主题：摩根士丹利降广州药业 H 股目标价至8港元

摩根士丹利称，维持广州药业 H 股与大市同步评级，目标价调低至8港元。

综合媒体9月14日报道，摩根士丹利调高广州药业(00874)2011年销售预测7%，但下调每股盈测1.3%至0.389元人民币。中资药业股预测市盈率由17倍降至13倍，其 H 股目标价由9港元调低至8港元，评级维持与大市同步。大摩认为，基本药品名单价格下跌、发改委可能下调零售价，加上原材料及劳工成本上涨，广药毛利及盈利短期面对多种困境，毛利率将持续收窄，以及核心业务增长疲弱。此外，来自福建的非基本药品价格名单影响仍未明确。


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