主题：华谊兄弟出售AGBO3%股权给腾讯 金额不超1440万美元

华谊兄弟(300027)今日晚间公告，公司全资孙公司WR为实际经营需要，拟与腾讯控股或其控制的主体签署协议，预计转让WR所持有的AGBO（ Brothers International,LLC）的3%股权，本次转让完成后WR将不再持有AGBO股权，本次关联交易预计涉及金额不超过1440万美元。

AGBO是一家华谊兄弟设立在美国的合资公司，当初华谊兄弟希望通过这个公司建立和国际一线市场的联系，提高国际化水平，随着股权彻底转让，说明这个尝试结果并不理想。

另外，腾讯近年来都在抛售资产，华谊兄弟也是其中之一，这次出手显得有些罕见。今年第三季度，王忠军减持了华谊兄弟1.93个百分点的股权，腾讯减持了华谊兄弟2.94个百分点的股权。目前腾讯还持有华谊兄弟5%股权。

AGBO3%股权结算价格，经双方协商后同意AGBO以4.8亿美元固定价格估值为基础，折算出总额预计不超过1440万美元。

因腾讯过去12月内为持有华谊兄弟5%以上股份的法人，腾讯控股或其控制的主体为腾讯计算机关联方，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，本次交易构成关联交易。

2016年，华谊兄弟通过在美国的全资孙子公司华谊美国与美国知名导演及制片人安东尼罗素和乔罗素设立的公司Oakton Circle LLC（以下简称“罗素兄弟”）在美国共同投资成立合资公司AGBO。

目的是想扩展和加强海外电影业务，开拓国际市场，提高华谊兄弟在国际市场的影响力，作为公司开展国际化战略进程和进入美国电影市场的重要一步，华谊美国与罗素兄弟约定拟投入约2.5亿美元的资金用于合资公司的运营管理、影视剧的开发制作、系列大片IP的采购储备等。

另外，若项目制作需要资金支持时，华谊美国同意向合资公司提供额度为1亿美元的影片制作基金，该等资金将作为华谊美国投入到该项目中的投资款或制作费用。

截至2019年年底，华谊美国完成向合资公司累计投资1.08亿美元，提供项目制作资金支持累计2745.27万美元，华谊美国持有AGBO51%的股权，并按照实际出资的金额在长期股权投资科目进行核算。

随后几年国内外电影行业市场格局、国家外汇管理制度及公司资金状况的变化，华谊兄弟与罗素兄弟的业务合作进展与最初的合作预期相比遭遇了重大的宏观、行业、政策等方面的变化。

基于上述因素的综合考量，2020年华谊美国与AGBO达成协议，针对协议约定但尚未支付的资本金的部分股权，华谊美国放弃对AGBO未注资的股权利益，AGBO按照原始投资估值对28.1%的股权进行赎回。

另外，为防范海外市场未来较长时间不可预见的系统性风险，经过多维度综合审慎考量判断，公司决定主动止损，减少对海外现金投入，避免更大的潜在风险，公司与AGBO进一步协商，对尚未支付的影片制作基金不再进行支付，结合初始投资与AGBO最近一次融资对应的估值，将尚未支付的影片制作基金折算为10.55%的股权，AGBO对该部分股权进行回购。

回购完成后，华谊美国对AGBO的持股比例为12.35%。基于以上的交易安排，根据会计准则按照回购比例及公司对AGBO确认的账面价值计算并减少长期股权投资。

2021年8月，华谊美国与AGBO达成股权回购协议，约定AGBO对部分股权进行回购，回购对价为3000万美元，截至2021年12月31日，华谊美国完成全部股权回购款的收取，此次交易后华谊美国对AGBO持股比例为10.68%。

截至今年2月，华谊美国仍然在AGBO派驻董事并对其经营管理实施重大影响，按照权益法对剩余股权进行核算，华谊美国按照此次交易处置对价与处置时账面价值的差额计算并确认处置收益7632.88万元。最终收益的金额及相关财务数据以公司经审计的财务报告中披露的信息为准。为适应以集中优质资源布局“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，防范国际形势变化影响下海外市场未来较长时间不可预见的系统性风险，更好地支持公司主营业务发展战略的推进和落地，公司针对持有的AGBO剩余比例股权将谨慎考虑回收计划。

华谊兄弟上市后，曾经靠投资掌趣科技狠赚一笔。据媒体统计，截至2016年末，华谊累计持减掌趣科技20次，合共套现23.77亿元。

电影投资充满风险，华谊兄弟在2014年正式提出“去电影化”的口号，要学习迪士尼模式，做实景娱乐。

不过公司主营业务和实景娱乐等都遇到很大问题。据华谊兄弟2021年年报，2021年，公司处置了华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司部分股权、华谊影城（苏州）有限公司股权、华谊腾讯娱乐有限公司部分股权及AGBO、Tencent Music Entertainment Group、Maoyan Entertainment、Guru Online（Holdings）Limited等股权，其投资收益增长283.09%，入账6.1亿元。

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