快报无疑给正在推进H股上市发行的光大银行带来一定支撑。

　　公告显示，2011年上半年，光大银行实现营业收入228.88亿元，同比增长32.19%，实现净利润91.99亿元，同比增长34.61%。基本每股收益为0.23元/股，年化加权平均净资产收益率达到21.9%， 截至6月30日，归属于上市公司股东每股净资产为2.14元，比上年年末增加6.47%。

　　市场人士表示，近年来光大银行盈利水平的提升，主要得益于各项业务发展势头迅猛，综合实力增强。截至2011年一季度末，该行资产总额已近1.7万亿元，存款总额超1.1万亿元，贷款总额超8000亿元，3年复合增长率均保持在30%以上。

　　据接近光大银行人士介绍，光大银行的中小企业业务及零售业务加速发展，中小企业贷款近3年复合增长率超过70%，零售业务收入贡献度也已超过25%。此外，净利润高速增长也得益于利差水平的提升，以及成本控制及风险管理能力增强。

　　券商月报透露上半年业绩 海通中信居前

　　第一财经日报

　　尽管半年报尚未披露，但根据上市券商1月至6月的月报数据综合，仍可粗略计算出其上半年累计实现的净利润水平。

　　随着上市券商陆续披露6月份财务数据简报，上市券商上半年实现的净利润情况也初见端倪。据Wind资讯统计数据简单计算可以发现，海通证券（600837.SH）上半

　　年实现净利润22.69亿元，若以母公司口径进行比较，已经超过中信证券（600030.SH）的19.59亿元。

　　中信海通优势明显

　　国都证券金融行业研究员邓婷认为，若上市券商没有需要合并报表的子公司，其月报数据加总基本与其上半年业绩相符，如海通证券。而中信证券的数据应该没有包括尚未出售的华夏基金等需要合并报表的子公司，因此其上半年实际实现的净利润将高于目前计算出来的母公司口径的净利润。

　　根据此前宏源证券（000562.SZ）及国元证券（000728.SZ）公布的业绩快报，其上半年实现的归属于上市公司股东的净利润分别为6.14亿元和4.40亿元，略高于前六个月月报数据之和。

　　尽管在华夏基金出售之前，海通证券实现的净利润超过中信证券尚存一定难度，但至少已经向中信证券逼近。依据上述母公司口径计算，中信证券今年上半年实现的净利润继续出现了同比25.46%的下降，而海通证券实现的净利润则出现23.18%的同比增长。

　　此外，光大证券（601788.SH）和招商证券（600999.SH）前六个月实现的净利润合计分别为13.69亿元和13.73亿元，均超过了广发证券（000776.SZ）的13.06亿元。

　　在2010年上半年，实现归属于母公司股东净利润的排名前三位依次为中信证券、海通证券和广发证券。当期，尽管同比增幅出现31.31%的下降，中信证券实现归属于母公司净利润仍高达26.28亿元。

　　从同比增幅来看，排名居前的券商中，光大证券的同比增幅较大，高达65.19%；而此前净利润排名垫底的太平洋（601099.SH）同比增幅更是高达1.41倍。东北证券（000686.SZ）则今日发布业绩快报称，由于出现20.65%的同比下降，实现的净利润仅为0.88亿元。

　　投行业务“贡献”影响预期

　　业绩出现逾15%下降的宏源证券并没有在其业绩快报中给出具体原因，只是表示，2011年上半年度，错综复杂的经济形势给证券市场造成较大压力，随着股票市场的跌宕起伏及市场竞争的加剧，公司业绩有所下滑。业绩下滑近20%的长江证券（000783.SZ）则表示原因主要是佣金水平的下降和证券二级市场的调整。

　　而出现小幅增长的国元证券则在其业绩快报中明确指出，公司上半年主要因证券承销收入和固定投资收益及国元证券（香港）有限公司实现收入增长，而导致公司收入有所增长。

　　长江证券分析师刘俊在其研报中认为，在经纪及自营业务受影响的情况下，投行业务将成为券商上半年业绩超预期的重要影响因素，总体来看，招商证券、中信证券及广发证券股票及债券发行规模居上市券商前列，投行业绩贡献超预期。而随着投行业务景气持续，投行收入占比稳步提升。2010年投行业务收入占比为11.92%，较2009年的6.05%增加近6个百分点，2011年一季度投行业务收入占比为13.89%，较上年同期增长39.93%。

　　据刘俊的预计，2011年一季度上市券商佣金费率同比下滑22%，预测二季度佣金费率环比小幅上升1%~2%，并考虑成本同比增长，预计2011年上半年上市券商经纪业务同比仍将下降24%。

　　邓婷也认为，从上半年情况来看，支撑券商业绩增长的主要体现在投行业务上。尽管仍是券商主要依赖的基本业务，但经纪业务收入并没有为券商上半年业绩增长作出很大贡献，反而整体水平有所下降。而对于太平洋等券商业绩的大幅增长，则可能是自营业务收入的变化导致的，如其上年同期自营业务出现较大亏损，而今年上半年亏损减少或出现盈利。

　　银行中报季临近 净利润料增30%以上

　　每经记者 徐子莫 发自上海

　　中报业绩预计实现30%以上的增幅！在银行业中报蓄势待发之际，业界对其高成长性形成不二共识。然而，再亮丽的业绩也只是过去，整个银行业要面对的是这样的未来：平台贷风险初露峥嵘、资本充足率新规加紧约束、表外业务隐忧如堰塞湖淤积.

　　风险压力下唯有等待，等待市场在波动中作出最后的选择。

　　上周五 （7月9日）光大银行（601818.SH）发布的中报业绩快报没有出乎市场预期，33%的利润增长提振了此前市场对银行股低落的情绪。

　　相对于还未发布中报业绩快报的上市银行来说，各大券商近日也纷纷都给出“维持30%以上”的增长共识。

　　东方证券银行业分析师金麟认为：“银行中报将继续保持稳定较快增长。预计2季度银行净息差略有反弹。”

　　理财业务的贡献

　　“稳定的利差以及贷款规模的扩张，都将是银行未来业绩的增长空间。”国开证券分析师杜征征表示。

　　东方证券研究报告预测，上市银行中报将继续实现算术平均35%的增长。并预测，净利润增速在50%的银行有民生银行（600016.SH）和深发展（000001.SZ）；而农业银行（601288.SH）、招商银行（600036.SH）、浦发银行（600000.SH）和华夏银行（600015.SH）则预计利润增长在40%左右；建设银行（601939.SH）、中信银行（601998.SH）、兴业银行（601166.SH）和南京银行（601009.SH）的利润增长则预计为30%~40%之间。

　　中金研究部分析师毛军华和罗景认为 “加息周期末期将会出现存款定期化”。

　　上述分析师认为，未来存款定期化仍将继续，导致净息差承压。但未来净息差的走势仍将出现分化，部分负债能力较强的银行和贷款结构下沉较快的银行未来净息差走势有望好于行业平均。

　　而事实上，在监管层的重压下，各家银行也的理财业务并不逊色，“大行靠规模，小行靠特色”，在手续费扩张持续快速增长，带来的中间业务收入不如小觑。同时，受到日均存贷比考核影响，银行在选择客户上也略向审慎，银行贷款质量也保持稳定。

　　来自用益信托工作室的统计数据显示，2007年，国内各商业银行理财产品的募集规模仅为4000亿元。而3年时间，银行理财产品的规模翻了10几倍，截至2010年末增至7.05万亿元。今年上半年则发行银行理财产品9500款，同比增长65%，预计发行规模将达到8.25万亿元，超过去年全年规模。

　　平台贷的短期压力

　　10万亿的地方债务已成事实，但是上周的加息，显然是雪上加霜。

　　7月6日，国务院总理温家宝表示，“妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题，同时要研究建立规范的地方政府举债融资机制”。

　　而在一些宏观分析师来看，中央已经介入这一博弈过程，这意味着相关问题得到妥善解决的可能性显著加大。

　　国务院常务会议在部署2010年度中央预算执行等审计查出问题的整改工作时，把“有效化解地方政府性债务风险”列为各项整改工作的首要任务。显示了中央决策层的信心。

　　但不得不面对的是，今明两年需要偿还的地方债务就达到4.46万亿，短期偿债压力凸显。

　　根据审计署报告的披露，2011年 和2012年需偿还的地方政府债务合计占2010年末余额的42%，相当于约4.46万亿到期本金，偿还高峰已经到来。

　　A股冷对CPI冲高 市场翘盼中报行情

　　第一财经日报 张志斌

　　受近来公布的6月CPI和进出口数据不佳影响，沪深两市股指周一出现低开高走走势，尽管反弹态势仍得以持续，但成交量的继续萎缩使得市场人士对于股指后续走势的争议开始加大，而即将拉开帷幕的中报行情如何演绎则成为了争议的焦点。

　　市场平稳应对

　　受经济数据不佳影响，上证指数周一以2789.45点低开，尽管股指很快展开反弹，但市场抛压的出现使得股指再度走低，并创出全天低点2780.67点。此后，股指在酿酒食品、汽车等板块的带动下出现震荡回升，题材股的活跃也带动了一定的市场人气，使得股指得以收复全天失地，以2802.69点报收，上涨4.92点，涨幅为0.18%。深成指报收12438.56点，上涨34.22点，涨幅为0.28%。两市合计成交1872亿元，与上一交易日基本持平。

　　从盘面来看，受高规格的水利工作会议影响，水利建设板块周一领涨两市，酿酒食品、供水供气、汽车、锂电池等板块也整体涨幅居前，而受经济数据影响较大的保险、银行、煤炭石油等权重板块的整体低迷则严重拖累了股指的走势。两市周一合计资金净流出达到5.73亿元。

　　德邦证券认为，对紧缩性政策阶段性放松的高度预期，再加上中报业绩浪的推动共同促成了本轮自2611点见底以来的反弹。就通胀压力而言，周末公布的CPI数据超出市场预期达到了6.4%，从目前的情况来看，通胀压力在短期内难以缓解，央行也在上周再度上调利率。尽管市场对货币及信贷政策放松的期许很高，但实际可能低于预期，远不到宽松的阶段，这也决定了本轮市场行情的反弹而非反转的性质。

　　三条主线布局中报机会

　　从中报公布的情况来看，随着时间的推移，愈来愈多的绩差公司开始在后期逐步公布中期财报，其对市场的影响将从正面转向负面，市场反弹结束的可能性也逐步上升。我们判断反弹结束的时间窗口期在8月下旬至9月上旬，反弹的目标点位在2900至3000点之间：随着三四季度企业盈利下滑态势的逐渐明朗，市场的估值中枢终将再度下移至2500点左右，对应2011年沪深300动态PE14倍。

　　平安证券分析师王韧则认为，6月高通胀数据不改市场回升趋势。上周六公布的6月份CPI数据高达6.4%，我们认为这一数据对市场短期冲击有限：一是6月通胀数据高企基本在此前市场预期范围；二是单月通胀跃升反而会强化通胀见顶回落预期。加息靴子落地、通胀高点显现总体上仍是对政策改善预期的验证，而这正是6月底以来市场企稳回升的核心推力。继续坚持对7月市场的乐观看法，政策改善预期的持续发酵、资金面的逐步正常化、商品价格回落带来的新兴市场资金回流、民间借贷风险暴露带来的国内资金偏好逆转仍将保证市场企稳回升趋势不变。

　　浙商证券策略分析师王伟俊等则认为，翘尾因素是CPI同比数据创出新高的主要原因，预计CPI将在三季度形成顶部，之后缓幅走低。经济增速探底、企业去库存、美国QE2终结、原油等大宗商品价格下跌、夏粮丰收、南方大旱解除以及翘尾因素等支持对三季度通胀见顶的判断。从近期央行领导的表态来看，“货币政策的制定应以环比CPI数据为依据”，预计CPI同比数据对紧缩政策的压力将有所降低。总的来看，上周央行加息并没有给市场带来系统性的影响，周六公布的通胀数据略超市场预期，预计市场将在短期内消化负面影响。在本周公布二季度经济数据之后，市场将把注意力转移到上市公司中报业绩。投资策略上，可从三条主线进行配置：1.中报预增的个股；2.从防御的角度配置低估值蓝筹股；3.自下而上深入挖掘中小盘股与战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。

　　回补消费股机械股 基金迎战中报行情

　　徐皓 每日经济新闻

　　在今年上半程征战收官后，机构投资者近期将焦点瞄准了中报行情。经过近一轮紧缩政策调控，在7、8月这个政策“窗口期”阶段，具有持续增长的业绩和一定估值安全边际的消费，机械类上市公司，因切合基金近期“攻守有度”的投资策略，而格外受到关注。

　　中小盘公司中报或低于预期

　　截至7月11日，共有911家上市公司公布中期业绩预告，其中预增（包括扭亏）的上市公司共有584家，占总数64%。基金总体判断，上市公司整体中报业绩会比之前市场预期的要好。

　　“根据目前的业绩预报，当前上市公司整体业绩增速仍维持稳定，这将淡化投资者对此前公布的PMI等数据下行的担忧。”大成基金表示。

　　虽然中期业绩向好打消了机构的部分顾虑，但是在现今通胀压力尚未实质性消退、货币政策并未明显出现放松迹象的当口，基金更倾向于选择“走一步看一步”的策略来度过目前这段时期。

　　而在目前股市整体估值偏低的情况下，市场下跌空间有限，上市公司的中期业绩表现将成为左右个股走势的重要因素。在以“守”带“攻”的策略选择下，中期业绩报喜的上市公司成为机构的集体选择。

　　大成基金统计分析后发现，从行业利润增幅来看，化工、机械、钢铁、房地产开发行业的整体利润增幅较大；利润增速较低的行业则为石化、造纸包装、日用品、生物制品。“在二季度通货膨胀高位运行的情况下，受益于涨价的上游行业企业盈利增幅较为明显。”

　　“从目前的情况来看，金融、地产、石油石化等大市值板块的中报业绩大幅低于预期的可能性较小，低于预期的情况更多会发生在中小盘公司。”摩根士丹利华鑫基金表示。

　　消费、机械受青睐

　　业绩确定加之一定的市场催化剂，一些个股在近期走出一波独立行情，机构普遍预计，中报行情也将以结构化的行情展开。

　　统计显示，近一个月以来，业绩预增的上市公司股价平均涨幅为10.77%，高于全市场上市公司平均7.09%的涨幅水平，更大幅超过上证指数同期3.67%的收益率。不过究其个股而言，分化仍相当之大。

　　一些预计业绩将大幅释放，同时具有估值优势的公司在近一段时间受到市场资金热捧。食品饮料、批发零售等消费类行业个股以及机械制造板块受到机构青睐。

　　光大保德信基金认为，信息设备、医药等前期跌幅较大且中报可能会不错的行业值得关注。

　　结合宏观策略以及行业自身基本面状况，华安基金表示，近期可关注受益于猪肉涨价和景气周期的饲料、养殖（畜牧养殖、水产养殖）等农业板块，受益于消费升级以及城镇化进程的品牌服装、家纺、体育休闲用品，以及高盈利和确定性的白酒等。建材主要关注水泥，医药行业重点关注医疗器械与中药等。

　　在浪潮信息（000977）、大富科技（300134）的前期下跌中，就有机构逢低抢入。海印股份（000861）、森马服饰（002563）等消费类个股也在下跌中被个别机构补货。

　　不过，出于倾向稳健和防守的策略，对于市场提前反应的强势股，不少机构则采取逢高减持的操作。这在建筑建材类上市公司便表现明显，虽然机构下半年颇为看好该板块，但部分近期涨幅较大，双环科技（000707）、四川双马（000935）、华新水泥（600801）等均在上涨过程中遭遇机构大笔出货。

　　中报披露本周拉开序幕 6金牌预增股曝光

　　据理财一周报报道，今年中报第一股难掀波澜，重点把握顺应行业趋势和具有成长持续性的个股。

　　本周，2011年中报披露拉开序幕。

　　由于原本预约将在7月8日披露中报的江铃汽车（000550）临阵发布公告将预约披露时间改到8月23日后，2011年中报披露工作本周正式拉开序幕。如没有变化的话，“中报第一股”的头衔将落到7月14日披露中报的川大智胜（002253）、立讯精密（002475）和银河电子（002519）等三家中小板公司身上，这三家公司预告中期净利润同比最大增幅为130%、70%、30%。

　　7月15日，在沪市的*ST四维（600145）、华丽家族（600503）(600503)、*ST鲁北(600727)，深圳主板的西安饮食（000721）、中小板的丹甫股份（002366）、拓邦股份（002139）以及创业板中报第一股星河生物（300143）陆续公布中报之后，中报披露的密集期也将逐渐到来。

　　中报预告近八成报喜

　　据统计，自4月8日新联电子（002546）、多氟多（002407）(002407)率先发布预增公告以来，截至7月3日，沪深两市共有817家上市公司预告中期业绩。其中，632家上市公司业绩预增、扭亏和续盈，占比77.36%，这之中有207家预增、102家续盈、285家略增以及38家扭亏;174家上市公司业绩报忧，占比21.3%，包括31家业绩预减、67家续亏、23家首亏、53家略减;其余11家上市公司预告中期业绩不确定。预告净利润增长超过1倍的上市公司有138家。

　　分行业看，水泥行业、有色金属、餐饮旅游、纺织服装、出版传媒（601999）、化肥农药等行业形势较为乐观。6家发布上半年业绩预告的水泥企业全部预增。27家发布业绩预告的有色金属企业中23家预增，占比85.19%，仅4家预减。餐饮旅游行业中，发布业绩预告的10家公司中，仅三特索道（002159）、首旅股份（600258）(600258)业绩预计下降，其余8家公司业绩预增，其中4家业绩预增200%以上。38家发布业绩预告的纺织服装企业，有33家预增，占比高达86.84%，仅5家预减。

　　宏观调控政策对房地产行业的影响正在显现。发布业绩预告的28家房地产企业有16家预减，占比近六成。浙江的几家房地产企业如滨江集团（002244）、广宇集团（002133）、嘉凯城（000918）(000918)、海泰发展（600082）业绩均明显下降。

　　中报行情渐起波澜

　　中期业绩的好坏直接决定了股价的走势。上周，中报预增的尖峰集团（600668）、广济药业（000952）、华西村（000936）等均出现大幅上涨，而中期业绩低于预期的山推股份（000680）则出现下跌。

　　自6月21日开始，A股市场迎来了久违的反弹行情。大盘从最低点2610.99点已经反弹到2810点附近，近两个交易周反弹幅度近7.66%。在反弹行情中，中报预增个股受到市场青睐。据统计，中报净利最大预增幅度超过100%的个股是近期大盘上涨的急先锋。截至7月4日，有3只个股近一个月以来的涨幅超过30%，其中塔牌集团（002233）连拉13根阳线上涨66.13%、安纳达（002136）上涨44.16%、江西水泥（000789）上涨30.57%，还有双环科技（000707）、冠福家用（002102）等9只股票上涨幅度超过20%。

　　德邦证券首席策略分析师雷鸣认为，从历次年报和中报的披露情况看，总不乏一些行业和个股由于良好的业绩，表现出超越市场的态势。在行情不好的情况下，靓丽的业绩显得更加耀眼。因此，我们认为业绩行情值得期待。

　　从各大券商发布的7月份策略报告来看，虽然对大盘的预期有所不同，但是却一致看好中报可能超预期的品种。

　　从历史上看，中报或年报行情一般有两次，首次出现在公司预喜时，或者出现在预增报表披露时，一般情况在市场低迷时，个股跌幅较大，预喜股容易受市场资金青睐，成为弱市中的强股。中报行情雾里看花，但中报预喜股并非镜花水月。相关个股表现明显超越大盘，成为弱市中的耀眼明星。第二波就是每到中报业绩公布阶段，业绩预增或超预期或高送转个股都会有不俗的表现。

　　谁将打响中报第一枪

　　“按照往年的经验，披露时间排名靠前的股票一定会被热炒，从逻辑上分析，第一只发布中报的股票，业绩增长数据对其股价产生的边际效应是最大的。”上海智晟投资公司总经理周晓刚告诉记者。

　　记者统计了近十年中报第一股的市场表现情况发现，在预期披露日确定后到中报实际披露日之间，十年来，16只中报第一股全部上涨，近3年的中报第一股炒作热情普遍较高，涨幅均超过15%，但也有8只个股在中报公布当日出现“见光死”的情况。

　　从2009年中报披露时间表可发现，华东数控（002248）是当年深市中小板预约披露半年报的第一家公司，2009年7月1日时间表发布，2009年7月5日涨停，2009年7月6日发布业绩修正，由预增30%大幅修正到预增130%，当日及次日再获涨停。

　　到了2010年，同样的炒作发生在首家披露中报的东方锆业（002167）上，2010年7月8日东方锆业的放量涨停更是令人记忆犹新。除此之外，第二家发布中报的南洋科技（002389）也是大幅上涨。

　　2010年的华润锦华（000810）同样令人印象深刻。2010年6月30日，华润锦华发布公告称，由于公司纺织业务经营状况持续好转，公司营业利润大幅增加，预计当年上半年实现净利润3600万~3800万元，同比增幅达到460%~490%。就在公告披露当日，公司股价开盘短暂震荡后便直接冲上了涨停板，并在后来的两个交易日中连续涨停。6个交易日有接近44%的区间涨幅。

　　然而今年不管是原本第一家公布中报的江铃汽车，还是创业板第一只公布中报的星河生物，抑或是中小板第一批公布中报的川大智胜、立讯精密和银河电子以及第一家公布中报快报的东软波载却都有“出师不利”之感。

　　以被寄予厚望的江铃汽车为例，6月30日才以26.27元/股报收的股价，在笼罩着“中报第一股”光环的7月首个交易日直接以27.95元/股的价格开盘，涨幅接近6%。但大幅高开似乎被不少资金视为出逃良机，这造成其在高开后迅速回落，全天几乎没有出现有力的反弹，截至收盘，涨幅缩水至2.97%。周一在大盘强势上涨50余点、有多只汽车股涨停的情况下，该股涨幅在板块内也仅处于中游水平。而以涨停价开盘的川大智胜则更为典型，开盘短短1分钟股价就急挫5%，收盘之时涨幅仅为1.98%。

　　但就在率先披露中报的个股高开低走的同时，周四发布公告称预计上半年净利润同比增长500%以上的尖峰集团(600688)却在大幅高开后立刻涨停。再联系到此前遭遇资金抢购的安纳达、华西村等一批预增股，隐隐显示出今年中报大戏当中，出色的业绩将成为资金炒作的主旋律。

　　预增股须区别对待

　　从已经公布业绩预告的公司中发现，业绩预增前十名的个股，其实难副其名。通过总结十大“预增王”，理财一周报记者发现，高预增源于去年基数较低，同时，根据利润来源，十家公司大致可分为以下类型：转让股权型、卖房卖地型、资产重组型和主营业务增加型。

　　转让股权型的公司主要有预增145倍的青海明胶（000606）、预增65-70倍的冠福家用以及预增31-40倍天伦置业（000711）。

　　卖房卖地型的的公司主要有预增49-56倍美欣达（002034）。

　　资产重组型公司主要有预增887倍的恒逸石化（000703）、预增193倍的*ST圣方以及变身黄金股预增幅度达到24倍的S*ST光明（000587）。

　　真正依靠主营业务业绩增长的公司只有西安旅游（000610）(000610)和浪潮信息（000977）(000977)。

　　业内人士大多认为，转让股权和卖房卖地支撑业绩增长，这是“一锤子买卖”，不可取信，业绩只能是昙花一现，只有主营业务持续增长、连续盈利的上市公司才更容易受到资金青睐。

　　整体来看，业绩向好依然是本次中报行情的主旋律，特别是受益于通货膨胀以及大宗商品涨价因素的行业，如农业、化工、钢铁、煤炭等行业业绩增长情况良好，投资者对于此类公司的中报行情可以积极关注。

　　天相投资分析师仇彦英认为：“中报预增行情值得关注。个股的选择方面亦应选择中报预增且增长具有持续性的个股。中长期来看，前期超跌个股以及大股东增持个股依然具有比较好的投资机会。”

　　另有分析师提醒投资者，在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性。

　　投资策略

　　掘金业绩预增股

　　又到“五穷六绝七翻身”时 ，在行情好转的情况下，大家的首要策略就是精选个股，选对了股票能为您带来超额的收益，如果选错了股票就等于踏空了行情。那么如何精选股票呢?精确把握市场热点的脉搏、看主力、选龙头!

　　当前的热点无非是中报业绩行情将随着时间表的出炉而全面爆发，随着7月的交易日到来，发布中报业绩预告的上市公司明显增加，市场关注气氛也十分火爆，而股友要怎么样才能准确地抓住此轮行情为我们准备的大红包呢?可从以下几点全面把握挖掘：

　　第一，寻找超预期增长的公司，市场往往容易将一个行业内的上市估值同质化，即以行业的平均成长预期来给行业公司估值，这就会造成行业内具有独特优势，如品牌、渠道、成本控制等有壁垒的公司被低估，一旦上述公司业绩成长连续超出行业均值或市场预期，往往机会就会更大。如家纺的富安娜（002327）、西服业的报喜鸟（002154）增速均超过50%，远高于行业水平。医药股中的精华制药（002349）、恩华药业（002262）等都有类似潜质。

　　第二， 在中小盘股以及创业板中挖掘“金子”，在前期两个多月的调整中，以中小板和创业板为代表的小盘股是市场调整的重灾区，但中小板中仍有不少业绩保持环比增长的新兴产业类个股，此类品种通常属于细分行业龙头。例如新材料、锂电产业链、稀缺金属资源的细分龙头很多都是中小板或创业板个股，由于行业因素使得其处于投资的盲区。在市场大幅下跌之后的反弹中，此类股盘中反而容易成为下一波的潜在热点。如新筑股份（002480）、诺普信（002215）、中环股份（002129）、远望谷（002161）等高成长个股都是不错的标的。

　　根据天相投顾的统计来看，已有572家中小板上市公司披露2011年中期业绩预告，占全部中小板上市公司的96.79%。其中，473家公司中期业绩预增，占比82.7%;99家公司预计业绩下滑，占比17.3%。因货币政策持续收紧，中小企业经营状况将出现恶化的预期没有从上市公司的中期业绩预告中体现出来。这或许也将成为中小盘股重新活跃的一个契机。

　　第三， 在上市公司业绩大幅增长的背景下暗藏着许多的危机，那些主营业务增长快、连续盈利的上市公司更有可能得到市场资金的青睐，而且其相对的安全边际也较高。

　　在632只中报预增股中有多达415家公司不仅2010年度业绩同比增长，而且2011年一季度业绩也实现同比增长。如果中期业绩能如预期增长，则这些个股就是典型的连续增长股，中长期的基本面出现问题的可能性较小。其中，有31家公司的2010年度、2011年一季度和中期预告的业绩增幅都超过了1倍。

　　这一类个股除了新兴产业之外，传统产业中也值得挖掘。例如受益于水利建设提速、1000万套保障房开工的水泥、工程机械等类股在市场上就有不俗的表现，业绩增长也十分惹眼，而且其行业估值处于极低的水平，政策扶持也保证了未来几年的成长性。

　　谁是金牌预增股

　　进入7月，又到了每年中报行情的时点。据统计，截至7月3日，已有812家公司公布了中期业绩预报，其中，业绩预增的632家，占比超过七成。从行业利润增幅来看，剔除不可比公司之后，化工、机械、钢铁、房地产开发行业的整体利润增幅较大;利润增速较低的行业则为石化、造纸包装、日用品、生物制品。

　　在近期A股反弹的带动下，不少业绩预增的个股都纷纷走出短期上涨行情，譬如我们今年以来在报纸上重点研究过的塔牌集团(002233)，近一个月上涨超过48%，一季报显示该股1-6月利润将增长110%~140%，安纳达(002136)近日涨幅超过40%，其中预报利润增长150%~200%。

　　中报预增股将引发第一波中报行情。我们依据预增幅度、市盈率、股本以及预增理由几个角度进行筛选，挑选出值得关注的中报预增股。

　　首先，我们对近一个月的涨跌幅进行筛选，强势龙头股或许将在未来走出更强的行情，但因前期涨幅相对大，我们认为未来存在不确定性概率相对大，因此我们选择涨幅相对较小的个股，这些股票由于还没有涨起来，未来可能有补涨的机会，我们选择个股涨幅都不超过20%，同时考虑估值，目前A股的整体平均市盈率是18倍，我们筛选的标准为市盈率小于30倍。

　　其次，由于通货膨胀，物价上涨，很多上市公司由于产品涨价导致了利润上升，因此简单的业绩预增并不能表明公司的质地，因此我们在公司选择上，选择利润增幅在50%以上的公司。

　　再次，在筛选出净利润同比增幅50%以上个股的基础上，我们进一步筛选出增幅原因限于主营业务增长的个股，也就是说公司利润的增长来源于其主营业务的增长，而不是非经常性损益，如出让股权、资产注入等原因，上述原因虽然在短期内刺激了公司股价，二级市场上可能爆发井喷式行情，但公司的持续盈利能力仍无法保证。

　　最后，我们选择流通股本小于3亿元的个股，因为在反弹行情，尤其是经过较长时间下跌后的反弹行情中，首先上涨的往往是小盘股。

　　经过以上四轮过滤，我们精选出民和股份（002234）、齐翔腾达（002408）、天保基建（000965）、内蒙君正（601216）、鸿路钢构（002541）、英力特（000635）这6只股票进行重点研究。

　　6大金牌预增股之 内蒙君正：产销扩大提振业绩

　　虽然内蒙君正的产品并没有明显的价格上涨，但是公司依然预计利润将大幅增长。

　　根据2011年6月21日公告，内蒙君正预计2011年1-6月份净利润同比增长100%~120%(上年同期净利润1.63亿元，每股收益0.255元)。

　　公司表示业绩增长的原因在于公司主导产品PVC、烧碱产销量扩大，综合毛利率同比稳中有升，期间费用占比下降以及公司煤炭产品的生产和销售同比增幅较大等。

　　公司属于国内较少的完整拥有“煤-电-氯碱化工（600618）”及“煤-电-特色冶金”一体化产业链的循环经济企业，主营产品包括电力、聚氯乙烯树脂(PVC)、烧碱、电石、硅铁等，是内蒙古自治区第二批工业循环经济试点示范企业之一。

　　公司于2011年2月上市，募集资金拟用于年产40万吨PVC/烧碱项目，总投资额为197988.05万元。公司预计，项目达产后，公司PVC产能将从目前的年产5.5万吨增加至年产45.5万吨，按照1200万吨的市场需求量估算，PVC产品市场占有率有望提高至3.79%;烧碱产能将从目前的年产4万吨增加至年产32万吨。该项目预计年新增销售收入264610.05万元，年新增利润总额38540.73万元。

　　另外鉴于目前国内电石资源供过于求，价格较低，公司拟实施40万吨电石项目，届时公司将拥有年产45.5万吨PVC和年产66万吨电石的生产能力。此外，公司原材料自给率处于高位，目前拥有1.1亿吨的煤炭储量，拥有预测27亿吨储量的煤矿探矿权。

　　公司近日再迎利好，内蒙君正子公司获得政府补贴。根据公司公告，内蒙君正近日收到鄂尔多斯（600295）(600295)市鄂托克旗人民政府《鄂托克旗人民政府会议决议事项通知》，公司控股子公司内蒙古君正化工有限责任公司获得鄂尔多斯市鄂托克旗人民政府拨付财政补助资金2357万元。该笔款项已于2011年6月24日收到。

　　天保基建(000965)

　　项目集中交房提升利润

　　6月24日，天保基建修正了公司的中报利润预期。根据公告显示，经过修正公司预计2011年1-6月净利润约1.95亿元~2.05亿元(修正前为约1.39亿元~1.67亿元)，上年同期为9290万元，同比增长110%~121%(修正前为50%~80%);每股收益约0.42元~0.44元(修正前为约0.3元~0.36元)，上年同期为0.2元。

　　公司表示业绩修正的原因系已开发的项目集中交房，2011年上半年公司商品房结转收入明显增加，超出预期，从而使公司销售收入和净利润较预告有较大幅度增长所致。

　　天保基建是天津保税区管委会下属的唯一资本运作平台，大股东对上市公司经营起到实质帮助。

　　公司拥有滨海新区概念，滨海新区主要发展目标确定为加快推进高端产业聚集区、自主创新领航区、新型服务消费区、宜居生态城区等重点区域建设。公司作为滨海新区核心区从事房地产开发的上市公司，将加大项目拓展力度，增加土地储备，初步形成“开发区——空港经济区——天津市区”的战略布局。公司主要项目和未来开发重点集中于天津滨海新区。

　　随着有关政策的落实，天津滨海新区在金融创新、保险、建设用地流转等方面开始了率先发展，各功能区的建设开发已经初具规模，基础设施和房地产投资增长的势头强劲，天津滨海新区房地产业迎来发展的新机遇。

　　目前城镇化的最大阻碍是城市生活成本过高，阻碍了农村剩余劳动力的转移，所以加快小城镇建设就成为推进城市化建设的战略选择。但是小城镇的建设仍离不开社会资金的参与，国金证券（600109）研究报告认为，天保基建的国有背景和上市公司窗口会更容易得到地方政府的信任。而天津下属多个城镇都被列为小城镇建设试点，公司作为天津本地的品牌国有企业，有望在当地通过小城镇的开发建设而开创新的盈利模式。

　　民和股份(002234)

　　鸡苗龙头，开拓下游产业

　　作为国内最大的肉鸡苗生产企业，由于受到产品涨价的影响，民和股份中报业绩可期。民和股份一季报披露，预计2011年1-6月净利润与上年同期相比扭亏为盈5500万—6000万元，而去年同期净利润为亏损2695.25万元。

　　2011年以来，以猪肉为标杆，养殖业景气度高企，鸡苗价格一直维持在3元以上，一季度均价3.4元左右，4-6月份均价略高于一季度。

　　目前生猪价格已经突破2008年以来的高点，创历史新高，但是鸡苗价格却离2008年高点仍有较大差距，原因主要是当前引种量过大导致鸡苗有充足的供应。2011年上半年鸡苗价格高位运行一方面由于是当前父母代鸡苗价格高企，导致商品代鸡苗成本增加，另一方面是由于当前肉鸡价格高位运行，养殖效益可观，养殖户养殖积极性推升鸡苗价格。

　　对于下半年鸡苗价格走势，第一创业研究报告认为，随着父母代鸡苗价格的下降以及肉鸡价格高位回落，商品代鸡苗价格将有所下滑，下半年鸡苗均价将小于上半年。

　　此外，除鸡苗外，民和股份还拥有2000万羽的鸡肉屠宰产能。在鸡肉涨价的背景下，屠宰场能更好地控制下游需求，提高毛利率。

　　公司屠宰场业务主要由其控股子公司蓬莱民和食品公司完成;2011年5月，为进一步做大做强屠宰业务，公司收购美国新景乳业所持蓬莱民和食品30%的股份，将蓬莱民和食品(2010年净利润1645万元，占比达27.4%)由控股子公司变为全资子公司，加上2011年5月公司定向增发方案中提到新增年屠宰产能3600万羽，公司年屠宰产能一跃提升至5600万羽。

　　而从二级市场走势看，民和股份走势平稳，即使在前期大盘萎靡不振的阶段，该股也没有出现明显的跌幅，股价在震荡中缓慢攀升。

　　齐翔腾达(002408)

　　新项目最快年底投产

　　齐翔腾达2011年一季报披露，2011年1-6月预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长为120%~150%;业绩变动的原因为公司主要产品的价格相比去年有大幅的增长。

　　公司是甲乙酮生产龙头，公司主要产品甲乙酮经过5月份无量下跌之后，自6月以来，受日本甲乙酮下游企业复工以及国际甲乙酮价格大涨，市场信心突增，再次掀起涨价风波。

　　此外，公司利用超募资金投资的10万吨/年丁二烯项目最快将于年底达产。丁二烯生产主要控制在三大油企手中，根据第一创业研报测算，“十二五”期间丁二烯产能增速在9%左右，而受益于汽车需求的高速增长以及轮胎替换需求，下游需求增速将达到11%左右，未来丁二烯景气度将进一步上行。

　　第一创业按照丁二烯当前价格23000元/吨计算，预计其2012年能为公司新增销售收入21亿元左右，贡献净利润4亿元以上，增厚每股收益0.9元左右，从而成为公司新的利润来源。

　　另外，公司通过与哈尔滨博实公司合作，投资5万吨/年稀土顺丁橡胶生产项目。稀土顺丁橡胶生产工艺完全复制公司控股子公司投资的俄罗斯生产企业的成熟生产工艺，预计于2012年达产，稀土顺丁橡胶是顺丁橡胶的发展方向，能大幅提升轮胎的各项指标。公司稀土顺丁橡胶主要原材料为丁二烯，来自于新建的10万吨/年丁二烯项目，具有明显的成本优势，而且公司作为第一家工业化生产顺丁橡胶企业，其估值也将大大提升。

　　英力特(000635)

　　存在向上游产业链扩张预期

　　英力特预计中报业绩大幅增长，根据公司一季报披露，预计2011年1-6月净利润6542.17万-7670.13万元，而公司上年同期净利润为2255.92万元。

　　作为化工企业，英力特拥有完整的产业链，公司依托宁夏及周边地区丰富的煤炭、石灰石、原盐等矿产资源，以热电为平台，以电石为基础，做强做大氯碱产业，稳步发展氰胺产业。

　　公司拥有的完整产业链令其在电荒中闪现亮点，国内今年电力缺口较大，提前进入电荒期，上网电价已经上调，同时双高行业如电石等的生产将受到限制，电石价格继续看涨。公司自备热电机组2×15万千瓦，电石产能55万吨，是氯碱行业唯一一家电石和电力自给能力均达到100%的企业，东兴证券研究报告认为，英力特是电荒逻辑下A股市场最好的非电力类投资标的之一。

　　此外， 7月1日公告显示，公司定向增发方案的价格调整为13.60元/股，数量为12602万股。其中向国电英力特能源化工集团股份有限公司发行11420万股，向战略投资者厦门象屿集团有限公司发行1000万股。本次非公开发行股票的现金募集资金将运用于偿还银行贷款其余募集资金用于补充公司流动资金。

　　目前公司所在集团拥有4万吨糊树脂产能，跟上市公司存在关联交易，东兴证券认为，公司增发完成后将解决与集团的关联交易问题。

　　东兴证券表示，糊树脂行业集中度较高，竞争秩序较好，盈利能力远高于普通PVC;同时公司有进一步向上游完善产业链的预期。

　　提防预增中的“地雷股”

　　中报行情将至，从目前披露的业绩预告来看，业绩预增股占比过半，但外表光鲜亮丽的走势以及业绩报告背后并不意味着安全，曾经的海普瑞（002399）及汉王科技（002362）就是最好的例子。因此投资者不能被“业绩预增”所蒙蔽，在寻找中报业绩预增个股的同时，也要留心“地雷股”。

　　航母概念连续变脸

　　6月下旬，此前一直徘徊在9元附近的中原特钢（002423）突然异军突起，仅10个交易日股价最高涨至13.5元，从默默无闻一跃成为耀眼的明星。

　　不过理财一周报记者发现，这家公司是不折不扣的业绩变脸王，利润下降的情况屡见不鲜。记者查阅中原特钢的公告发现，其2010年6月3日上市以来的每一次定期财务报告显示当期净利润同比都在减少。2010年半年报显示净利润同比下滑38.91%，三季度则同比下挫57.30%，2010年全年净利润同比下滑28.92%，如果扣除非经常性损益进行比较，这一数值还将上升至44.75%。

　　到了今年，这一情况还是没有得到遏制，其一季度净利润下降幅度更是变本加厉地达到了78.55%。根据其业绩预报，今年上半年业绩也将要同比下滑10%~30%。

　　其公告显示，公司产品的毛利率出现了一定的下滑。2010年上半年和2010年全年的下降幅度分别为2.43%和1.50%。公司称，报告期内，主要原材料的采购价格均出现不同程度上涨，其中废钢上涨11.61%，生铁上涨23.43%。而受外部市场需求变化和竞争加剧的影响，公司工业专用装备类产品平均销售单价下降10.87%。

　　此外，公司一家全资子公司持有大量三一重工（600031）的股权，2010年末共持有840万股。而后者向来以在二级市场上表现优异的白马股闻名，因此出售三一重工股票就成了公司“提高”业绩数据的好方法。去年10月，公司以35.35元的平均价格出售近90万股三一重工股权，加上去年的分红，共获取投资收益3248.58万元。仅在这一只股票上的操作，就占到了中原特钢去年营业利润的近四成。

　　公司卖出三一重工的步伐显然不会放慢。今年6月28日中原特钢发布公告称在过去一周以17.742元/股的均价减持了三一重工100万股的股权，预计扣除所得税费用后净利润为1322.76万元，占公司2010年度经审计净利润的13.80%。

　　公司去年上半年净利润为4742.93万元，如果业绩真如公司预计下滑30%，大概可推算公司当期净利润约为3320万元。那么这笔减持对当期业绩的实际影响占到了40%。因此，公司实际业绩可能比披露的纸面数据更令人担忧，或许谨慎回避才是上上策。

　　非经常性损益动手脚

　　本质上，因出售资产、获批政府补助而获得的营业外收入在会计上都应计入非经常性损益。因此，如果一家上市公司在某个报告期内净利润增长惊人，而扣除非经常性损益后的净利润增长幅度远不如前者，那么要考虑公司可能通过非经常性损益来“做”利润。

　　一般而言，非经常性损益往往是不可持续的，那么第二年同期的净利润就有大幅下滑的可能，相比上年同期的高增长，情况会更加恶劣。

　　锦龙股份（000712）就是这样一只“受害”的个股，其曾经于2010年4月15日和6月17日两次公告2010年上半年业绩预告。

　　2010年4月15日，公司在一季度报告中披露，预告2010年上半年净利润比上年同期增长100%至150%。当时公司的股价也达到28元的阶段新高。

　　不过从2010年5月14日起，公司突然宣布因重大事项停牌。2010年6月7日，公司复牌并宣布中止定向增发计划，此后股价应声下跌。6月11日，公司突然停牌，公告称，原因是发生没有公开披露的重大事项。

　　6月17日，公司复牌。在复牌公告中提到了由于某媒体曝光其持有40%股权的东莞证券重仓东方集团（600811）被套，虽然损失没有此前公布的数额巨大，不过浮亏也高达8953万元。因此锦龙股份根据权益法将这部分浮亏计入经营业绩，预计业绩将增长0%~50%。

　　2010年7月14日，公司二度公布业绩修正公告，称东莞证券上半年的自营与经纪业绩与预期有较大差距，因此再度下调公司净利润增长预期至同比减少30%。

　　最终，2010年8月18日半年报显示公司净利润下滑30.52%至4213.99万元。不过，其扣除非经常性损益后的净利润却增长了218.66%，原因是前年同期公司转让一家公司51%股权获得较高的投资收益。这与当期损失惨重的投资收益形成对比，造就了业绩的大变脸。

　　当然，非经常性损益的减少伴随着公司主营业务的低迷是常见的公司病因。思源电气（002028）(002028)去年7月2日发布业绩修正公告，称由于所持有的金融资产价格大幅下降，同时，输配电市场供大于求，导致了公司产品毛利率下降1-3 个百分点。

　　查阅去年一季报可知，公司持有的金融资产就是平高电气（600312）。熟悉中国股市的投资者立即会想到2007年思源电气曾经试图以一家中小板上市公司的身份“蛇吞象”吃掉平高电气但最终未果的往事。思源电气之后持有的6500万股平高电气股份就成为公司长期保持利润增长的秘诀，截至去年年底，公司已累计出售平高电气股份3406.27万股，获利3.82亿元。不过，市场的波动让思源电气的如意算盘落了空。

　　记者将去年上市公司半年报中净利润增长减去扣除非经常性损益后的净利润增长，以便得到非经常性损益对业绩增长的影响程度，发现冠福家用(002102)、如意集团（000626）、氯碱化工、宁波富邦（600768）等近期走势很强的个股名列前茅，投资者需要谨慎对待在业绩变脸前机构高位出货的可能。

　　二级市场看变脸

　　那么散户对于没有公布业绩快报的公司应该如何鉴别其业绩呢?

　　某策略分析师对记者表示投资者要多注意如一季报等公司的重要公告，以此推算公司半年报的业绩情况。他表示，一定程度上从二级市场股价上也可以推算业绩，“由于A股上市公司存在着内幕交易等不公平的现象，部分情况下大资金会提前获悉上市公司的业绩情况或者送配状况。”他表示一般情况下，若一季报业绩不理想，但近期股价却出现连续上涨，远强于同期大盘，这部分或许二季度业绩不错，“但相反股价若低迷，可能中报业绩存在地雷概率较大。”

　　新民科技（002127）就是一个典型的例子。其4月19日公布的一季报显示公司一季度利润增长88.92%，不过这并没有给公司带来好运。股价从当日开始就出现了七连阴的走势，并一举击破上涨时长期依赖的半年线，转头向下至最低点，股价下跌逾三成。其6月走势也弱于大盘，下跌4.53%。不知是否为巧合，其7月2日公布的半年报业绩快报宣布公司上半年净利润同比下滑15%～35%，如果按35%计算，公司二季度业绩甚至出现了亏损。

　　同时，其二级市场的走势也极为蹊跷。本周一在早盘大跌5%的情况下午后被突然而至的进军锂电池行业的消息刺激，在10分钟内拉至涨停，尾盘仍收涨7.32%，还伴随着巨额的成交量。周二上午被迫临时停牌，在发布澄清公告后于下午复牌。一开盘便被砸至接近下跌6%，后又被迅速拉起上涨逾4%，这一切都在9分钟内完成，振幅高达11.06%，最终收跌1.83%。仅半天的成交额就达到了周一的九成以上。

　　这又为其是否存在内幕消息的流出蒙上了一层神秘的面纱。无论如何，一季报与股价走势的大幅背离或许能为投资者提供一个应当引起重视的回避信号。



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