主题：维信通信0721\22投资者关系活动记录表

投资者关
系活动类
别
特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
其他 （电话会议）
参与单位
名称及人
员姓名
2021 年 7 月 21 日
广发证券、海通证券、中金基金、平安基金、中信证券、中信建投、
高盛资管、瑞信证券、美银美林、易方达基金、富国基金、华泰证
券、光大证券、兴业银行、申万宏源证券、国泰人寿、东海证券、
太平洋证券、首创证券、红杉资本（天津）、紫金财险、中再资管、
翊晟资管、圆成基金、逸桦(香港)、亚太财险、玄卜投资、鑫元基
金、新华基金、香港鲍尔太平、先锋基金、西藏合众易晟投资、西
部利得基金、维金（杭州）资管、同方证券、天弘基金、太平洋资
管、悟空投资、泰德嘉禾、榕树投资、前海德毅资管、尚道投资基
金、山石基金、融捷资管、嘉石大岩资管、广金投资、甬兴证券资
管、银叶投资、深梧资管、浦东发展银行股份、茂典资管、聆泽投
资、老友投资、宽渡资管、翙鹏投资、汇利资管、恒复投资、和谐
汇一资管、三亚鸿盛资管、仁桥（北京）资管、前海人寿保险、民
生加银基金、进门财经、江苏瑞华投资、汇华理财、泓德基金、横
琴新橙资管、海富通基金、国泰财险、国联证券、广州慧创蚨祥投
资、广发证券资管、光大兴陇信托、光大保德信基金、福建天朗资
管、发展研究中心、东兴证券、德华创业、淳厚基金、常州睿格资
管、北京泓澄、Samsung Asset Management (Hong Kong) Limited、
Prudence Investment Management (Hong Kong) Limited、Ping AN
Asset Mgt HK、Nordic Asia Advisory Group、Fuh Hwa SITE Asset
Management、China Re Asset Management (Hong Kong) Company
Limited、BlackRock Asset Management North Asia Limited、Baring
Asset Management (Asia) Limited、AZ Investment Management、
Ariose Capital 等；
2021 年 7 月 22 日
海通证券、高盛高华、中金公司、兴证资管、中金基金、华强资管、
华西银行等；
以上排名不分先后。
时间 2021 年 7 月 21 日、22 日
地点 2021 年 7 月 21 日 电话会议
2021 年 7 月 22 日 深圳市南山区特发信息港 A 栋北三楼 现场调研
上市公司
接待人员
姓名
董事会秘书：杨明辉
证券事务代表：伍柯瑾
投资者关
系活动主
要内容介
绍
第一部分：公司 2021 年上半年经营情况
2021 年上半年，公司实现营业收入 30.55 亿元，比去年同期增
长约 19.48%，保持着持续增长。天线、无线充电、EMI/EMC 等成熟
业务保持稳步增长；LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务
正在加快拓展。上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润
17,243.86 万元，较上年同期减少 47.53%。公司处于业务转型优化
阶段，利润端面临阶段性压力：①上半年是消费电子行业的淡季，
成熟业务的产能利用效率较低，影响了毛利率。另外，上半年原材
料价格上涨较快，公司成本端也受到了一定的影响。下半年随着旺
季到来，对业绩贡献效应将会提升。②目前公司处于业务转型优化
阶段，成熟业务与新业务交替，新业务正在加快拓展，公司加大了
对 LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等的拓展力度，已对收入
有所贡献，随着新业务逐步放量，将会成为业绩贡献的增长点。

第二部分：介绍公司发展思路以及核心材料布局情况
公司的发展思路，是用材料驱动业务，坚持“材料-＞零件-＞
模组”一体化发展，目标是做中国的村田，这与公司业务转型优化
是一致的。这种发展思路的核心在于材料，让材料能力成为公司业
务的核心驱动力。
公司重点关注磁性材料、高分子材料、功能复合材料、陶瓷材
料这四大核心材料平台。①已成立了专门做磁性材料的子公司，不
仅给内部做磁性材料，未来也可考虑其他与外部合作的磁性材料业
务。公司的天线业务、无线充电业务能在大客户处获得很高供应份
额，也得益于我们在磁性材料的技术积累。②公司组建了专门的高
分子材料团队，重点研究 LCP/MPF 等高分子材料，应对未来产品对
高频高速的需求；公司这方面的产品包括 LCP 天线及模组、BTB、天
线阵列。③功能复合材料，包括高密度材料、低密度材料、合金材
料等，这些材料在 EMI/EMC、UWB 模组等方面有大量应用。④陶瓷材
料，目前陶瓷材料主要应用在电阻、毫米波天线，未来还会继续尝
试拓展其它被动元件；今年年初，公司通过收购聚永昶正式进入被
动元件领域，公司也在加速被动元件生产制造能力的搭建，先做电
阻，然后再布局其他被动元件业务，全面进军被动元件产业。
第三部分：介绍公司各业务经营情况及未来展望
公司将持续巩固天线、无线充电、EMI/EMC 等成熟业务的稳步
发展，加快对 LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务的拓
展。天线业务未来将逐步往平板、笔电、耳机及 IOT 等领域拓展，
将是公司在天线领域的重要成长点；今年开始，耳机、手表端的无
线充电逐渐批量供货，发射端的无线充电模组后续也将逐步进入大
客户的供应链，这将成为公司无线充电的重要增长点。
在新业务方面，第一，LCP 一直是公司重点拓展的业务。公司
已经形成了 LCP 材料-＞天线-＞模组一站式解决能力，去年公司在
常州开始建立的 LCP 生产线已投入使用，部分客户已批量供货，前
期开拓的客户业务也在逐步确定，与此同时，在北美大客户方面，
今年公司以积极突破大客户供应链为目标，争取重要天线项目，目
前在前期测试阶段。
第二，今年是公司在被动元件上发展的元年。公司在前期做了
很多方面的开发，包括材料、配方、生产工艺等的研究，引进了一
批国内外高端人才。未来，公司计划逐步布局高端被动元件产品，
全面进军高端被动元件产业，做大做强被动元件业务。公司在韩国、
日本建立了研发中心，引入当地本土员工加强高端化的研究。
第三，随着 5G 时代的推进，智能手机、智能手表等各类电子终
端对 BTB 的需求越来越大，全球市场规模大概在 120 亿元附近，目
前主要由日本厂商主导，未来国产替代的机会比较大。公司希望未
来能做到 20-30%的市占率。BTB 对精密加工工艺和电磁兼容要求很
高，公司已实现中国供应商对国内、外主流品牌终端厂商的突破，
技术水平行业领先。
第四，在汽车互联业务上，公司已开拓大众、东风本田、奔驰
等国内、外多家汽车客户，可为客户提供车载无线充电、车载天线、
UWB 模组等产品。今年 5 月，公司也正式加入了汽车数字连接协会
（Car Connectivity Consortium）,加快对汽车数字钥匙研究的推
进。随着与客户业务合作的加深，公司会根据客户的需求，在已有
产业基础上发挥主营业务优势，积极拓展汽车互联相关业务，并在
这一领域为公司带来新的增长点。
下半年，公司将继续积极应对外部环境变化及产业阶段性挑战
所带来的压力，围绕经营规划，努力降本增效、实现经营目标。我
们对全年的整体表现保持乐观，一方面在下半年消费电子旺季的带
动下，产能利用率等将得到提高，公司盈利能力预计相应也会提升；
另一方面，随着 LCP、被动元件、BTB、汽车互联等新业务的逐步放
量，也会带动公司整体盈利能力的进一步提升，预计全年还是会保
持一个较好的发展势头，对于明年乃至后年的成长性，仍然保持乐
观的发展预期。
第四部分：问答环节
问题：公司新品的毛利率情况如何？预计未来三、四季度毛利
率是否会得到边际改善？
从业务上看，新业务目前在起量阶段，公司经营的整体毛利率
正在逐步改善过程中。目前，公司所投入的新业务主要市场由日本、
韩国和中国台湾的厂商垄断，新业务本身具有较高的技术含量，公
司在持续投入中已拥有了不错的技术积累，在相对稳定的情况下，
新业务将对公司的整体毛利率水平起到较高的贡献作用。此外，在
业务不断转型优化的过程中，公司也会注意不断思考，如何在日常
运营中持续优化工艺、强化内部管理等，努力降低成本，实现整体
毛利率水平的稳步提高。
问题：股权激励的公司考核指标？
按照 2019 年股权激励指引，公司今年的收入考核是 85 亿元人
民币。公司将以 8%以上营收占比的目标，保持较高研发投入的同时，
严格控制管理费用与销售费用，尽力优化毛利率水平，努力实现考
核指标。
问题：公司中长期的资源分配和资本支出？
公司的产品类别较广泛，发展思路是一致的：第一，以材料为
核心拉动产品的发展，因此公司资源配置的首要是材料端的投入，
从组装走向产品，底层核心一定是材料，其中，磁性材料、高分子
材料、功能复合材料、陶瓷材料是重点；第二，LCP 是公司大力拓
展的领域，这是为了应对未来高频高速的需求，公司正在积极为国
内外客户配套新的 LCP 项目开发；第三，被动元器件的投入也是公
司的重点，公司先投入电阻业务，为后续向被动元件产业全面进军，
打下运营管理的优势基础。
问题：被动元件的布局以及业务情况？
公司在被动元件领域筹划了很久，今年是公司投产被动元件的
元年，趁着今年被动元件行业比较景气，我们加快公司的投入与市
场的拓展，年初在常州搭建了电阻生产线，3 月完成了对聚永昶的
收购，进一步加强公司在电阻的研发与制造能力，并在市场拓展的
初期采取了一定的策略。为把握电阻市场机会，现阶段公司也在加
紧扩产。
根据公司在被动元件的规划，公司先做电阻，积累被动元件的
运营经验，后续会进一步拓展至其他产品领域。我们也已筹备了相
关业务的前期开发，包括材料、配方、生产工艺的研究与开发等，
也引进了一批国内外的高端人才，加强被动元件高端化的研究。
问题：公司在汽车互联的现有业务、客户情况、未来布局？
公司非常重视汽车业务的发展，可以为客户提供车载无线充电、
车载天线、UWB 模组等。目前，公司已开拓大众、东风本田、奔驰
等客户，还在和另一家欧洲企业拓展汽车天线业务。随着与客户业
务合作的加深，公司会根据客户的需求，积极拓展汽车互联产品；
同时，公司将继续投入时间和资源拓展更多相关领域的客户和业务。
问题：UWB 的应用前景以及公司布局？
UWB 技术作为一项高精度的定位技术，具有广阔的市场前景，
应用品类能覆盖智能手机、智能门锁、消费类穿戴、汽车等。根据
公开的市场预测数据，预计 2025 年全球 UWB 市场有望达到 27 亿美
元的规模。公司在 UWB 天线与模组上已拥有丰富的技术及专利储备，
在多个行业均有布局，目前正在多个领域和国内外一线厂商联合开
发相关应用。随着未来终端市场对 UWB 技术需求的拓展，相关业务
的增长将对公司业绩形成新的支撑点。

该贴内容于 [2021-07-23 08:41:38] 最后编辑

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