主题：中联重科，与“价值投资股”同跌，却没有同涨



一年前，价值投资理念盛行，很多股民转入价投的“大本营”中。许多“价值投资股”就在那时被广大的散户投资者接受，比如中联重科，作为机械行业里的佼佼者，也被纳入了“价值投资股”。







但是，这些股民可能对价值投资停留在口号层面的理解，以为长期持有品牌股就是价值投资。而价值投资最关键的地方在于价值，脱离了价值来谈持有，就很容易掉进“价值投资”的陷阱中。




所以，一年多以来，这些初入价投阵营的散户并没有享受到价值投资带来的收益，反而是账户市值的缩水。中联重科，也跟随着“价值投资股”一起下落下来。




相比较一年前的最高点15.53元（前复权价格），行情行至如今，已经回调了52.41%。这样的跌幅深度，中途连个像样的反弹都没有。







只是，中联重科反弹的希望也存在过那么一点星火。2022年初至今，赛道股出现了回调，而跌幅较深的“价值投资股”却出现了反弹，持有中联重科的股民在反弹的浪潮中看到了账户解套的希望。




但希望很快变失望，因为其它“价值投资股”在上涨之际，中联重科“稍微表示下”，仅涨了一点点；而当大家处于跌势时，它却“毫不退缩”地领先下跌。做到了同跌，却没有做到同涨。




从中联重科的日K线图上看，它最近的行情处于横盘震荡走势，而横盘震荡在个股不同的位置上有着不同的意义。







对于从低位上涨上来的个股，若它的股价正在做区间内的横盘震荡，那极有可能是主力通过洗盘来清洗掉浮筹，蓄力待发。




对于从高位下落下来的个股，若它的股价止跌后出现横盘整理，那么大概率摆脱不了股票行情里的“横久必跌”的真理。




另外，炒股炒的是预期，股价的表现要早于上市公司的业绩表现。从中联重科最近三个单季度的数据来看，营业总收入同比分别为110.11%、18.41%、-27.04%，归属于母公司股东的净利润同比分别为135.41%、-18.64%、-46.01%。




净利润在第二季度就出现了较大程度的下滑，这个势头延续至第三季度。并且，从第三季度开始，营收同比也出现了下滑。







于是，市场预期它未来的业绩会继续不理想，所以具有更高投研能力的机构投资者选择了减仓。在2021年二季度末，前十大流通股东累计持有股数较上期减少4025.91万股；三季度末，这一数值又比上期减少了8499.26万股。




机构投资者减仓的行为是觉得中联重科的价格“贵”，从而对它进行价值重估的过程，使它的估值动态平衡。于是，中联重科出现如今的行情走势也就“理所当然”了。







那何时中联重科的价格会变“便宜”，会再次吸引机构的目光呢？从以往的价值投资股运行经验来看，当一只个股的股价下落至之前高点三分之一的位置时，那时才会是一个合适的进场点。



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