主题：南钢股份仍需继续等待公司的资产整合举措

中板仍是公司盈利的主力军。公司主要产品为中厚板、棒材、带钢。棒材和带钢的盈利能力一般，公司盈利主要依靠中厚板。中厚板这一两年的价格相对比较好，盈利能力强于其他钢铁品种，使得公司维持了一个不错的业绩水平。预计2008年中板仍唱主角的态势不会改变。
　　公司资产整合的举措迟迟未见。对于南钢集团部分钢铁资产的收购是市场对公司的普遍预期，公司股票也因这一预期的强化与淡化而屡次出现较大的波动。但到目前为止，我们仍未见到公司资产整合的举措，我们只能继续等待。
　　维持"中性-A"的投资评级。我们维持对公司2008、2009、2010年每股收益0.67元、0.72元、0.73元的预测，目前的动态市盈率为9.4、8.7、8.6倍，市净率为2.1、1.8、1.5倍，维持对公司"中性-A"的投资评级。由于公司实施了送股的方案，股价除权，另外考虑到系统性估值水平的下降，我们下调了公司的目标价至9.00元。


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