主题：汽车板块具备估值优势行业重组蕴藏投资机会

　尽管汽车板块在不少投资者看来早已进入估值洼地，但在A股市场整体逐级下滑和行业自身销售不振的背景下，以规模取胜的汽车类上市公司今年整体表现非但并不抢眼，甚至还有些颓势。包括上汽、一汽、东风、长安、北汽等五大汽车巨头在内的汽车业产销状况今年以来均不见起色，市场股价走势也自然是涨少跌多。

　　据华泰证券(601688,股吧)最近发布的研究报告显示，今年6月份，我国汽车产销分别完成140.37万辆和143.59万辆，环比增长3.83%和3.62%，同比增长0.65%和1.40%，未出现进一步恶化。但今年上半年，汽车产销915.60万辆和932.52万辆，同比仅增长2.48%和3.35%，比2010年上半年48%左右的增速回落了约45个百分点。整体来看，尽管市场略显暖意，但行业调整仍在进行中。

　　来自汽车行业内部的信息同样不容乐观。中国汽车工业协会近日在京公布，预计全年汽车产销增速将在5%左右。“在连续两年高速增长后，这一增速属于正常范围。”在日前举办的一次信息会上，中国汽车工业协会助理秘书长朱一平如是表示。

　　朱一平介绍，上半年中国汽车市场呈现以下特点：第一是增长速度由高速转为平缓，汽车产销增速逐月回落；第二是各车型产销涨跌不一：乘用车同比增长5.36%和5.75%，商用车同比下降6.07%和3.67%；第三是自主品牌乘用车负增长，市场份额下降；第四是1.6升及以下轿车增长支撑汽车全行业增长；第五是商用车受政策影响呈下滑态势；第六是大企业集团市场份额有所提升；第七是汽车出口表现突出；第八是行业经济效益增速呈回落趋势。

　　在这样的背景下，有分析认为，整个汽车板块至少在下半年难有出色表现。不过也有市场机构建议投资者可对业绩增长较为稳定的低估值汽车公司以及一些业绩增长相对稳定的汽车销售公司可以保持关注。同时还应重点关注行业重组和资产注入以及整体上市所带来的投资机会。毕竟汽车行业作为我国国民经济的支柱产业，通过行业重组和资产注入以及整体上市做大做强，符合国家相关产业政策，并得到政策的鼓励和推动。

　　上海汽车(600104,股吧)此前公布的重组方案是，以每股16.53元的价格向上汽集团和上汽工业有限公司发行约17.28亿股股份，购买上汽集团和上汽工业有限公司持有的从事独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务的22家公司的股权，资产预估值为285.6亿元。重组完成后，上汽集团也将不再保有经营业务，实现整体上市。8月2日，上汽集团旗下的上海汽车、华域汽车(600741,股吧)双双发布公告表示，当天中国证监会上市公司并购重组审委会已经有条件审核通过了上海汽车发行股份购买资产暨关联交易方案。上海汽车、华域汽车也分别于8月3日起复牌。

　　重组方案中最引人关注的是上海汽车拟向上汽集团发行股份购买上汽集团持有的华域汽车15.52亿股股权。公告显示，15.52亿股股权占华域汽车总股本的60.10%。其标的股份转让总价为154.93亿元。收购完成后，上海汽车将持有华域汽车60.10%的股权，成为华域汽车的控股股东。

　　近日又有媒体报道称，东风汽车(600006,股吧)公司欲重组东南汽车，这也是继广汽和北汽之后，第三个传出将重组东南汽车的汽车集团。业内分析人士认为，与广汽和北汽相比，东风实力最强，而且双方均和裕隆汽车有着深度合作的渊源，因此被业界认为其最有可能接盘东南汽车。

　　除了行业重组带来的投资机会，资产注入和整体上市也是汽车板块的另外一大看点。而眼下市场最为关注的则是一汽整体上市。在一汽轿车(000800,股吧)和一汽夏利(000927,股吧)分别发布澄清公告后不到一个月的时间里，注册资金高达780亿元的一汽股份公司悄然成立，使得一汽整体上市再现曙光。而长安汽车(000625,股吧)等增长势头强劲的一些上市公司均曾不断有资产注入和整体上市的传闻流出，并引起市场的各种猜测和遐想。“资产注入和整体上市的预期，对汽车类上市公司而言，势必蕴藏着投资机会。”有市场分析人士这样表示。


该贴内容于 [2011-08-04 17:10:11] 最后编辑

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