主题：南钢股份：资源扩展增强企业盈利能力

2011-08-29 评级类别 推荐 EPS预测 2011年 2012年 2013年 成长性 11-12年 12-13年
评级变动 维持 22.58% 15.79%
报告日昨收盘价: 4.12 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“增持”评级。

业绩概要：今日南钢股份公布 2011 年上半年经营业绩，1-6 月份公司共实现销售收入 191.73 亿元，同
比增长 35.2；利润总额 6.64 亿元，同比增长 5.9%，归属上市公司股东净利润 5.86 亿元，同比增长 14.8%，
净利润 5.86 亿元，折合 EPS 0.15 元，同比增长 14.4%。其中一、二季度 EPS 分别为 0.07 元和 0.08
元；
经营状况：上半年公司共生产生铁 372.81 万吨、粗钢 396.77 万吨、钢材 349.02 万吨，同比分别增长
17.36%、21.93%和 9.73%。结合中报数据折算吨钢售价 4832 元/吨，吨钢成本 4425 元/吨，吨钢毛利
408 元，同比分别上升 222 元/吨、-4 元/吨和 226 元/吨。公司上半年实现业绩稳定增长，一方面由于去
年注入的钢铁资产为公司带来可观的产能增量，其冶炼资产贡献净利润 1.16 亿元，占公司整体净利润的
19.8%；另一方面随南钢发展一并


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