主题：中国外储投资思路生变：入股欧洲能源公司 卖日债



2011-08-09 09:26:39
　　中国外储投资思路生变：入股欧洲能源公司 卖日本国债

　　在美国主权信用被降级的压力之下，其最大的海外债主——中国正加速外汇储备资产的多元化配置。

　　据新华海外财经报道，中国主权财富基金中国投资有限责任公司（China Investment Corp.，下称“中投公司”）与法国能源巨头法国燃气苏伊士集团（下称“GDF Suez”）接近达成一项协议，中投公司可能将以约30亿欧元的价格收购GDF Suez旗下勘探和生产子公司30%的股权。

　　在购买欧洲资源类公司股权的同时，日本财务省昨日发布的数据亦显示，6月份中国累计净抛售价值5085亿日元（合65亿美元）的日本中长期国债，累计净抛售价值84亿日元的日本短期国债，这也终结了中国对日本长期国债连续8个月的增持。

　　多位专家表示，中国可通过类似操作调整外汇储备资产结构，可降低美国信用评级调降风险。

　　恰在这敏感时期，中国外交部昨日发布消息称，美国副总统拜登将于17日至22日对中国进行正式访问。

　　中投的财务投资

　　实际上，这已不是中投公司第一次试图入股能源企业，但在美国信用评级遭降之际传出该消息尤为引入注目。

　　据新华海外财经援引知情人士的话称，GDF Suez董事会将在未来两天开会讨论这项潜在协议。如获得董事会的批准，该公司将于周三发布财报时宣布相关计划。

　　此人还说，中投公司可能还将参股GDF Suez在亚太地区（除中国外）的业务，而上述协议是这个范围更大的业务的一部分。如果达成协议，GDF Suez将得以在推行其减债战略的同时，扩大自己在极度需要能源的亚太地区的存在。

　　资料显示，世界级能源巨头GDF Suez于2008年7月16日由法国两家能源巨头法国苏伊士集团（Suez）与法国燃气集团（Gaz de France，GDF）合并成立，其旗下的勘探和生产子公司2010年实现营收15.9亿欧元。

　　调仓进行时

　　央行数据显示，作为全球最大外汇储备国，目前中国拥有着3.2万亿美元的巨额外汇储备。而学者则普遍猜测，在这些资产中，70%以上为美元资产，其中到今年5月底直接持有的美国国债达到1.16万亿美元。

　　尽管此次官方对于美国降级至今尚未发表观点，但中国央行行长周小川8月3日针对美国两党通过债务上限法案时就曾敦促美国要“负责任”，并称中国外汇储备将继续坚持多元化投资原则，最大限度减少国际金融市场波动造成的负面影响。

　　“降级之后，可能会带来投资者对美债的抛售行为，不排除美元贬值的可能，这可能会让中国外汇储备遭遇一定的损失。”对此，清华大学经济管理学院教授宋逢明警告。

　　针对目前的窘境，国务院发展研究中心金融研究所所长、央行货币政策委员会委员夏斌日前建言，中国目前亟待评估自己作为美债主要投资者所面临的风险，并加快外储多元化的步伐。他建议，从短期看，中国可通过调整外汇储备资产结构降低风险，就中长期看，关键是将外汇储备规模维持在一个合理水平。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，如果经济结构不进行重大的调整，作为一个具体的外汇储备投资决策，大概只能在比较差的美元债、还要再差的欧元债或者再差的日元债之间做选择，同时在现有的外汇储备规模下，加大战略性资源的配置并推进结构调整，肯定是一个大方向。

　　汇率自由浮动呼声再起

　　除了对外汇储备资产进行多元化配置，专家认为，中国还须尽快允许人民币汇率“自由浮动”，以阻止中国外汇储备规模进一步膨胀，并避免对其美元投资造成“毁灭性”损失。

　　中国人民银行前货币政策委员会委员余永定在英国《金融时报》上发表英文署名文章称，中国要想摆脱“美元陷阱”，就必须叫停那些导致外汇储备进一步增加的政策。他说，鉴于许多发达国家完全是在“印钱”（最近有传言称，美国可能会再次施行量化宽松），中国必须认识到，自己不能再投资于发达国家的纸面资产了。中国央行必须停止买入美元，并尽快将人民币汇率的决定权交给市场。中国早就应该采取这种做法，不应再犹豫和摇摆。

　　但他未透露，是否中国应实施有管理的浮动汇率机制或是自由浮动的汇率机制。

　　值得注意的是，余永定的评论与夏斌的看法相左。夏斌上周称，中国在未来10年也不能放任人民币自由浮动，而美元将长期充当重要的全球储备货币。

　　事实上，在呼吁放开人民币汇率，允许其升值以促进全球经济再平衡的中国专家中，余永定并非第一人。但中国担忧，人民币升值会伤及出口和就业。（东方早报）

　　6月中国大幅减持日本国债

　　据媒体报道，日本财务省8日发布的数据显示，6月中国净卖出5085亿日元（约合65亿美元）日本中长期国债及84亿日元短期国债。这是中国在过去9个月里首次减持日本中长期国债。瑞穗证券分析师落合昂二表示，中国同时抛售日本长、中、短期国债的情况非常少见。

　　日本财务省的数据显示，4月份，中国净购入1.33万亿日元日本长期国债，增持幅度创2005年1月份以来的最高纪录。5月份，中国净购入4971亿日元的日本长期国债。

　　对于中国同时抛售日本长、中、短期国债，落合昂二说：“这可能是因为日本国债收益率偏低的缘故，这也有可能是中国短期的市场操作，因为中国目前正在实施外储多元化。但从长期而言，中国增持日本国债或其他日元资产都是合理的，因为日元升值趋势较为明显。”

　6月中国大幅减持日本国债

　　据媒体报道，日本财务省8日发布的数据显示，6月中国净卖出5085亿日元（约合65亿美元）日本中长期国债及84亿日元短期国债。这是中国在过去9个月里首次减持日本中长期国债。瑞穗证券分析师落合昂二表示，中国同时抛售日本长、中、短期国债的情况非常少见。

　　日本财务省的数据显示，4月份，中国净购入1.33万亿日元日本长期国债，增持幅度创2005年1月份以来的最高纪录。5月份，中国净购入4971亿日元的日本长期国债。

　　对于中国同时抛售日本长、中、短期国债，落合昂二说：“这可能是因为日本国债收益率偏低的缘故，这也有可能是中国短期的市场操作，因为中国目前正在实施外储多元化。但从长期而言，中国增持日本国债或其他日元资产都是合理的，因为日元升值趋势较为明显。”





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