主题: “白色石油”期货再创上市新低
2023-11-28 10:55:49          
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主题:“白色石油”期货再创上市新低

 在现货供需失衡、市场看空情绪笼罩的背景下,被称为“白色石油”的碳酸锂27日期货再度跌停!

  11月27日,碳酸锂2401主力合约跌破12万元/吨,触及7%跌停板,2402、2403、2405等3个合约均跌停,成交量大幅攀升,持仓增加3万至24.9万手。

  据上海证券报23日报道,有业内人士告诉记者,碳酸锂采买需求减弱而供给宽松,价格或进一步下行。有机构预期,成本的严重倒挂或引发锂盐厂再度减产。金瑞期货研究员刘钟颖则表示,市场目前看空情绪蔓延,主要由于基本面供需过剩预期。11月碳酸锂产量环比10月增长,而需求边际走弱,下游接货意愿低,终端排产下调。

  碳酸锂为何低位再度大跌?展望后市,多家机构表示,明年全球碳酸锂供需过剩近20万吨,在悲观情绪主导下,碳酸锂期货大概率跌破10万元大关,甚至跌到8万元/吨才有望进入新一轮产业上行周期。

  碳酸锂期货再创上市新低

  碳酸锂维持跌势已5月有余。

  过去三年来,国内电池级碳酸锂市场价经历了如同过山车般大幅上涨、迅速回落、价格回升、逐步回落的过程。

  上海钢联数据显示,2020年初,国内电池级碳酸锂市场价为4.8万元/吨。2021年夏季始,国内电池级碳酸锂价格以较快速度攀升,并于2022年11月11日达到59万元/吨的高点。其后碳酸锂价格开始下跌,于今年4月23日探底17.9万元/吨。6月9日,国内碳酸锂价格攀升至31.5万元/吨,其后维持跌势。金九银十的消费不及预期,叠加供应端的放量,节后碳酸锂价格开始大幅下行,一路击破15万元、14万元、13万元关口。


  11月27日,碳酸锂2401主力合约跌破12万元/吨,触及7%跌停板,2402、2403、2405等3个合约均跌停。碳酸锂的成交量大幅攀升,持仓增加3万至24.9万手,沉淀资金56亿。由于出现第1个跌停板,按照交易规则,下一交易日相关合约涨/跌停板幅度调整为10%。

  碳酸锂为何再度大跌?

  据证券时报报道,平安期货研究所表示,其一是此前停产或检修的锂盐厂于11月上旬陆续恢复正常生产,国内碳酸锂供应增量预期较强,且个别盐湖企业后续仍有放货的可能;其二,部分澳大利亚锂矿逐渐由Q-1调整为M+1等结算方式,锂矿跟随碳酸锂价格下行更加流畅,海外锂盐进口顺畅;最后,需求端在碳酸锂价格下跌趋势下,下游正极材料企业并无通过散单拿货的想法,近期上下游企业主要以长单形式进行交易,现货价格持续阴跌且市场成交低迷,也助推期货价格持续下行。

  据上海证券报23日报道,记者采访业界人士获悉,碳酸锂的价格下行源于供需宽松。中信建投期货研究员张维鑫介绍,临近年末,下游企业都在去库存,碳酸锂需求减弱,而供给则有望实现稳中有增。上海有色网分析师袁野告诉记者,由于南美锂三角锂矿进一步放量,碳酸锂供需面由偏紧转为过剩。

  袁野介绍,动力电池为锂的主要需求端。储能尚处于产业化早期阶段,也是锂的重要需求方。国内锂资源主要来源于锂辉石、锂云母、盐湖提锂、锂电池废料回收。我国的锂矿资源依赖进口,澳大利亚、非洲、南美锂三角为主要进口地区,尤以澳洲辉石矿为多。而全球碳酸锂的冶炼产能则主要集中在中国。

  上海钢联新能源研究员方李喆接受记者采访时表示,目前在整个锂产业链,矿端库存、锂离子电池库存均较高,碳酸锂成品的库存不高。

  “明知道一季度价格可能下行,现在就不会买太多备库。”袁野表示,有了这种心理预期,下游厂商对锂盐的采买愈加谨慎。这些企业保持锂盐低库存,也有利于规避后续库存减值风险。

  碳酸锂还会跌至何时?

  供需宽松背景之下,碳酸锂还会跌至何时?

  张维鑫认为,国内碳酸锂供大于求的形势将维持至2025年,预计今年碳酸锂期货现货将持续处于阴跌状态。至于碳酸锂价格何时见底,张维鑫梳理了市场上的主要观点:悲观的观点是碳酸锂将跌至每吨4万元—5万元;乐观派认为,每吨12万元—13万元将是底部价格;中间派认为底部在每吨10万元左右。

  “采买需求减弱,而海内外低成本供给增加,碳酸锂成本支撑较弱,预计价格仍维持弱势。”方李喆表示。

  据证券时报报道,真锂研究首席分析师墨柯向记者表示,碳酸锂期货价格的走势,基本上对应的是三个月后新能源汽车的生产情况。现在往后顺延三个月,正处于快过春节的时间段,新能源车的产量不会很好,所以碳酸锂期货的价格也不会乐观。新能源汽车产量往往到3月开始才会恢复,对应12月碳酸锂现货的销售。

  伴随着碳酸锂价格的下滑,锂行业上市公司业绩也出现跳水。

  锂矿龙头天齐锂业三季报显示,公司前三季度实现营收333.99亿元,同比增长35.52%;实现净利润80.99亿元,同比减少49.33%。其中,第三季度公司实现营收85.76亿元,同比下滑17.14%,实现净利润16.46亿元,同比降低70.89%。对于利润的下降,天齐锂业表示,锂化工产品销售均价下降导致锂化工产品毛利下降是核心原因。

  赣锋锂业三季报显示,前三季度公司营收为256.8亿元,同比下降6.99%,净利润60.1亿元,同比下降59.38%。其中,第三季度公司实现营收75.37亿元,同比下滑42.76%,净利润1.6亿元,同比暴跌97.88%。

  除了上述“锂矿双雄”之外,其他矿企日子也不好过,雅化集团甚至陷入了亏损。财报显示,2023年第三季度,雅化集团营业收入32.55亿元,同比下降20.84%,净亏损1.43亿元。

  整体来看,锂行业在今年普遍出现了利润缩水的情况。A股被纳入锂矿概念的公司共27家,前三季度营收平均同比下滑3.43%,净利润平均同比下滑63.47%。

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