主题：一只濒临清盘跨境ETF被炒到涨停 换手率从20%到近200% 市场在炒作什么？


2024年01月22日 18:08 来源： 财联社
　　频频出现高溢价，跨境ETF成为市场聚焦点，今天轮到了美国50ETF。

　　1月22日，跨境ETF集体上涨，易方达基金旗下的MSCI美国50ETF午后持续拉涨，下午1点半左右触及涨停。截至收盘，美国50ETF封住涨停板，报1.169，创上市以来新高，以9.97%的涨幅领涨ETF市场，溢折率为10.03%，位居市场前列。

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　　值得留意的是，这只MSCI美国50ETF早在前两周已发布迷你基预警的公告，目前最新规模仍低于5000万元，如果截至2月初，该基金规模仍连续低于5000万元，则将因触发合同条约被清盘。易方达基金表示，特请投资者注意相关风险。

　　多只跨境ETF近日接连出现溢价情况的背后，年初至今跨境ETF基金份额已增加超110亿份，纳指科技ETF、恒生科技ETF、标普500ETF等被净申购较多。

　　跨境ETF再现高溢价，“迷你基”炒到涨停

　　今日午后，易方达MSCI美国50ETF接连上行，溢价率也在同步攀升。此前，该ETF上市以来的折溢价率通常保持在1.6%以内，最高的一天也仅为2.26%，今天的溢价显然不同寻常。

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　　截至收盘时，该ETF的折溢率已经达到10.03%，换手率也出现大幅抬升至192.52%，此前该产品在上周五的换手率仅20%左右。

　　虽然易方达MSCI美国50ETF在二级市场的交易热度可见一斑，但产品本身却已是迷你基，如果继续维持迷你基的情况，最快将在下个月初清盘。

　　早在1月11日，易方达基金发布关于易方达 MSCI 美国 50ETF基金资产净值连续低于 5000万元的提示性公告。截至1月9日，该ETF已连续 30 个工作日基金资产净值低于5000 万元。若截至 2024 年 2 月 6 日日终，该基金连续50个工作日低于5000万元，则触发《基金合同》规定的终止情形，《基金合同》应当终止。

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　　这也意味着，该ETF成立刚满3个月就已经陷入迷你基困境。公开资料显示，该基金的标的指数为MSCI美国50指数，投资于MSCI美国50指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%。MSCI美国50指数旨在追踪MSCI美国可投资市场指数中自由流通调整市值最大的50只证券的业绩表现。

　　早在去年11月6日， 经历了3个月募集期的易方达 MSCI 美国 50ETF宣告成立，成立规模2.33亿元，认购户数超过2000户。

　　从后续披露的上市公告书来看，机构投资者是该基金的认购主力。截至去年11月10日，机构投资者持有的份额1.5亿份，占基金份额总额的64.58%；个人投资者持有的份额为8249.9万份，占比为35.42%。

　　从前十名基金份额持有人情况来看，过半数均为券商，另外还有部分券商资管产品、私募产品、个人等。

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　　而随着产品在去年11月17日上市，到了去年11月底，产品的份额即缩水至4000万份以内，成为迷你基。

　　在今天出现高溢价之前，该ETF近期并没有大幅申购的情况，Wind数据显示，本月以来该ETF仅被净申购约900万份。值得留意的是，根据该基金的招募说明书，易方达 MSCI 美国 50ETF目前最小申购赎回单位为100万份基金份额，本基金管理人有权对其进行调整。这或许是场外申购较二级市场交易清淡的原因。

　　多只跨境ETF近期提示溢价风险

　　从今天溢价情况来看，易方达MSCI美国50ETF并非今天唯一出现高溢价的产品。华夏野村日经225ETF、工银大和日经225ETF今日的溢价率也超过10%，分别为14.9%、10.67%，富国纳斯达克100ETF、易方达日兴资管日经225ETF也超过7%。

　　事实上，早在今天开盘，华夏野村日经225ETF已宣布自开市起至今日10:30停牌，并提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。但市场的交易热度仍然不减。

　　早在上周，华夏野村日经225ETF一度出现超过20%的高溢价率，为此，该ETF从上周二到上周五已连续4天发出二级市场交易价格溢价风险提示。工银大和日经225ETF也在上周三至上周五连续3天提示溢价风险。

　　在业内人士看来，多只跨境ETF频频出现高溢价情况，或与QDII额度的限制有关。根据外管局最新数据显示，截至去年底，证券类合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批额度为905.5亿美元，自去年8月以来，审批额度并未出现新增。

　　工银瑞信基金大和日经225ETF基金经理李锐敏曾表示，国内上市的日经ETF的二级市场成交价格在日本市场既有定价的基础上，又叠加了国内投资者的预期与情绪。在投资者风险偏好抬升乃至情绪过热的过程中，就容易出现成交价高于基金份额净值的溢价风险。

　　而随着近期交易热度攀升，跨境ETF今年以来合计被净申购116.67亿份，最新基金份额总额为4416.88亿份。其中，景顺长城纳指科技ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、博时标普500ETF等被净申购较多。截至目前，跨境 ETF的最新规模为2609.83亿元。

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