主题：四季度发电600.90亿度 全年业绩1.37是可能的

1.半年报发电量1206.18亿度，约为2个四季度，且低电价高所得税率的三峡葛洲坝发电量占比，四季度30%，半年报37%，半年报业绩0.4644÷2=0.2322
2.变动较大的因素有两个，投资收益与研发费用。投资收益半年报平均值=28.915/2=14.46亿/季，四季度投资收益假定与2023同期持平，为9.21亿/季；研发费用半年报平均值=2.26/2=1.13亿/季，假定今年四季度研发费用=去年研发费用7.889亿-今年前三季度研发费用3.4935亿=4.40亿/季。
3.转让湖北清能增加四季度业绩0.02255
四季度EPS=0.2322+(9.21-14.46)/总股本+(1.13-4.40)75%/总股本+0.02255=0.2233
2024EPS=1.1454+0.2233=1.37
4.用六大电站发电量数据逐项计算，得出的EPS要低得多。

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2024业绩快报1.3291，较上面的计算1.1454+0.2233=1.3687，偏差=-0.0396，原因可能是：
1.要么全年研发费用有20.80亿，而非去年的7.89亿，则偏差=(7.89-20.8)0.75/总股本=-0.0396。2024半年报业绩说明会有提到，全年研发费用至少20亿。
2.要么四季报出现负几亿元的非经常性损益+转让湖北清能的损益+全年超过去年的7.89亿元研发费用。