主题: 印尼拟禁止铝土矿和锡出口
2022-05-28 11:54:15          
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主题:印尼拟禁止铝土矿和锡出口

丽岛新材(2天2板)、罗普斯金(2天2板)、金徽股份、闽发铝业、神火股份、焦作万方、中国铝业、云铝股份、博威合金、怡球资源、天山铝业。
继推出棕榈油出口禁令之后,印尼再一次出手。这次是铝土和锡。据中国白银网援引印尼商报称,印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称,政府今年将禁止铝土矿和锡出口,以支持矿业下游化建设。禁止铝土和锡的出口并非印尼政府一时的心血来潮。事实上,印尼政府此前已经暂停了镍出口,并且尝到了甜头。巴利此前表示,事实证明,镍出口禁令有效地增加了包括不锈钢在内的镍衍生产品的出口。他表示:“2022年,镍出口仅达到20亿美元,而下游行业的不锈钢出口则已飙升至200亿美元。”据悉,印尼还打算在2023年停止铜矿石的出口。
据USGS数据,2021年全球锡储量约490万吨,其中印尼锡储量位居世界第二,总储量80万吨,占世界总量的17%,仅次于占总量23%的中国。目前印尼当地锡锭年出口总量约为7-8万吨左右,而2021年全球的锡锭需求量目前约为34万吨。若印尼禁止出口政策落地,全球印尼以外地区的供应增量无法弥补印尼造成的需求缺口,因此印尼以外地区的缺口将会明显扩大。
铝土矿方面,据海关数据显示,中国铝土矿对外依存度高达60%;其中来自印尼的铝土矿所占比例约为17%,处于几内亚和澳大利亚之后。2022年1季度,我国共进口印尼铝土矿为676.8万吨,同比增长118%,根据SMM数据显示,3月份,我国从印尼进口铝土矿占据总量的21.2%。
据上海有色网数据显示,2022年1-3月,全球原铝产量较2021年同期下滑0.4%。中国产量预计为963.3万吨。中国铝产量目前在全球总产量中的占比约为58%。
有研报指出,印尼限制初级矿产品出口会是大趋势,从历史上来看的话,如果执行严格,将大幅改善供需面,从而对金属价格形成支撑,自给率高的企业有望受益。从下游需求来看,虽然建筑用铝需求放缓,但是轨道交通、航空制造、汽车生产、对外出口的需求都在增长。这对于拥有自备电厂、拥有自备煤矿、采用循环经济、对外出口创汇的铝企构成较大利好。电解铝供需有望持续处于偏紧状态,看好电解铝行业当中绿电铝、再生铝、出口铝三个细分行业的中长期发展趋势。
双碳目标下,再生资源利用等政策的逐步实施,再生铝行业迎来了新的发展机遇。铝合金上游的原生铝产业却是高能耗产业,产能受到限制,因此再生铝产业的蓬勃发展就是一个必然趋势。企业布局再生铝,一是看重未来再生铝行业市场前景,二是顺应国家循环经济产业政策引导,三是共享新能源汽车产业发展红利。
2021年,国家发改委发布的《“十四五”循环经济发展规划》中要求,到2025年,再生铝产量达到1150万吨。据此目标,预计2020年至2025年间国内再生铝产量年均复合增速将达到9.22%。
目前福蓉科技(603327)、明泰铝业(601677)、罗普斯金(002333)、南山铝业(600219)、顺博合金(002996)、怡球资源(601388)等多家企业在扩建再生铝产能的赛道上。为应对供应问题,怡球资源等相关企业通过国际布局,提升国际废铝原材料的利用数量;同时加大废铝回收利用体系布局,增加回收网点、布局汽车综合回收利用(拆解)产业链。
1.电投能源(002128)一季每股收益0.79元,周四收盘价14.19元,动态每股收益4.5倍。
公司业务主要包含煤炭和铝,电业务等。公司拥有的霍林河矿区一号露天矿田和扎哈淖尔露天矿田的采矿权,公司煤炭核准产能4,600万吨,属于国内大型现代化露天煤矿。公司全资子公司通辽霍林河坑口发电有限责任公司的2×600MW机组是东北电网直调火电厂主力调峰机组。公司控股子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司目前拥年产86万吨电解铝生产线。形成了“煤——电——铝”产业链一体化联动。

2.锡业股份(000960)一季每股收益0.7356元,周四收盘价16.10元,动态市盈率5倍。
公司是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的以锡为主的矿业企业,前身始于清光绪九年(1883年)清朝廷拨官款建办的个旧厂务招商局,历经100多年的发展,目前为锡、铟行业全球龙头,资源禀赋优异,同时具备“采选-冶炼-精深加工新材料”全产业链竞争优势。在锡全产业链供应链协同联动下,公司市场份额进一步扩大,2021年公司锡金属在国内锡市场占有率为49.31%,同比提升1.61pct,全球市占率为23.91%,同比增1.33pct,锡产销量已16年位居全球第一。

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2022-05-28 11:54:24          
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3.天山铝业(002532)一季每股收益0.32元,周四收盘价6.69元,动态市盈率5倍。
公司在资源和能源富集的区域进行产业布局,形成了涵盖铝土矿氧化铝,原铝,高纯铝,铝深加工,配套自备电厂和预焙阳极的完整产业链。公司原铝生产基地位于新疆,受益于新疆煤炭资源丰富,价格显著低于内地,公司自备电站的发电成本显著低于行业平均水平。公司氧化铝生产基地位于广西,受益于广西地区丰富的铝土矿资源储量,公司氧化铝生产具有较强的资源和成本优势。公司原铝的生产成本主要为电力和氧化铝,上述良好的区位资源优势保障了公司持续稳定的低成本竞争优势。
公司2021年氧化铝产量90.7万吨,同比增加21.0%,氧化铝自给率39.3%,同比增加6pct;预焙阳极产量47.0万吨,同比增加48.9%,自给率84.8%,同比增加26.7pct,公司自备电比例90%,同比持平,氧化铝和预焙阳极自给率上升,有助于降低成本。靖西天桂二期、三期170万吨项目稳步推进,投产后,靖西天桂氧化铝产能将达到250万吨/年,广西铝土矿资源丰富,与其他地区相比具有较强的成本和品质优势。南疆阿拉尔30万吨预焙阳极碳素产能已在2021年上半年投产。待氧化铝项目达产后,公司氧化铝、预焙阳极完全实现自给自足,而电力自给率也高达90%,或将降低原材料价格上涨带来的成本压力,优化成本曲线。
4.焦作万方(000612)一季每股收益0.17元,周四收盘价5.45元,动态市盈率8倍。
公司对外投资涉及稀土、煤炭、炭素、金融等行业,目前,形成了以“煤-电-铝-加工”一体化产业为主,对外投资为辅的多元化经营之路。目前,公司自备电厂可满足公司90%左右的电力需求。公司持有焦作煤业集团赵固(新乡)能源有限公司30%股权,焦作万都实业有限公司45%股权,上述参股有效对冲了公司用电成本及预焙阳极的使用成本形成了较为完善的煤--电--铝一体化产业链条。
5.云铝股份(000807)一季每股收益0.32元,周四收盘价10.32元,动态市盈率8倍。
公司主营业务为铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产。主要产品有氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。公司地处水电资源丰富的云南省,目前电解铝生产所需的电力为绿色水电,符合国家的“碳中和”战略,资产质地优良,拥有环保优势。公司构筑完整的产业链,截至2020年底拥有铝土矿304万吨、氧化铝140万吨、水电铝278万吨、铝合金及铝加工材150万吨、炭素制品80万吨的生产能力。同时与索通发展建设90万吨阳极炭素项目一期目前已顺利投产,公司炭素原材料自给能力进一步提高。
 

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