主题：保利地产：业绩确定正是价值所在

保利地产(600048)今日午盘后强势涨停。证券通资讯终端的数据显示，明确的增长预期是公司涨停的主要动力。据最新调研显示，截至1 季度末，公司拥有125 亿人民币现金，比07 年末所持现金提高15%。08 年收入预期已有78%被锁定。与此同时，保利地产保持了比较积极的土地储备扩张态度，出资28.1亿人民币拓展6个新项目，规划建筑面积255 万平方米 (权益建筑面积234 万平方米)，土地储备 (按未开工建筑面积口径计算)进一步扩张至1,389 万平方米。新收购土地的平均成本约为1,103 人民币/平方米，远远低于07年水平。08 年1季度公司新开工面积113万平方米，同比增长193%，完成08 年度经营计划的17.92%；销售收入完成公司08 年度经营计划的10.81%。据此预测，公司08、09、10年的EPS分别可以达到1.29、2.36、3.48元，当前的动态市盈率分别只有10.75倍、5.88和4倍。由于公司业绩确定性很高，对抗政策风险的能力也较强，因此公司当前已经具备了比较突出的长期投资价值。



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