主题：寻暴跌根源 证监会问计基金 2008\6\20\9am

2008年06月20日 07:29:48 中财网
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　　中国股市现在已经非常不正常了 市场呼吁政府救市声音骤增
　　根据央视经济半小时栏目联合家网站发起的调查，受访的７６４５８８名投资者中，亏损者的比例达到了９２．５１％，盈利的投资者仅有４．３４％，勉强保本的投资者为３．１５％；如此大范围的亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见。调查指出，过去一年Ａ股市场不仅没能有效增加国民的财产性收入，反而在不断地吞噬国民的个人财产。市场上呼吁救市的声音骤增。
　　大蓝筹投资公司肖雄文认为，股市蒸发掉的资金是很多股民几年、甚至几十年的收入。投资者凭着对中国经济的信任，才对投资股市、国有股有着那么高的热情。因此他认为，政府应该关注股市的稳定、健康发展及股市对中国实体经济的影响。目前政府应该看到股市对中国经济的影响，对过去出台的宏观调控政策进行调整。即使不出台利好政策，也可以借鉴当年以人民日报发表社论稳定市场的方法，至少可起到稳定投资者信心的作用。
　　国信证券首席策略分析师汤小生认为，股市的大幅下跌已经开始对实体经济造成影响。所以，如果政府再不救市后果可能不堪设想。目前政府救市最直接的做法就是让平准基金进场，他认为政府此时甚至可以只做不说，或者从多方面去做一些事情。如果总像现在这样，让投资者的希望落空，肯定不利于股市的稳定发展。
　　中信建投证券分析师李晨燕说，现在政府应该从制度上进行调整，例如规范大小非减持、抑制通货膨胀等。如果这些问题都能够得到有效的解决，股市还是大有希望的，毕竟中国整体经济形势是向上的。
　　海融达薛岩称，中国股市现在已经非常不正常了，从技术层面看，政府目前必须要出台一些救市政策。同时，这些政策怎么出、什么时候出，都需要仔细考虑。
　　一位不愿透露姓名的证券分析师认为，如果政府要救市，只需要一个小小的技巧：用国有资金买入中国石化、中国石油的股票，拉高它们的股价，提振股市信心，同时实现国有资产增值。万一股价下跌了，放开成品油价，仍然保证稳赚不赔。
　　经济学家韩志国说，恢复股市元气需要有根本性的变革。"不是救市，是纠错。"韩志国明确指出，当前股市最核心、最根本、最紧迫的问题是大小非解禁。韩志国说，股改是一场伟大的革命，有很大的功勋，但也遗留了三大问题：１、大股东给流通股股东的补偿太少；２、大股东股票解禁期限太短；３、草率实行新老划断，又放行很多大盘股上市，新增大量的限售股，令股市不堪负重。目前基金连２亿元都发不出去，而外面还有６７．３％的限售股等待上市，大盘怎么能不跌？大小非不解决，股市就没有任何希望。"要想使股市回暖，只有一个办法，那就是在大小非问题上采取突破性、突围性的思路。"韩志国说。
　　上海睿信投资李振宁认为，政府在上证综指３０００点出台措施救市，当前股指破位下挫一发不可收拾的时候，政府要出面表明态度和有所作为，政府救市的举措要有连贯性。李振宁认为，政府可以采取的救市措施很多，诸如出台理顺成品油价格措施，推出活跃市场的Ｔ＋０方式等。李振宁认为，上证综指４０００点就有投资价值了，目前许多公司分红率现价计算可达１５％，已经高于一年期定期存款利率了。任其股市下跌将是多输局面，受损失最大的是国有股东。他指出，当前大盘已跌到上证综指２７００点，这意味着９５％此前入市的新股民被套，居民财产性收入打了对折，对国民经济将产生很大的负面影响。有知情人士透露，昨日中国证监会召集了部分基金管理公司投资总监及券商投研责任人开会，主要是探讨市场暴跌的根源所在，市场未来面临的不确定性因素，以及通过什么方式来稳定市场信心。也就是说，证监会"望闻问切"，是在找病根，寻"良方"，而并非市场传闻的 "证监会召集各基金公司投资总监开会，要求基金公司做多"。
　　对此，《每日经济新闻》致电一家深圳基金公司，相关工作人员表示，公司投资总监当天并未离开深圳，肯定没有参与该会议。看来，只有部分基金公司投资总监与会，那要求基金公司"集体"做多的传闻不攻自破。
　　市场人士指出，今年以来市场的暴跌是多重因素造成的，比如宏观调控、大小非减持等，甚至灾害也对市场构成重大影响，投资者持股信心严重不足。前次 "3000点保卫战"时的印花税降税政策出台，市场并未因此走稳，A股市场持股信心不足的问题也没有得到根本解决。此次股市受的"伤"非常复杂，并不是一两条利好措施能够救市，管理层需要找到一个系统性的"良方"来解决市场问题。（每日经济新闻　巩万龙\深圳商报 记者　傅盛宁　钟国斌　李玲）

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