主题：商品期市遭遇“黑周三” 白糖跌势惨重

14日国内商品期市全线回调，盘终无一翻红，遭遇“黑色星期三”，盘中白糖、沪铜及橡胶跌势惨重；走势来看，中国可能放弃购买更多欧元债权，引起市场恐慌，而商品自身仍无利好支撑，预计短期或将维持弱势运行。

　 天然橡胶期货下跌1.95%。希腊处在违约边缘，意大利国债拍卖也不理想，中国官员表示，中国不应急于购买欧债，引起市场恐慌。近期的经济数据也反映经济增长疲软的形势，若经济萎缩，多数商品的需求将会跟随下降。而全球最大的原料消费市场中国仍不愿意放松货币政策，商品缺乏支撑。外围形势对橡胶市场不利。中国8月份的轮胎产量处在高位，但数据同时反映，合成橡胶的产量增长过于迅猛，将会挤压天然橡胶的市场份额。东南亚天气仍不足以威胁供应水平，在经济增长放缓影响需求的情况下，供应正显得有些剩余。现货提价乏力，成交匮乏。不过，投资者仍注意到美联储将可能推行量化宽松政策，而且希腊依然可能获得近期的救助，当周围市场稳定下来，当期的橡胶价格将显示其吸引力，毕竟全球汽车市场尚未受到严重影响。橡胶仍将保持区间整理。
　　

　　基金属期货全线走低，期铜录下一个多月新低，意大利国债收益率飙升加剧欧债危机升温，引起对经济的负面拖累和支撑美元走强的预期愈发强烈，基金属倍受打击，市场看空气氛明显增浓。欧债问题的演变仍是主导短期市场风险偏好的主要因素，不过即将重叠在一起的两起罢工事件可能将缓和铜价跌势。现货方面，14日上海现货铜价66150-66550元/吨，报跌550元，对9月合约贴水150-贴水50元，现货市场看空心态加强，下游厂家大多观望。现货铝价报17760-17790元/吨，报跌20元，现货铝价相对期货表现抗跌。0#锌价报16700-16800元/吨，与上日持平，接货较少。国内1#铅跌25元至16100-16250元/吨，交投气氛依旧薄弱。


　　短期来看，中国货币政策还未到放松的时候，但随着全球经济增长的担忧愈发强烈，各国相应做出拯救经济的措施，有观点认为，中国政府可能会在11月放松货币政策，若未来两三个月的消费者价格指数(CPI)升幅持续放缓，那么通货膨胀回落的趋势就能得到确认，因此11月可能会成为政府放松货币政策的时间窗口。不过，这仅仅是预测，短期内货币政策不会放松，抑通胀仍然是当前政府的首要任务。

　　

　 上海期铜继续杀跌。主力合约1111合约收65050元/吨,跌1440元。投资者对希腊债务违约担忧加剧，此外总理温家宝表示，中国依然愿意扩大对欧洲投资，但他并未就进一步购买欧元区债券作出具体承诺。不过，近期两起罢工事件事件将出现重叠，或将利好铜价。盘面来看，沪铜继续大幅杀跌，跌穿66000点重要支撑。预计近期沪铜将震荡向下。期锌弱势收跌，主力合约1111合约收16710元/吨,跌215元。欧债危机持续担忧导致基金属市场紧张不安，且中国可能放弃购买更多欧元债权，引起市场恐慌。国内政策依旧偏紧及旺季不旺诸多因素交织，锌市维持弱势。盘面来看，沪锌再度跌破17000点重要关口，显示出上方压力较为明显。在宏观面不确定的情况下，预计短期沪锌将偏弱震荡。

　 大连豆油期货低开下跌。主力1205合约收10228元/吨，跌120元。短期美国农业部在月度报告中意外上调了对美国今年大豆产量预估，令此间市场承压。此外受欧债危机恶化的预期影响，加上投资者对美国奥巴马政府扶助就业计划缺乏信心，市场悲观情绪加剧，油脂空头借势打压多头。预计近期连豆油将维持回调整理。玉米期货疲软滑落。主力1205合约收2383元/吨，跌19元。隔夜美盘玉米突现暴跌，外盘走势调整态势明显，受此影响，今日连玉米维持在2400下方弱势运行。尽管现货价格持续攀升，但秋粮长势良好、丰产在即，所以市场尽管受到陈玉米价格推动，但上涨空间较为有限。预计短期连玉米将维持偏弱调整。

　 大连塑料期货高开回落，主力1201合约收10715元/吨,跌90元。中国可能不会继续购买欧债，市场担忧欧洲经济前景。国内坚持稳健的货币政策，中小型企业多面临资金短缺的局面，市场担忧情绪浓重，连塑供大于求的基本面无较大改变，但成本支撑尤在，近期将继续保持10500-11000区间震荡格局。郑州PTA期货走势回调，主力1201合约收10094元/吨,跌70元。市场担忧希腊破产和欧洲经济前景。不过亚洲PX价格冲破1700 美元大关，国内PTA成本抬升幅度较为明显。但目前PTA下游需求依然低迷，终端面临较大压力，使得PTA维持高位震荡。技术上，PTA总体均线系统良好，但短线指标偏弱，或有回调动作，关注9800支撑。 (科创信息 张锐)　


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