主题：慈文传媒收年报问询函 存货跌价计提引跨期调节利润质疑

在年报发布近两个月后，慈文传媒突然收到了深交所的问询函。

　　6月21日晚间，慈文传媒发布公告称，收到了深交所关于公司2020年年报的问询函，被问及影视业务毛利率为负、存货跌价准备计提的合理性、偿债能力是否充足等问题。

　　在年报披露截止时间临近前，慈文传媒于4月28日晚间披露了2020年年报。财报显示，2020年，慈文传媒实现收入6.74亿元，同比下降42.45%；同期归属于上市公司股东的净利润为亏损3.52亿元，同比骤减313.48%。

　　作为曾经制作出品了《花千骨》、《老九门》、《楚乔传》以及《山河令》等爆款的影视公司，影视业务是慈文传媒的主要业绩支柱。具体来看，2020年，影视业务实现收入6.6亿元，占营业收入的比重达97.91%。

　　不过，即便在去年相继确认了存量剧集《三叉戟》《重启之极海听雷》《胜算》、综艺节目《舞者》《中国梦之声·我们的歌》及平台定制剧《一片冰心在玉壶》《山河令》的收入，慈文传媒影视业务的毛利率仅为-2.92%，较上年同期下滑 25.67个百分点。

　　在解释收入和利润下滑的原因时，慈文传媒方面仅表示，2020全年的剧集生产、发行及播出计划被疫情打乱，影视业务在5月份之前基本陷入停顿，再加上影视业务的生产制作和发行周期导致公司收入确认存在一定的季度性波动等原因。

　　这些说法显然无法说服深交所。问询函中，深交所要求慈文传媒公司结合行业环境、同行业可比公司情况、影视剧项目收入确认及成本结转的政策及具体情况，分析报告期内毛利率为负的原因及其合理性，并详细说明报告期内“影视业”业务的经营情况。

　　除了毛利率问题，慈文传媒对于存货的处理也成为问询函中的重点问题之一。

　　4月15日，慈文传媒披露了业绩下修公告，称受2019年已交付播映带的一部当代题材大剧未能在2020年播出的影响，且在公司披露《2020年度业绩预告》之后，至今仍未能播出，电视台与公司解除了合同、互联网播出平台则对合同价格进行了调减。因此，慈文传媒对该剧预计可变现净值进行了测试，拟计提存货跌价准备约1.25亿元，对2020年度收入及利润造成了重大影响。

　　彼时，《国际金融报》记者根据该公司披露的信息发现，该剧可能是此前曾出现在2019年东方卫视片单中的《风暴舞》。公开资料显示，该剧是由陈伟霆，古力娜扎领衔主演的都市谍战剧。2019年6月，在回答投资者提出的“《风暴舞》定档暑期在东方卫视和浙江卫视播出一事是否属实”时，慈文传媒董秘还曾直言：“该剧预计在年内(2019年)播出，具体播出档期在沟通中。”然而，直到2021年4月底，《风暴舞》才空降爱奇艺播出。

　　对此，深交所要求慈文传媒说明相关事项是否构成期后事项，以及将存货跌价准备计入2020年度的原因及合理性，是否存在跨期调节利润的情形。

　　深交所的“跨期调节利润”的疑问或缘于慈文传媒2019年的大幅扭亏。

　　翻阅往年财报可以发现，自2016年开始，慈文传媒的营收便连年出现下滑，2018年，由于计提了巨额的资产减值损失，该公司亏损了11亿元。不过，到了2019年，慈文传媒成功扭亏，当年实现净利润1.57亿元。

　　由此可见，若将上述未能播出剧目的存货跌价准备计入2019年，或将导致慈文传媒2019年的净利出现大幅变动。

　　记者此前也曾就上述存货跌价的计提情况采访了慈文传媒方面，但截至发稿前并未收到回复。

　　值得一提的是，除了经营上存在多项疑问，慈文传媒或还面临前实控人被强制平仓的风险。问询函显示，公司创始人、前实际控制人、总经理马中骏持有公司 9.42%的股份，其中 99%的股份被质押。对此，深交所请公司补充披露马中骏所持股份被质押的具体情况，是否存在强制平仓的风险，如被平仓是否将对公司日常生产经营产生不利影响。

　　6月22日，慈文传媒股价小幅下跌，收报5.29元，最新总市值为25.12亿元。

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