主题：糖价大涨，升至11年来高位！

隔夜国际糖市大涨，ICE原糖期货盘中涨至11年来高位；国内白糖期货跟随走强，逼近上一轮白糖期货牛市高点。

分析人士表示，当前亚洲白糖生产和出口面临不确定性，供需紧张，加上厄尔尼诺现象对新一季白糖产量的影响存在较大不确定性，不排除国际糖价再创新高可能。即使新糖开始压榨，也需要数个月的时间才能缓解现货紧张格局。


国际糖价涨至11年高位


周二（9月5日）国际糖市飙升。文华财经数据显示，截至收盘，ICE原糖期货主力合约价格收报26.59美分/磅，涨幅2.82%，盘中最高一度触及每磅26.94美分，刷新2011年10月以来新高。

国内方面，郑商所白糖期货主力合约价格9月6日震荡上涨，站上7100元/吨，逼近上一轮白糖期货牛市顶点7314元/吨（2016年12月2日）。文华财经数据显示，9月以来，国际原糖、国内白糖期货主力合约分别上涨6.02%、2.11%。

业内人士表示，近期印度限制食糖出口的消息和巴西新榨季产糖数据，是近期搅动糖市的两大因素。

一方面，由于今年印度季风雨推迟，市场预期厄尔尼诺现象或导致印度甘蔗主产区季节降雨量明显减少，从而引发对该国甘蔗产量的担忧。近期有消息称，印度预计将从10月开始禁止食糖出口，以应对国内因气候变化甘蔗减产所导致的食糖供应紧张、价格飙升问题。

另一方面，银河期货分析师黄莹表示，虽然巴西丰产导致升贴水持续下调，但目前需求未见明显走弱的迹象，原白糖价差仍持续上行，原糖价格预计将维持震荡偏强走势。


短期走势料偏强


“国内看，新糖上市前，白糖库存偏低使得现货走势越来越强势，形成了现货带动期价上涨的走势。”广州期货分析师谢紫琪分析，近期大宗商品显著反弹，多个商品品种周度涨幅超5%，对白糖价格有一定提振作用。

展望后市，谢紫琪表示，当前白糖库存偏低，供需面紧张。即使新糖开始压榨，也需要数个月的时间才能缓解现货紧张格局。同时，新季白糖原先给的预期为丰产，该产量预期下调容易，但很难再提升。

黄莹表示，亚洲生产和出口面临不确定性，提振了原糖价格，郑糖价格也有所上行。整体来看，近期远月合约短期震荡较为剧烈。目前盘面正在交易国内食糖缺口程度与消费旺季的偏差预期，预计郑糖短期维持震荡偏强走势，后续还需关注8、9月进口糖到港量及到港时间对远月合约的影响。


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