主题：首只“类对冲”基金引入事件驱动策略

2011年07月15日05:38 　　国内首只“类对冲”基金的国泰事件驱动基金近日获证监会批准，并将于今日起公开发行。

　　该基金将首次把事件驱动这一国际广泛应用的投资策略引入国内，该投资策略与市场上主流的价值投资、趋势投资和主题投资策略具有明显的不同，将主要通过分析影响企业发展趋势的事件，掌握市场对企业证券的定价与实际价值之间的差异，对个股进行配置调整和优化，以获取事件发生前后价格与价值之间的回归。

　来自银河证券的数据显示，截至2010年底，国外有超过1/4的对冲基金采取事件驱动策略进行投资，凸显了该策略在获取绝对收益和取得长期良好业绩方面的优势。

　　不过，由于A股市场缺乏有效的做空对冲机制，因而无法完全复制国际上事件驱动策略的操作模式来规避系统性风险。对此，拟任基金经理王航表示，该基金将对该策略进行本土优化，通过自主开发的“国泰事件驱动因素选股策略”，锁定上市公司中长期的股价下跌风险，并将基金净值受股指等系统性风险的影响降到较低的范围内。具体来看，该基金关注点将重点放在企业分拆、企业收购、企业合并、破产重组、财务重组、资产重组以及股票回购等因素，其与股指相关性低，有望获得更高的超额收益率。

　　值得关注的是，该基金在产品契约中明确将股指期货纳入可投资品种之一。“股指期货作为重要的金融衍生工具，具有套保、套利等作用。对股指期货投资的布局规划，为本基金未来更好地应用事件驱动策略、降低系统性风险，预留了一定的空间。待相关技术障碍扫除后，本基金将积极参与股指期货。”王航表示，“国泰事件驱动基金所试水的"类对冲"公募基金，或将打开目前弱市下的投资新思路。”

　　（吴玥）



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